Associated Banc-Corp (ASB) ha comunicato gli utili del quarto trimestre 2023, sottolineando l'esecuzione del piano strategico ed esprimendo fiducia nella crescita e nella redditività continue per il 2024. Nonostante una perdita netta nel quarto trimestre dovuta a voci una tantum di riposizionamento del bilancio e a una valutazione speciale della FDIC, la società ha evidenziato lo slancio del core business con un utile per azione rettificato di 0,53 dollari. La banca ha registrato una crescita sostanziale dei depositi dei clienti e del portafoglio prestiti, con particolare attenzione ai prestiti commerciali e al settore automobilistico. La crescita delle spese dovrebbe essere tenuta sotto controllo, con un aumento del 2-3% previsto per il 2024. Il rapporto TCE della banca è migliorato di 23 punti base, attestandosi al 7,11%, e si prevede di mantenere il rapporto CET1 all'interno della fascia obiettivo del 9-10%. Associated Banc-Corp non ha in programma riacquisti di azioni o modifiche significative del portafoglio prestiti e non ha utilizzato la sua capacità BTFP, ma è disposta a farlo a condizioni favorevoli.
Aspetti salienti
- Associated Banc-Corp ha riportato una perdita netta nel quarto trimestre a causa di voci una tantum, ma ha registrato un EPS rettificato di 0,53 dollari.
- La banca ha completato la fase 1 del suo piano strategico e sta facendo progressi nella fase 2, concentrandosi sul controllo delle spese, sulla crescita organica e sul riposizionamento del bilancio.
- I depositi dei clienti principali e il portafoglio prestiti sono cresciuti e la banca prevede una crescita dei prestiti del 4-6% e dei depositi del 3-5% nel 2024.
- Associated Banc-Corp prevede di finanziare la crescita dei prestiti principalmente con i depositi dei clienti e mira a mantenere stabili i livelli di finanziamento della rete all'ingrosso.
- La banca è ottimista sulle sue prospettive per il 2024, con un'attenzione particolare ai prestiti commerciali, al settore auto e alla modernizzazione della piattaforma digitale.
Prospettive aziendali
- Associated Banc-Corp è posizionata per fornire un valore aggiunto nel 2024 e oltre.
- Le aspettative includono un aumento dei ricavi di 0,25 miliardi di dollari, una crescita dei prestiti totali del 4-6% e una crescita del reddito netto da interessi del 2-4%.
- Il reddito non da interessi potrebbe subire una contrazione dello 0-2%, ma la banca è fiduciosa nei suoi obiettivi di redditività.
- Le scommesse sui depositi dovrebbero raggiungere un picco nel 1° trimestre e poi diminuire gradualmente, con un'attenzione particolare alla crescita dei depositi complessivi.
Punti salienti ribassisti
- La banca ha registrato una perdita netta nel 4° trimestre a causa di voci una tantum, tra cui il riposizionamento del bilancio e una valutazione speciale della FDIC.
- Al momento non sono previsti riacquisti di azioni o modifiche significative al portafoglio prestiti.
Punti di forza rialzisti
- Associated Banc-Corp ha avuto successo nell'attrarre i migliori talenti, facendo crescere la sua base di relationship manager del 33% dal 2021.
- La banca ha registrato una crescita dei depositi dei clienti principali, con un aumento del 3% nella seconda metà dell'anno.
- L'attenzione si concentra sui prestiti commerciali come importante motore di crescita, con un allontanamento dai prestiti immobiliari residenziali.
Mancanze
- I risultati finanziari del quarto trimestre sono stati influenzati da voci una tantum, che hanno portato a una perdita netta dichiarata.
Punti salienti delle domande e risposte
- La banca ha preso in considerazione scenari che includono il mancato ottenimento del primo taglio dei tassi, che avrebbe un impatto ridotto sull'anno.
- Associated Banc-Corp prevede una crescita costante nel settore auto, con una crescita di 200-250 milioni di dollari nel portafoglio auto.
- La banca non ha utilizzato la sua capacità BTFP, ma potrebbe attingervi se fossero disponibili condizioni vantaggiose.
- I dirigenti hanno sottolineato un approccio disciplinato alle spese, con una crescita prevista del 2-3% nel 2024.
Approfondimenti di InvestingPro
Associated Banc-Corp (ASB) ha dimostrato resilienza e attenzione strategica nella sua ultima relazione trimestrale, e questo si riflette ulteriormente nelle metriche chiave e negli approfondimenti di InvestingPro. Con un forte impegno nei confronti dei rendimenti per gli azionisti, ASB ha aumentato il suo dividendo per ben 12 anni consecutivi e ha mantenuto i pagamenti dei dividendi per 49 anni consecutivi, mostrando un track record affidabile per gli investitori alla ricerca di reddito.
I dati di InvestingPro mostrano che ASB è scambiata a un basso rapporto P/E rispetto alla crescita degli utili a breve termine, con un rapporto P/E attuale di 19,36 e un rapporto P/E rettificato per gli ultimi dodici mesi al terzo trimestre 2023 di appena 9,08. Questo potrebbe indicare che il titolo è sottovalutato. Ciò potrebbe indicare che il titolo è sottovalutato rispetto al suo potenziale di guadagno. Inoltre, il PEG Ratio della società per lo stesso periodo è pari a 0,63, il che suggerisce che il tasso di crescita degli utili è robusto rispetto al rapporto P/E.
Nonostante le sfide, ASB ha registrato un forte rendimento negli ultimi tre mesi, con un rendimento totale del 36,5%, evidenziando l'accoglienza positiva del mercato nei confronti delle iniziative strategiche e delle prestazioni operative della banca. Gli analisti prevedono che la società sarà redditizia quest'anno, il che è corroborato dal fatto che è stata redditizia negli ultimi dodici mesi.
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