Great-West Lifeco Inc. (TSE:GWO) ha inaugurato il primo trimestre del 2024 con un'ottima performance finanziaria, vantando utili di base e utili netti da record, che hanno superato entrambi la soglia di 1 miliardo di dollari. Il portafoglio diversificato dell'azienda, in particolare i servizi per i piani pensionistici Empower e le attività di Capital and Risk Solutions (CRS), ha registrato una forte performance e una crescita strategica.
Empower, uno dei punti salienti del trimestre, ha raggiunto utili di base record e un patrimonio gestito di 1.600 miliardi di dollari. Il successo dell'integrazione delle attività pensionistiche di Prudential e il superamento degli obiettivi di fidelizzazione hanno contribuito alla crescita di Empower, insieme al completamento di acquisizioni come quelle di JP Morgan e MassMutual.
Anche le attività canadesi ed europee di Great-West Lifeco hanno riportato solidi risultati, contribuendo alla solidità finanziaria complessiva della società e alle prospettive positive di crescita sostenibile e creazione di valore.
Principali risultati
- Great-West Lifeco ha registrato una base record e utili netti superiori a 1 miliardo di dollari nel 1° trimestre 2024.
- Le attività amministrate da Empower hanno raggiunto 1,6 trilioni di dollari, servendo 18,6 milioni di persone.
- Il successo dell'integrazione di MassMutual e Prudential ha portato a significative sinergie di costo.
- Le attività canadesi ed europee della società hanno ottenuto solidi risultati.
- L'attività di Capital and Risk Solutions si è ampliata, sfruttando l'esperienza nelle strutture di riassicurazione.
- Great-West Lifeco si sta concentrando sull'automazione, sulla leadership dei costi e sul consolidamento del mercato per la crescita futura.
Prospettive aziendali
- I dirigenti sono fiduciosi nel riposizionamento del portafoglio della società e nella sua capacità di superare gli indici di mercato.
- Si prevede che Empower aumenterà i suoi utili di base del 15-20% nel 2024.
- Great-West Lifeco prevede di espandere la propria attività CRS a un ritmo simile alla crescita complessiva della società.
Punti salienti ribassisti
- I modesti aumenti dei tassi di accredito e i volumi inferiori hanno inciso sui ricavi dell'anno precedente.
- Si prevede che la Global Minimum Tax influisca sulle attività CRS con un impatto potenziale del 10%.
Punti di forza rialzisti
- L'attività di riassicurazione strutturata all'interno di CRS sta crescendo più rapidamente rispetto alle linee di business tradizionali.
- L'integrazione delle acquisizioni ha permesso di migliorare l'efficienza dei costi e di ampliare le capacità.
Mancanze
- Il trimestre è stato descritto come buono ma non eccezionalmente forte, con diverse dinamiche che hanno influenzato i risultati.
- Le attività relative alla mortalità e alla longevità sono state affrontate con cautela a causa delle incertezze legate alla COVID-19.
Punti salienti delle domande e risposte
- Paul Mahon ha sottolineato l'approccio disciplinato alle attività non-par in Canada.
- La società ha fornito indicazioni sull'impatto della Global Minimum Tax, con un aumento dell'aliquota fiscale effettiva di 2-4 punti percentuali a livello di Lifeco.
- L'oratore ha chiarito le indicazioni sull'aliquota fiscale effettiva, confermando l'intervallo tra il 17% e il 19%, e si è offerto di rivedere i calcoli offline.
I risultati del primo trimestre di Great-West Lifeco indicano una società che non solo sta affrontando le sfide del mercato, ma sta anche capitalizzando le acquisizioni strategiche e le efficienze operative. Con una chiara attenzione alla crescita, alla leadership dei costi e a un modello di business diversificato, Great-West Lifeco sembra pronta a continuare la sua traiettoria di creazione di valore per i suoi azionisti.
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