Apollo Global Management, Inc. (APO) ha annunciato un inizio robusto per il 2024, registrando una crescita significativa nei risultati finanziari del primo trimestre. Gli utili legati alle commissioni (FRE) hanno raggiunto i 462 milioni di dollari, pari a 0,75 dollari per azione, mentre i ricavi del segmento (SRE) sono stati pari a 817 milioni di dollari o 1,32 dollari per azione, per un totale di 1,3 miliardi di dollari. Si tratta di un aumento del 18% rispetto ai dati dell'anno precedente.
È stato inoltre dichiarato un dividendo trimestrale in contanti di circa 0,46 dollari per azione. L'amministratore delegato Marc Rowan ha sottolineato la dinamica performance di Apollo nella raccolta e nella formazione di capitale e ha illustrato i piani di espansione dell'azienda nei servizi pensionistici e nei mercati degli investimenti alternativi. Il 1° ottobre è previsto un Investor Day a New York per discutere ulteriormente di queste opportunità di crescita a lungo termine.
Principali risultati
- Apollo Global Management ha registrato un aumento degli utili totali del 18% rispetto all'anno precedente, con FRE di 462 milioni di dollari e SRE di 817 milioni di dollari.
- È stato annunciato un dividendo trimestrale in contanti di circa 0,46 dollari per azione.
- Il piano quinquennale della società mira a raggiungere 150 miliardi di dollari entro il 2026, con l'aspirazione di superare questo obiettivo.
- Apollo prevede per quest'anno una crescita FRE del 15-20% e una crescita SRE a due cifre.
- L'Investor Day del 1° ottobre si concentrerà sulla discussione delle opportunità di crescita a lungo termine.
Prospettive aziendali
- Apollo prevede una crescita continua dei ricavi da commissioni nel secondo e terzo trimestre, sulla base delle attuali pipeline.
- I servizi pensionistici hanno registrato un SRE di 817 milioni di dollari con uno spread netto di 147 punti base, prevedendo uno spread netto di 160-165 punti base per l'intero anno.
- L'azienda prevede per il secondo trimestre un PII simile a quello del primo e si aspetta che la riapertura del mercato delle IPO aumenti il flusso di cassa per il riacquisto di azioni.
- Apollo stima un'aliquota fiscale di circa il 20% per l'intero anno.
Punti salienti ribassisti
- L'attuale contesto legale potrebbe portare a una diminuzione dei volumi attesi nei servizi pensionistici, che la società valuta positivamente a causa di spread poco attraenti.
Punti salienti positivi
- Apollo ha registrato un'erogazione di capitale lordo trimestrale record di quasi 60 miliardi di dollari su tutta la piattaforma.
- La società ha riscontrato un successo nelle strategie orientate al credito e una crescita nelle attività di global wealth.
- È stato rilevato un forte slancio nella raccolta di fondi per la strategia di equity replacement.
- L'ecosistema Atlas è completamente avviato e finanziato, e si prevede l'ingresso di altri partner.
Mancanze
- Non ci sono state perdite specifiche durante la telefonata sugli utili.
Punti salienti delle domande e risposte
- L'amministratore delegato Marc Rowan ha sottolineato il potenziale di crescita dei mercati privati e il mantenimento del rendimento in eccesso per unità di rischio.
- Rowan ha anche parlato dell'attenzione strategica per gli ampi spread nei servizi pensionistici e delle prospettive positive sull'effetto dell'attuale contesto legale sui volumi.
- È stata sottolineata l'importanza della piattaforma Atlas e della partnership olistica con Mass Mutual.
- È stata discussa la nuova società Apollo asset-backed (ABC), che punta a rendimenti da una a due cifre, concentrandosi sul debito investment-grade con una certa esposizione non investment-grade.
Apollo Global Management ha impostato un tono fiducioso per il suo futuro, sostenuto da una chiara strategia di crescita e investimento in un panorama finanziario dinamico. La leadership della società ha articolato una visione che fa leva sui punti di forza di Apollo nella creazione e nella formazione di capitale, rispondendo al contempo alle esigenze in evoluzione del mercato e dei suoi clienti. Con una solida base finanziaria e un approccio lungimirante, Apollo Global Management sembra ben posizionata per affrontare le sfide e le opportunità future.
Approfondimenti di InvestingPro
Apollo Global Management, Inc. (APO) ha dimostrato un'impressionante forza finanziaria e performance di mercato, come risulta dai recenti dati di InvestingPro. La capitalizzazione di mercato della società si attesta a 63,68 miliardi di dollari, sottolineando la sua significativa presenza nel settore dei servizi finanziari, un settore in cui Apollo è riconosciuta come un attore di primo piano secondo uno dei suggerimenti di InvestingPro.
I dati di InvestingPro evidenziano un rapporto prezzo/utile (P/E) di 13,45, con un leggero aggiustamento negli ultimi dodici mesi a partire dal quarto trimestre del 2023 che lo porta a 13,24. Questo dato suggerisce una valutazione ragionevole rispetto agli utili, in particolare se confrontato con i colleghi del settore. Inoltre, nello stesso periodo il rapporto prezzo/valore contabile (P/B) della società era pari a 5,04, il che potrebbe indicare la fiducia degli investitori nel valore degli asset e nell'efficacia della gestione di Apollo, sebbene la quotazione sia elevata.
La crescita dei ricavi è stata particolarmente forte, con un incredibile aumento del 194,58% negli ultimi dodici mesi a partire dal quarto trimestre 2023. Questo eccezionale tasso di crescita testimonia il successo delle strategie e delle operazioni dell'azienda, che sono state determinanti per la sua performance finanziaria.
Un consiglio di InvestingPro che vale la pena menzionare è che gli analisti prevedono che Apollo sarà redditizia quest'anno, il che si allinea con il rapporto positivo sugli utili della società e con i suoi piani di espansione strategica. Inoltre, il titolo ha registrato un significativo rialzo dei prezzi negli ultimi sei mesi, con un rendimento del 29,24%, e un rendimento ancora più impressionante del 79,63% nell'ultimo anno, a testimonianza della forte fiducia degli investitori e dello slancio del mercato.
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