Centamin PLC (CEY.L), società di estrazione dell'oro, ha tenuto la sua earnings call per il 1° trimestre 2024, durante la quale l'amministratore delegato Martin Horgan ha discusso i risultati del trimestre e le prospettive della società. Nonostante la presenza di materiale di qualità inferiore nella miniera di Sukari, che ha ridotto leggermente i livelli di produzione a circa 109.000-110.000 once per il trimestre, la società ha mantenuto invariate le sue previsioni per l'intero anno a 470.000-500.000 once.
Gli sforzi di riduzione dei costi sono stati fruttuosi e hanno portato a una diminuzione di 9 milioni di dollari dei costi totali rispetto al trimestre precedente. Centamin ha inoltre compiuto progressi nel progetto EDX in Egitto e nel progetto Doropo in Africa occidentale, con uno studio di fattibilità per Doropo previsto per la metà dell'anno.
Principali risultati
- Centamin riporta una produzione per il 1° trimestre 2024 compresa tra 109.000 e 110.000 once, leggermente inferiore alle aspettative a causa del materiale ossido di qualità inferiore presente nella miniera aperta.
- La previsione di produzione per l'intero anno viene mantenuta a 470.000-500.000 once.
- Gli sforzi di riduzione dei costi hanno portato a una diminuzione di 9 milioni di dollari dei costi totali rispetto al quarto trimestre del 2023.
- I costi di mantenimento complessivi dovrebbero essere compresi tra 1.200 e 1.350 dollari per oncia per l'anno in corso.
- L'azienda ha subito un incidente di sicurezza, ponendo fine alla sua striscia di ore lavorate senza LTI, ma ha ottenuto la certificazione ISO 45001 per i suoi sistemi OH&S.
- Continuano i progressi sul progetto EDX e sul progetto Doropo, con lo studio di fattibilità di quest'ultimo previsto per la metà dell'anno e le richieste di licenza previste per il terzo trimestre.
- Centamin prevede di estrarre circa 20 milioni di tonnellate di minerale quest'anno, rispetto ai 16 milioni di tonnellate inizialmente previsti.
Prospettive della società
- Centamin prevede di lavorare 11 milioni di tonnellate di materiale da 1 grammo per tonnellata a cielo aperto, mentre il resto sarà destinato alle scorte e al dump leach.
- I tassi di recupero per l'anno dovrebbero aggirarsi tra l'88% e l'89%.
- La società è soddisfatta dei risultati del 1° trimestre e mantiene le sue previsioni di costi e produzione per il 2024.
Punti salienti ribassisti
- Il materiale ossido di qualità inferiore proveniente dalla miniera a cielo aperto di Sukari ha comportato una leggera diminuzione della produzione nel 1° trimestre.
- Si è verificato un singolo incidente di sicurezza, che ha posto fine alla striscia di ore lavorate senza LTI.
Punti di forza positivi
- La produzione in sotterraneo si sta espandendo e il programma di aggiornamento della ventilazione è stato completato.
- L'azienda è riuscita a ridurre i costi e ha mantenuto le previsioni di produzione per l'anno in corso.
- I progressi dei progetti EDX e Doropo sono in linea con le previsioni e nei prossimi trimestri sono attesi importanti traguardi.
Mancanze
- La produzione del 1° trimestre è stata leggermente inferiore a quella prevista, a causa del calo dei gradi nella miniera a cielo aperto.
Punti salienti delle domande e risposte
- L'azienda ha discusso la sua strategia per gestire il materiale di grado inferiore e l'impatto dello strip ratio sui gradi complessivi.
- Non ci sono state preoccupazioni riguardo alle modifiche delle aliquote delle royalties in Costa d'Avorio, poiché il governo sostiene le attività estrattive.
- Le spese di investimento sono in linea con le previsioni, con riduzioni previste per il secondo trimestre.
- La svalutazione della moneta ha avuto un impatto minore sulla società, a causa delle operazioni in dollari.
- I nuovi camion in arrivo nel terzo trimestre aumenteranno temporaneamente la capacità di movimentazione dei materiali.
- La società sta valutando strategie di copertura per gestire i rischi e proteggere i flussi di cassa della fase iniziale del progetto Doropo.
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