Centene Corporation (CNC) ha registrato un solido primo trimestre con un utile per azione (EPS) rettificato di 2,26 dollari, superando le aspettative del mercato. L'azienda sanitaria ha alzato le previsioni di utile per azione rettificato per l'intero esercizio 2024 a oltre 6,80 dollari, citando i miglioramenti operativi e la crescita strategica nei segmenti Medicaid e Marketplace. Nonostante le sfide legate ai finanziamenti di Medicare e la protesta in corso in Texas, Centene rimane concentrata sul miglioramento degli Star Ratings e sulle opportunità di crescita nei mercati assicurativi non assicurati e sponsorizzati dai datori di lavoro.
Punti di forza
- L'EPS rettificato di Centene per il 1° trimestre 2024 è stato di 2,26 dollari, con un aumento del 7% rispetto all'anno precedente.
- L'azienda ha alzato le sue previsioni di EPS rettificato per l'intero anno 2024 a oltre 6,80 dollari.
- Il franchising Medicaid ha mostrato una certa resistenza; le adesioni hanno leggermente superato le aspettative.
- L'adesione al segmento Marketplace è più che raddoppiata negli ultimi due anni.
- Centene punta a un elevato Health Benefit Ratio (HBR) dell'89 nel periodo 2025-2026.
- La performance del segmento Medicare è stata all'altezza delle aspettative; l'attenzione rimane concentrata sul miglioramento degli Star Ratings.
- Centene ha riacquistato 3,4 milioni di azioni per 251 milioni di dollari nel 1° trimestre.
- Il rapporto di spesa SG&A rettificato è stato dell'8,7%, con una riduzione mirata di almeno 200 punti base nel settore Medicare nei prossimi anni.
Prospettive aziendali
- Centene prevede di tornare a un HBR di 89 punti percentuali nel lungo periodo.
- L'azienda prevede una crescita della popolazione non assicurata e delle alternative assicurative sponsorizzate dai datori di lavoro.
- Nonostante la prevista riduzione delle rideterminazioni, Medicaid e Medicare sono considerate aree di crescita a lungo termine.
- Centene punta a ridurre il suo HBR Medicaid dal 90,9% del primo trimestre nel corso dell'anno.
Punti salienti ribassisti
- Medicare si trova ad affrontare sfide dovute a livelli di finanziamento insufficienti.
- L'azienda prevede una certa riduzione delle rideterminazioni nel secondo e terzo trimestre.
- Centene prevede un maggior numero di abbandoni di Medicare nel corso dell'anno, mentre si prepara alle offerte per il 2025.
- Si prevede che il marketplace rimanga stabile a 4,3 milioni di iscritti, con la speranza di un aumento durante il periodo di iscrizione speciale.
Punti di forza rialzisti
- Il franchising Medicaid di Centene ha avuto successo nelle gare d'appalto in Florida e Michigan.
- Il segmento Marketplace dell'azienda continua a registrare una crescita significativa.
- Centene è ottimista sulle future opportunità di crescita della popolazione non assicurata.
- L'attività commerciale dell'azienda ha registrato una buona performance, con una crescita e un miglioramento dell'HBR.
Mancanze
- Le autorizzazioni per i ricoveri Medicare sono state più alte del previsto in gennaio e febbraio.
- La società ha utilizzato 456 milioni di dollari di flusso di cassa per le operazioni.
Punti salienti delle domande e risposte
- Centene ha discusso l'importanza di far coincidere le tariffe con l'acuzie in Medicaid.
- Il team farmaceutico dell'azienda ha migrato con successo il proprio PBM e intende continuare a migliorare il processo.
- L'adozione dei GLP-1 per la perdita di peso è stata limitata, ma il volume delle indicazioni per il diabete è in aumento.
- Centene si è detta soddisfatta dei progressi compiuti e ha ringraziato i partecipanti per il loro impegno.
La telefonata sugli utili del primo trimestre di Centene ha evidenziato un forte inizio per il 2024, con l'azienda che ha battuto le aspettative di EPS e ha aumentato la sua guidance per l'intero anno. Il fornitore di servizi sanitari sta facendo passi avanti nella razionalizzazione delle operazioni e nell'espansione della sua presenza sul mercato, in particolare nei segmenti Medicaid e Marketplace. Nonostante alcune sfide, le iniziative strategiche di Centene e l'attenzione alla riduzione dei costi indicano una prospettiva positiva per la crescita futura e l'efficienza operativa.
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