Darling Ingredients Incorporated (NYSE: DAR), sviluppatore e produttore globale di ingredienti naturali sostenibili da bio-nutrienti commestibili e non commestibili, ha annunciato i risultati del quarto trimestre e dell'anno fiscale 2023, segnando il sesto anno record consecutivo.
Nonostante la diminuzione dell'utile netto e dell'utile operativo nel quarto trimestre 2023 rispetto allo stesso periodo dell'anno precedente, l'azienda ha raggiunto un EBITDA rettificato combinato di 1,61 miliardi di dollari per l'anno fiscale.
L'attenzione strategica di Darling Ingredients comprende la riduzione del debito, la gestione dei costi e la valutazione del portafoglio, con l'obiettivo di entrare nel mercato dei carburanti per l'aviazione sostenibili e di raggiungere lo status di investment grade.
Punti di forza
- Darling Ingredients riporta un EBITDA rettificato combinato di 1,61 miliardi di dollari per l'anno fiscale 2023.
- La società ha chiuso due impianti di panificazione, ma ha registrato un aumento dell'11% su base annua dei volumi di materie prime nel segmento degli ingredienti alimentari speciali.
- L'utile netto del quarto trimestre 2023 è stato di 84,5 milioni di dollari, in calo rispetto ai 156,6 milioni di dollari del quarto trimestre 2022.
- Il fatturato netto del quarto trimestre 2023 è stato di 1,61 miliardi di dollari, in calo rispetto agli 1,77 miliardi del quarto trimestre 2022.
- L'azienda prevede di ridurre il debito al di sotto dei 4 miliardi di dollari ed è ottimista riguardo alla linea di business Health Nutrition e al mercato dei carburanti sostenibili per l'aviazione.
Prospettive aziendali
- Darling Ingredients punta a ridurre il debito totale, che alla fine dell'anno fiscale 2023 era di 4,4 miliardi di dollari.
- L'indice di leva finanziaria (bank covenant leverage ratio) era pari a 3,26x e l'azienda punta a raggiungere lo status di investment grade.
- Prevede di introdurre prodotti innovativi nella linea di business Health Nutrition nel corso dell'anno.
- L'azienda è ottimista sull'ingresso nel mercato dei carburanti sostenibili per l'aviazione.
Punti salienti ribassisti
- I prezzi dei grassi sono diminuiti, incidendo sugli utili: un centesimo di variazione del prezzo dei grassi corrisponde a circa 12 milioni di dollari di EBITDA all'anno nell'attività Corn Ingredients.
- L'utile operativo è diminuito nel quarto trimestre del 2023, principalmente a causa della riduzione dei valori delle RIN e dell'LCFS e di un minore adeguamento ai costi o al mercato.
- L'azienda è incerta sui prezzi dei grassi e ha difficoltà a fornire previsioni a causa di variabili incontrollabili.
Punti di forza rialzisti
- Diamond Green Diesel ha venduto 1,25 miliardi di galloni di diesel rinnovabile a un EBITDA per gallone di 0,81 dollari.
- L'azienda ha esaurito la sua pipeline di grassi costosi e sta registrando un miglioramento dei margini.
- Si ritiene che gli investimenti nell'affidabilità e nelle prestazioni degli impianti distinguano Darling Ingredients dai concorrenti.
Mancanze
- L'utile netto e l'utile operativo del quarto trimestre 2023 sono stati inferiori a quelli del quarto trimestre 2022.
- Il segmento dei mangimi sta attuando strategie di gestione dei margini per mantenere i margini lordi tra il 23% e il 25%.
Punti salienti delle domande e risposte
- L'azienda ha parlato dell'imminente avvio dell'impianto di Ward, nella Carolina del Sud, che migliorerà la movimentazione del tonnellaggio.
- Darling Ingredients ha adottato una politica formale per le distribuzioni, che potrebbe portare a dividendi in futuro.
- La società ha pagato 110 milioni di dollari per Miropasz e prevede di generare oltre 400 milioni di dollari dal debito nel 2024.
Darling Ingredients continua a navigare nelle complessità del mercato globale, concentrandosi sull'esecuzione e sulla generazione di cassa per ridurre il debito. L'azienda rimane fiduciosa nella sua capacità operativa e nel potenziale dei suoi vari segmenti di business, nonostante le sfide che deve affrontare, come la fluttuazione dei prezzi delle materie prime e le pressioni del settore.
Grazie agli investimenti strategici e all'impegno per l'innovazione, Darling Ingredients è pronta a mantenere la sua posizione di leader nel settore degli ingredienti naturali sostenibili.
Approfondimenti di InvestingPro
Darling Ingredients Incorporated (NYSE: DAR) ha dato prova di resilienza, raggiungendo il sesto anno consecutivo di risultati record, anche se deve affrontare i venti contrari del mercato. I dati e i suggerimenti di InvestingPro forniscono una comprensione più approfondita dell'attuale salute finanziaria e della posizione di mercato dell'azienda.
- Il titolo della società è attualmente scambiato a un basso multiplo degli utili con un rapporto P/E (rettificato) di 9,81 per gli ultimi dodici mesi a partire dal quarto trimestre 2023. Ciò suggerisce che il titolo potrebbe essere sottovalutato rispetto ai suoi utili, il che potrebbe rappresentare un punto interessante per gli investitori di valore.
- Nonostante le sfide evidenziate nell'articolo, Darling Ingredients dispone di liquidità superiore ai suoi obblighi a breve termine, il che indica una solida base finanziaria che potrebbe rassicurare gli investitori preoccupati della capacità della società di far fronte ai suoi impegni finanziari immediati.
- Darling Ingredients è scambiata vicino al suo minimo di 52 settimane e il titolo ha subito un colpo significativo negli ultimi sei mesi, con un rendimento totale del prezzo a 6 mesi di -34,12%. Questo potrebbe rappresentare un'opportunità di acquisto per coloro che credono nei fondamentali e nella strategia a lungo termine della società.
Isuggerimenti di InvestingPro per Darling Ingredients evidenziano che gli analisti prevedono che la società sarà redditizia quest'anno e che è stata redditizia negli ultimi dodici mesi. Questi suggerimenti, insieme ad altri 4 disponibili su InvestingPro, potrebbero fornire spunti preziosi agli investitori che desiderano prendere decisioni informate sull'azienda.
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