High Arctic Energy Services Inc. (HWO), fornitore diversificato di servizi per i giacimenti petroliferi, ha riportato una forte performance finanziaria e operativa per il quarto trimestre e per l'intero anno 2023.
Nonostante l'imminente sospensione delle operazioni di trivellazione in Papua Nuova Guinea (PNG) dopo il completamento del quarto pozzo, a causa dei ritardi nella decisione finale di investimento sul progetto Papua LNG, l'azienda ha visto il pieno utilizzo dei suoi servizi di trivellazione e delle sue attività di noleggio nella regione.
In Canada, l'acquisizione di Delta Rental Services è destinata ad aumentare significativamente i ricavi canadesi e a contribuire positivamente al flusso di cassa. High Arctic ha chiuso il trimestre con notevoli riserve di liquidità e una solida posizione di capitale circolante. La società si sta inoltre preparando a una riorganizzazione che prevede lo scorporo delle attività in PNG in un'entità canadese separata e quotata in borsa.
Principali risultati
- High Arctic ha registrato nel quarto trimestre un fatturato di 18,1 milioni di dollari, un EBITDA rettificato di 3,2 milioni di dollari e un utile netto di 2,75 milioni di dollari.
- Il segmento delle trivellazioni è stato il principale responsabile dei ricavi, con 14,3 milioni di dollari nel quarto trimestre del 2023.
- Il segmento dei servizi accessori ha registrato un margine operativo del 76% su un fatturato di 3,9 milioni di dollari.
- High Arctic prevede una modesta spesa in conto capitale nel 2024, con l'obiettivo di far crescere la propria flotta di noleggio.
- È prevista una riorganizzazione, con lo scorporo delle attività in PNG e un ritorno di capitale agli azionisti previsto tra i 33 e i 38,2 milioni di dollari prima del 26 luglio 2024.
- L'azienda intende far crescere le sue attività canadesi attraverso acquisizioni e fusioni, ottimizzando al contempo la liquidità per le esigenze del capitale circolante.
- Si prevede che Team Snubbing, un investimento di High Arctic, produrrà dividendi a lungo termine.
Prospettive della società
- High Arctic prevede la distribuzione di un ritorno di capitale agli azionisti entro il 26 luglio 2024.
- La società si sta concentrando sulla crescita delle attività canadesi attraverso acquisizioni e fusioni strategiche.
- I team di gestione delle entità canadesi e della PNG inizialmente si sovrapporranno, ma alla fine si separeranno.
Punti salienti dell'orso
- Le operazioni di perforazione in PNG saranno sospese a causa di un ritardo nel progetto LNG, con un impatto sulle entrate future.
- La società sta riducendo i costi discrezionali per minimizzare l'impatto della sospensione.
- Le restrizioni valutarie in PNG pongono problemi di accesso al capitale in modo efficiente.
Punti di forza rialzisti
- L'acquisizione di Delta Rental Services dovrebbe aumentare in modo sostanziale le entrate canadesi.
- Team Snubbing ha registrato una crescita significativa e si prevede che contribuirà agli utili di High Arctic nel lungo periodo.
- High Arctic dispone di oltre 50 milioni di dollari in contanti e di una solida posizione di capitale circolante.
Mancanze
- La sospensione delle operazioni di trivellazione in PNG porterà a un flusso di entrate ridotto che copre solo i costi diretti di stoccaggio delle attrezzature.
- La società deve affrontare problemi di accesso al capitale in PNG a causa delle restrizioni valutarie e della necessità di disporre di dollari USA.
Punti salienti delle domande e risposte
- Michael Maguire ha discusso le complessità di accesso al capitale in PNG e le strategie per mantenere adeguate riserve di liquidità.
- In Canada, il costo del debito è previsto tra l'8% e il 9%, con fonti più facilmente disponibili rispetto alla PNG.
- L'azienda sta pianificando gli investimenti futuri, assicurandosi che entrambe le attività mantengano una liquidità sufficiente.
In sintesi, High Arctic Energy Services ha dimostrato resilienza e agilità strategica nell'affrontare le sfide operative e finanziarie. Grazie a una solida posizione finanziaria, ad acquisizioni strategiche e a piani di riorganizzazione, l'azienda si sta posizionando per la crescita futura e i ritorni per gli azionisti, nonostante la temporanea battuta d'arresto delle attività in PNG.
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