Lavoro (ticker non disponibile) ha registrato un leggero aumento dei ricavi nel secondo trimestre fiscale del 2024, con un fatturato di 618 milioni di dollari, in crescita dell'1% rispetto all'anno precedente. Nonostante la deflazione dei prezzi dei fattori produttivi che ha inciso sui margini, l'azienda ha registrato una crescita dei volumi nel segmento Ag Retail in Brasile e ha guadagnato quote di mercato.
Le prospettive finanziarie di Lavoro rimangono stabili, prevedendo un calo del 25% nel mercato brasiliano degli input al dettaglio per l'annata agraria 2023-2024. L'azienda rimane positiva, citando i progressi nel raccolto di soia e un forte inizio della stagione di semina del mais safrinha.
Sebbene l'utile lordo consolidato sia diminuito del 17%, attestandosi a 103 milioni di dollari, Lavoro è ottimista sulla futura ripresa del mercato, sostenuta da una robusta crescita dei volumi nelle attività di vendita al dettaglio in Brasile e in Colombia e da un aumento dei ricavi derivanti dal suo prodotto fertilizzante speciale, Integra, e dall'acquisizione di Cromo Química.
Punti di forza
- Il fatturato di Lavoro è aumentato dell'1%, raggiungendo i 618 milioni di dollari nel secondo trimestre fiscale del 2024.
- La crescita dei volumi è stata significativa in Brasile Ag Retail, con forti guadagni di quote di mercato.
- La deflazione dei prezzi dei fattori produttivi ha inciso sui margini, determinando una diminuzione del 17% dell'utile lordo consolidato.
- Le prospettive finanziarie prevedono una diminuzione del 25% del mercato degli input al dettaglio in Brasile per l'annata agraria 2023-2024.
- L'aumento del 55% delle vendite del prodotto fertilizzante speciale Integra ha contribuito alla crescita dei ricavi.
- L'acquisizione di Cromo Química ha aggiunto il 5% al fatturato del segmento Crop Care.
- L'EBITDA rettificato e l'utile netto sono entrambi diminuiti, con un EBITDA di 40,1 milioni di dollari e un utile netto di 2,6 milioni di dollari.
Prospettive aziendali
- Lavoro prevede che la seconda metà dell'anno sarà più forte, a condizione che le condizioni climatiche si normalizzino.
- L'azienda sta attuando un piano di assunzioni e si aspetta di beneficiare pienamente dei nuovi team di vendita l'anno prossimo.
- Rimane l'ottimismo per la seconda metà dell'anno e per i fondamentali del mercato brasiliano e sudamericano.
Punti salienti ribassisti
- L'azienda deve affrontare sfide per mantenere i margini lordi a causa della concorrenza e delle condizioni climatiche sfavorevoli.
- L'EBITDA rettificato e l'utile netto sono diminuiti notevolmente rispetto all'anno precedente.
Punti salienti positivi
- La divisione industriale Crop Care di Lavoro ha registrato una crescita a due cifre del fatturato e dell'utile lordo.
- La recente acquisizione dell'azienda e le vendite di prodotti hanno contribuito positivamente al fatturato.
- La crescita dei volumi nelle operazioni di vendita al dettaglio in Brasile e i guadagni di quote di mercato in Colombia indicano una certa resistenza.
Mancanze
- L'utile lordo consolidato è diminuito del 17% a causa del calo dei prezzi dei prodotti fitosanitari e dei fertilizzanti.
Punti salienti delle domande e risposte
- Lavoro ha decentralizzato le decisioni sui prezzi in Brasile e Colombia affidandole a team specializzati, mentre ha centralizzato le trattative con i fornitori per sfruttare la scala.
- L'azienda sta assumendo consulenti di vendita esperti che dovrebbero guidare una crescita accelerata.
- È in atto una struttura retributiva con un basso salario fisso e una maggiore componente variabile basata sulle vendite.
La conferenza stampa di Lavoro ha evidenziato sia le sfide che le opportunità che l'azienda deve affrontare nel settore della vendita al dettaglio di prodotti agricoli. Nonostante la deflazione dei prezzi dei fattori produttivi e un ambiente di mercato competitivo, le iniziative strategiche dell'azienda, come l'assunzione di consulenti di vendita esperti e il decentramento delle decisioni sui prezzi, mirano a promuovere la crescita e a mantenere una posizione forte nel mercato brasiliano e sudamericano. Grazie all'ottimismo per la seconda metà dell'anno e alla fiducia nei fondamentali dell'azienda, Lavoro è pronta a navigare nelle attuali condizioni di mercato e a capitalizzare la ripresa prevista.
Approfondimenti di InvestingPro
La recente relazione fiscale di Lavoro sottolinea un modesto aumento dei ricavi, ma i dati e i suggerimenti di InvestingPro rivelano un quadro sfumato della performance e della posizione di mercato dell'azienda. Con una capitalizzazione di mercato di 748,64 milioni di dollari, la salute finanziaria di Lavoro si riflette nella crescita dei ricavi del 17,47% negli ultimi dodici mesi a partire dal primo trimestre 2024, segnalando una solida espansione nonostante le sfide affrontate nel settore agricolo.
I suggerimenti di InvestingPro suggeriscono che il titolo Lavoro potrebbe essere attualmente sottovalutato, come indicato dall'RSI che suggerisce che il titolo è in territorio di ipervenduto e dal fatto che viene scambiato a un basso multiplo di valutazione dei ricavi. Queste indicazioni potrebbero essere particolarmente preziose per gli investitori che considerano il potenziale a lungo termine dell'azienda nel settore delle società di trading e distribuzione, in cui Lavoro è un attore di primo piano.
Tuttavia, non tutti gli indicatori sono positivi. Gli analisti hanno rivisto al ribasso gli utili per il prossimo periodo, riflettendo potenziali preoccupazioni sulla redditività a breve termine dell'azienda. Infatti, non si prevede che l'azienda sia redditizia quest'anno e non lo è stata negli ultimi dodici mesi. Ciò è ulteriormente esemplificato da un rapporto P/E negativo di -6,70, che peggiora a -9,72 se aggiustato per gli ultimi dodici mesi a partire dal primo trimestre 2024.
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