PotlatchDeltic Corporation (PCH) ha registrato un EBITDA totale rettificato di 30 milioni di dollari nel primo trimestre del 2024, con un contributo significativo del segmento Timberland, che ha generato 35 milioni di dollari. Il segmento dei prodotti in legno ha raggiunto il pareggio dopo la perdita del trimestre precedente, mentre il segmento immobiliare ha generato 6 milioni di dollari. L'azienda ha evidenziato un progetto di ammodernamento della segheria di Waldo, Arkansas, del valore di 131 milioni di dollari, che dovrebbe essere completato nel terzo trimestre. La collaborazione di PotlatchDeltic con gli sviluppatori di energia solare sta producendo contratti sostanziali per la vendita e l'affitto di terreni solari, e la sua iniziativa sui crediti di carbonio dovrebbe generare oltre 500.000 crediti nel primo anno. Nonostante le difficoltà del mercato immobiliare statunitense, PotlatchDeltic continua a impegnarsi per ottenere risultati operativi e finanziari e per il ritorno degli azionisti, con una liquidità totale di 479 milioni di dollari e un piano di spese in conto capitale da 100 a 110 milioni di dollari per l'anno in corso.
Principali risultati
- Forte performance del segmento Timberland con 35 milioni di dollari di EBITDA rettificato.
- Il segmento dei prodotti in legno recupera da una precedente perdita e raggiunge il pareggio.
- Il segmento immobiliare contribuisce con 6 milioni di dollari all'EBITDA rettificato e si prevede un aumento delle vendite.
- Progetto di modernizzazione della segheria di Waldo, Arkansas, con un investimento di 131 milioni di dollari.
- Quasi 200 milioni di dollari in contratti di collaborazione per la vendita e l'affitto di terreni solari.
- Oltre 500.000 crediti di carbonio previsti dall'iniziativa sui crediti di carbonio.
- La liquidità totale è di 479 milioni di dollari, con un piano di spese in conto capitale di 100-110 milioni di dollari.
- Previsto un aumento dei prezzi del legname e delle vendite di terreni rurali nel secondo trimestre.
Prospettive aziendali
- Previsione di un aumento dell'EBITDA rettificato nel 2° trimestre grazie all'incremento delle vendite di terreni rurali.
- Si prevede di vendere circa 43.000 acri di terreni rurali e 24 lotti residenziali nel secondo trimestre.
- Previsione di riduzioni del settore del legname a causa dell'eccesso di offerta.
- I prezzi del legname dovrebbero migliorare nel 2° trimestre con il ritorno della domanda in estate.
- La disponibilità di lotti immobiliari dovrebbe aumentare nella seconda metà del 2024.
Punti salienti ribassisti
- Nel primo trimestre si è registrato un calo del 3% rispetto al trimestre precedente, dovuto a un mix inferiore di segati di legno duro.
- L'EBITDA rettificato del segmento Real Estate è sceso a 6 milioni di dollari nel 1° trimestre.
- I volumi di raccolta dovrebbero essere inferiori nel secondo trimestre a causa di fattori stagionali.
- Molte cartiere del settore non riescono a coprire i costi variabili di cassa.
Punti di forza rialzisti
- Il miglioramento dei prezzi del legname e la riduzione dei costi di lavorazione hanno portato a un pareggio per i prodotti del legno.
- Le spedizioni di legname nel 1° trimestre sono state le seconde più alte mai registrate nel 1° trimestre.
- Forte domanda di terreni boschivi di alta qualità.
- Prezzi stabili del mercato del legname previsti a breve termine.
Mancanze
- Nessuna vendita di terreni commerciali nel segmento Real Estate.
- Calo dell'EBITDA rettificato del segmento immobiliare nel 1° trimestre.
Punti salienti delle domande e risposte
- Il consiglio di amministrazione discuterà il riacquisto di azioni in una prossima riunione.
- Il completamento della vendita di FIA potrebbe influenzare i riacquisti di azioni.
- Attività nel settore della bioenergia con cattura del carbonio e altre iniziative.
- Apertura alla vendita di attività nel settore del legname al giusto prezzo.
- Previsione di un EBITDA operativo piatto nel 2° trimestre rispetto al 1°.
Il primo trimestre del 2024 di PotlatchDeltic riflette un'azienda che sta attraversando le sfide del mercato, investendo al contempo in iniziative di crescita e sostenibilità. Con investimenti strategici in modernizzazione, collaborazioni solari e progetti di crediti di carbonio, PotlatchDeltic si sta posizionando per la redditività futura e la resilienza di fronte a un mercato immobiliare e a un'industria del legno dinamici.
Approfondimenti di InvestingPro
Mentre PotlatchDeltic Corporation (PCH) si muove attraverso le complessità del mercato, diverse metriche chiave e suggerimenti di InvestingPro forniscono una comprensione più approfondita della salute finanziaria e della performance azionaria della società. In particolare, la capitalizzazione di mercato di PCH è di circa 3,26 miliardi di dollari, il che riflette la valutazione dell'azienda nell'attuale contesto di mercato.
I dati di InvestingPro rivelano che PCH ha un rapporto prezzo/utili (P/E) elevato, pari a 70,28, il che indica che il titolo potrebbe essere scambiato a un prezzo superiore rispetto ai suoi utili. Questo dato si amplifica ulteriormente se si guarda al rapporto P/E rettificato per gli ultimi dodici mesi a partire dal 1° trimestre 2024, che sale a 285,74. Ciò potrebbe suggerire che gli investitori nutrono aspettative elevate per la crescita futura dell'azienda o che il titolo potrebbe essere sopravvalutato.
Nonostante un contesto di ricavi difficile, con un calo del 15,56% dei ricavi negli ultimi dodici mesi a partire dal 1° trimestre 2024, PotlatchDeltic ha mantenuto il suo impegno nei confronti dei rendimenti per gli azionisti. Ciò è dimostrato dall'impressionante record della società che ha mantenuto i pagamenti dei dividendi per 54 anni consecutivi, vantando un dividend yield del 4,5% all'inizio del 2024.
I suggerimenti di InvestingPro evidenziano che il titolo è scambiato vicino ai minimi di 52 settimane, il che potrebbe rappresentare un'opportunità di acquisto per gli investitori di valore. Inoltre, le attività liquide dell'azienda superano i suoi obblighi a breve termine, il che suggerisce una solida posizione finanziaria per far fronte alle passività finanziarie immediate.
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