Nel terzo trimestre del 2023, Schrödinger Inc. ha registrato un aumento del 15% dei ricavi totali, pari a 42,6 milioni di dollari, rispetto allo stesso periodo dell'anno precedente. L'azienda ha inoltre iniziato il dosaggio dei pazienti per lo studio di Fase 1 di SGR-2921 e ha ricevuto l'approvazione per l'apertura di siti di sperimentazione clinica per lo studio sui pazienti di SGR-1505 in Europa. Nonostante due programmi di scoperta oncologica siano tornati a Schrödinger dopo che Bristol-Myers Squibb ha deciso di non svilupparli ulteriormente, l'attività software dell'azienda continua a espandersi. Le previsioni finanziarie di Schrödinger per l'anno in corso rimangono stabili, con una crescita dei ricavi prevista sia nel settore del software che in quello della ricerca di farmaci.
Tra le principali informazioni emerse dalla conferenza stampa sugli utili si possono citare:
Schrödinger prevede che il fatturato del software crescerà del 15%-18% e quello del settore Drug Discovery sarà compreso tra i 50 e i 70 milioni di dollari nel 2023. Si prevede che le spese operative nel 2023 saranno inferiori a quelle del 2022, ma si prevede che la liquidità utilizzata per le attività operative sarà superiore a causa del mix di ricavi, della tempistica delle milestone e dello sviluppo di nuove attività.* Schrödinger sta per completare lo studio su volontari sani SGR-1505, ha iniziato il dosaggio nello studio oncologico SGR-2921 ed è in linea con la presentazione dell'IND per SGR-3515. Schrödinger sta valutando l'idoneità di due programmi di BMS che le sono stati restituiti, ritenendo che vi sia la possibilità di creare ulteriore valore da essi. Schrödinger continuerà a spostare il personale dai progetti di collaborazione ai programmi proprietari, pur continuando a considerare le collaborazioni come una parte fondamentale del proprio business mix.
Durante la conferenza stampa, i dirigenti di Schrödinger hanno espresso la loro fiducia nella crescita dell'azienda, nonostante le incertezze legate ai cambiamenti nelle priorità di partner e clienti, allo sviluppo di nuove attività e alle tappe di sviluppo. Il portafoglio di proprietà dell'azienda sta procedendo bene, con studi clinici in corso e presentazioni imminenti alla riunione annuale dell'ASH. Schrödinger ha anche riportato solidi risultati finanziari per il trimestre e si concentrerà sul sostegno ai programmi proprietari e sulla cattura di valore dalla tecnologia nelle aziende emergenti.
InvestingPro Insights
Grazie ai dati e ai suggerimenti in tempo reale di InvestingPro, Schrödinger Inc. (SDGR) occupa una posizione di rilievo nel mercato. Negli ultimi dodici mesi del terzo trimestre del 2023, la società aveva una capitalizzazione di mercato di 1850 milioni di dollari. Nonostante il recente calo dei prezzi, il rapporto P/E dell'azienda si attesta a 43,92, suggerendo una potenziale sottovalutazione rispetto alla crescita degli utili a breve termine, come evidenziato da InvestingPro Tips.
Per quanto riguarda la salute finanziaria, SDGR ha più liquidità che debiti in bilancio e le sue attività liquide superano gli obblighi a breve termine. Questo dato è in linea con la proiezione della società di una posizione di cassa netta simile alla fine del 2023, come riportato nella comunicazione degli utili.
Tuttavia, è importante notare che la crescita dei ricavi dell'azienda è rallentata di recente, con una crescita del 17,09% negli ultimi dodici mesi a partire dal terzo trimestre del 2023. Questo è un punto cruciale da considerare per i potenziali investitori, in quanto potrebbe avere un impatto sugli utili futuri.
La suite completa di strumenti di InvestingPro offre numerosi suggerimenti aggiuntivi su SDGR e altre società. Gli approfondimenti unici della piattaforma possono fornire una guida preziosa per gli investitori che cercano di capire le tendenze del mercato e le performance delle aziende.
Trascrizione completa - SDGR Q3 2023:
Operatore: Benvenuti alla conference call di Schrödinger per l'esame dei risultati finanziari del terzo trimestre 2023. Mi chiamo Eric e sarò il vostro operatore per la chiamata odierna. Tutte le linee sono state messe in mute per evitare qualsiasi rumore di fondo. Dopo le osservazioni degli oratori, ci sarà una sessione di domande e risposte. [Istruzioni dell'operatore.] Vi informiamo che questa telefonata viene registrata su richiesta dell'azienda. Vorrei ora presentarvi l'ospite della conferenza di oggi, la signora Jaren Madden, vicepresidente senior delle relazioni con gli investitori e degli affari societari. Prego, proceda pure.
Jaren Madden: Jaren Madden: Grazie. Buon pomeriggio a tutti. Benvenuti alla telefonata di oggi, durante la quale forniremo un aggiornamento sulla società e analizzeremo i risultati finanziari del terzo trimestre 2023. All'inizio della giornata abbiamo pubblicato un comunicato stampa che riassume i risultati e i progressi dell'azienda, disponibile sul nostro sito web IR all'indirizzo shordinger.com. Sono qui con me per la telefonata di oggi Ramy Farid, CEO, Geoff Porges, Chief Financial Officer e Karen Akinsanya, Presidente di R&D, Therapeutics. Dopo le nostre osservazioni preparatorie, apriremo la chiamata per le domande e le risposte. Nel corso della telefonata odierna, il management rilascerà dichiarazioni previsionali, rilasciate ai sensi delle disposizioni Safe Harbor del Private Securities Litigation Reform Act del 1995, tra cui, a titolo esemplificativo, dichiarazioni relative alle nostre prospettive per l'intero anno 2023, al trimestre che si concluderà il 30 settembre 2023, ai nostri piani per accelerare la crescita della nostra attività di software e per far progredire i nostri programmi di collaborazione e di scoperta di farmaci proprietari, ai tempi di inizio e ai risultati dei nostri studi clinici, al potenziale clinico e alle proprietà dei nostri composti, all'uso delle nostre risorse di cassa e alle nostre spese future. Queste dichiarazioni previsionali riflettono le nostre attuali opinioni su piani, intenzioni, aspettative, strategie e prospettive, che si basano sulle informazioni attualmente disponibili e sulle ipotesi che abbiamo formulato. I risultati effettivi potrebbero differire in modo sostanziale a causa di una serie di fattori importanti, tra cui le considerazioni descritte nella sezione Fattori di rischio e in altre parti dei documenti depositati presso la SEC, tra cui il Modulo 10-Q per il trimestre conclusosi il 30 settembre 2023. Queste dichiarazioni previsionali rappresentano il nostro punto di vista solo alla data odierna e vi avvertiamo che, ad eccezione di quanto richiesto dalla legge, non potremo aggiornarle in futuro, a seguito di nuove informazioni, eventi futuri o altro. Nella telefonata di oggi sono incluse anche alcune misure finanziarie non-GAAP. Queste misure finanziarie non-GAAP non sono preparate in conformità con i principi contabili generalmente accettati e devono essere considerate solo in aggiunta e non come un sostituto o superiore alle misure GAAP. Per la riconciliazione di queste misure non-GAAP con le misure GAAP più direttamente comparabili, si rimanda alle tabelle riportate alla fine del nostro comunicato stampa, disponibile sul nostro sito web. A questo punto, vorrei passare la parola a Ramy.
Ramy Farid: Grazie, Jaren. E grazie a tutti per essere qui con noi oggi. Il terzo trimestre è stato entusiasmante e ricco di successi, caratterizzato da diversi importanti traguardi per l'azienda. Abbiamo registrato un fatturato totale di 42,6 milioni di dollari, con una crescita del 15% rispetto al terzo trimestre del 2022. E siamo sulla buona strada per rispettare le nostre previsioni di fatturato per l'intero anno. Abbiamo iniziato il dosaggio dei pazienti per lo studio di Fase 1 di SGR-2921 e abbiamo ricevuto l'approvazione CTA per l'apertura di siti di sperimentazione clinica per lo studio sui pazienti di SGR-1505 in Europa. Inoltre, SGR-3515 sta avanzando. Inoltre, dietro ai nostri programmi principali, abbiamo una serie di interessanti programmi di scoperta, di cui parleremo più diffusamente in occasione della giornata dedicata alla pipeline che si terrà a dicembre. Oggi abbiamo comunicato che i diritti su due programmi di scoperta oncologici correlati nell'ambito della collaborazione con BMS ci sono stati restituiti dopo che BMS ha deciso di non procedere con un ulteriore sviluppo per motivi strategici. Questi programmi stavano compiendo eccellenti progressi tecnici e il nostro team sta valutando le fasi successive di questi programmi nel contesto della nostra strategia generale di portafoglio. BMS continua a essere un partner importante. Abbiamo tre programmi di ricerca attivi nella collaborazione, oltre a SOS1 che ha raggiunto lo stato di candidato allo sviluppo ed è passato a BMS all'inizio di quest'anno. Stiamo inoltre discutendo con BMS il potenziale di ulteriori programmi di ricerca. Le collaborazioni sono una parte importante della nostra attività e continuiamo a valutare nuove partnership quando la scienza, la portata complessiva e il valore sono coerenti con la nostra strategia. Per quanto riguarda la nostra attività di software, rimaniamo fiduciosi sull'opportunità di una crescita significativa dei ricavi tra i nostri maggiori clienti di software quest'anno. L'interesse per la scoperta computazionale di farmaci è molto alto e vediamo sempre più clienti che utilizzano la nostra piattaforma. Stiamo continuando a investire nello sviluppo di nuove funzionalità per accrescere il valore della nostra piattaforma e prevediamo che queste capacità sosterranno la crescita continua della nostra attività software per molti anni a venire. La nostra ultima release trimestrale del software incorpora una serie di tecnologie chiave, tra cui la capacità di prevedere con maggiore precisione alcune proprietà ADMET, come il legame con il citocromo P450 e HerD, e una tecnologia che consente di prevedere l'affinità degli anticorpi in funzione del pH. Siamo soddisfatti dei progressi compiuti quest'anno e siamo entusiasti delle opportunità che ci attendono. Apprezzo molto il duro lavoro e l'impegno di tutti i nostri dipendenti, che sono fondamentali per la nostra missione. Passo ora la parola a Geoff.
Geoff Porges: Grazie, Ramy. E buon pomeriggio a tutti. È stato un trimestre forte per Schrödinger e questo si riflette nei nostri risultati trimestrali e nelle nostre indicazioni finanziarie. La nostra attività di software sta crescendo nonostante il difficile contesto del settore biofarmaceutico e il nostro portafoglio di prodotti proprietari sta progredendo bene. Oggi condividerò i dettagli dei nostri risultati finanziari e concluderò con alcuni commenti sulla nostra guidance finanziaria. I risultati dei ricavi del trimestre sono stati superiori alle nostre aspettative e riflettono l'impatto dei cambiamenti nel nostro portafoglio di collaborazioni che Ramy ha illustrato in precedenza. Rimaniamo molto positivi sulle nostre prospettive per l'anno e continuiamo a prevedere una crescita significativa dei ricavi da software nel quarto trimestre, sia per quanto riguarda i ricavi da Drug Discovery che quelli da software per l'anno in generale. Il fatturato del software per il terzo trimestre è stato di 28,9 milioni di dollari, con un aumento del 17% rispetto al terzo trimestre del 2022. La crescita dei ricavi è stata determinata dall'aumento dell'investimento nella nostra tecnologia da parte dei clienti esistenti, con alcuni clienti aggiuntivi che hanno raggiunto la soglia di 1 milione di dollari all'anno nel corso del terzo trimestre. Il software in hosting ha registrato una forte crescita grazie alla scelta di alcuni grandi clienti di aumentare inizialmente l'accesso alla tecnologia in hosting. I ricavi da servizi sono diminuiti a causa del passaggio dai servizi di biologia strutturale ai programmi proprietari. I ricavi da contributi sono aumentati a 1,8 milioni di dollari, grazie al rinnovo del progetto di ricerca sulla chimica delle batterie con Gates Ventures. I ricavi da Drug Discovery sono aumentati dell'11%, raggiungendo i 13,7 milioni di dollari rispetto ai 12,3 milioni del terzo trimestre dell'anno scorso. Nel trimestre c'è stato un contributo di 10 milioni di dollari derivante dall'accelerazione dei ricavi precedentemente differiti associati ai due programmi BMS che ci sono stati restituiti. I programmi principali della collaborazione con BMS sono quattro, compreso il programma SOS1 che è passato al loro portafoglio nel primo trimestre del 2023. Il fatturato totale del trimestre è stato di 42,6 milioni di dollari, contro i 37 milioni del terzo trimestre 2022 e i 35,2 milioni del secondo trimestre 2023. Per i primi tre trimestri dell'anno, il nostro fatturato per il software è stato di 90,5 milioni di dollari rispetto agli 88 milioni dello stesso periodo dell'anno precedente, mentre il nostro fatturato per la ricerca di farmaci è stato di 52 milioni di dollari rispetto ai 36 milioni dello stesso periodo dell'anno precedente. La performance del nostro margine lordo è positiva in questo trimestre, con un aumento del fatturato che ha prodotto una migliore redditività del prodotto. Il margine lordo del software è stato del 76% rispetto al 72% dello stesso periodo dell'anno scorso e al 77% del secondo trimestre del 2023. Il margine lordo di Drug Discovery è stato del 13% rispetto a un rapporto di perdita del 5% nello stesso periodo dell'anno precedente. Il margine lordo combinato riportato è stato del 56% rispetto al 47% dello stesso periodo del 2022. Il nostro margine lordo del software dovrebbe continuare a migliorare lentamente, mentre il margine del settore Drug Discovery sarà volatile a seconda dei tempi e dell'importo dei pagamenti delle milestone associate alle collaborazioni. In generale, ci aspettiamo che i nostri costi per i programmi di collaborazione tendano a diminuire, aumentando così il potenziale di crescita, la redditività e il raggiungimento di milestone nelle collaborazioni. Le spese di ricerca e sviluppo sono state di 46,8 milioni di dollari nel terzo trimestre, rispetto ai 33 milioni di dollari dello stesso periodo dell'anno precedente. Una parte significativa di questo aumento è dovuta alla ridistribuzione dei dipendenti esistenti dalle collaborazioni ai programmi proprietari e dai servizi di biologia strutturale rivolti ai clienti ai programmi interni. Anche le spese per le CRO e l'organico hanno contribuito in modo sostanziale all'aumento, in quanto abbiamo sostenuto l'avanzamento dei nostri programmi più avanzati verso lo sviluppo clinico. Rispetto al secondo trimestre del 2023. Le spese di ricerca e sviluppo sono aumentate del 10%, anche in questo caso a causa dello spostamento del personale verso i programmi proprietari e dell'aumento delle spese per le CRO. Per i primi tre trimestri, le nostre spese di R&S sono state di 130 milioni di dollari rispetto ai 92 milioni di dollari dello stesso periodo del 2022. Le spese di vendita e marketing sono state pari a 9,1 milioni di dollari nel terzo trimestre, rispetto ai 7,2 milioni di dollari del terzo trimestre del 2022, e la maggior parte dell'aumento è dovuta all'incremento dell'organico e dei costi associati per sostenere la nostra attività software. Le spese di vendita e marketing sono rimaste invariate rispetto al secondo trimestre di quest'anno. Le spese G&A sono state di 24 milioni di dollari nel terzo trimestre, rispetto ai 23 milioni del terzo trimestre 2022 e ai 23 milioni del secondo trimestre 2023. L'aumento dell'organico è stato compensato da risparmi nei servizi professionali rispetto ai periodi precedenti. Le spese operative totali sono state di 80 milioni di dollari rispetto ai 63 milioni del terzo trimestre 2022 e ai 75 milioni del secondo trimestre 2023. Le spese operative sono aumentate a causa dell'aumento delle spese di ricerca e sviluppo e delle spese di vendita e marketing. La nostra perdita operativa è stata di 56 milioni di dollari nel terzo trimestre, rispetto ai 46 milioni di dollari dello stesso periodo del 2022. Le altre entrate sono state ancora una volta influenzate da variazioni significative del valore delle nostre posizioni azionarie in società biofarmaceutiche quotate in borsa. Le variazioni di queste valutazioni hanno comportato una perdita di 14,5 milioni di dollari nel terzo trimestre. Le altre entrate hanno incluso anche 5,8 milioni di dollari di interessi attivi e il nostro accantonamento fiscale è stato un beneficio di 3 milioni di dollari, che è stato il previsto storno del sistema fiscale che abbiamo riportato nel 1° trimestre 2023 associato alla distribuzione di Nimbus. La nostra perdita netta per il trimestre è stata di 62 milioni di dollari o 0,86 dollari per azione di base e diluita, rispetto a una perdita netta di 39,9 miliardi di dollari o 0,56 dollari per azione nel terzo trimestre del 2022. La nostra perdita netta non-GAAP per il trimestre è stata di 50,4 milioni di dollari rispetto a una perdita netta di 44,9 milioni di dollari nel terzo trimestre del 2022. Il numero medio ponderato di azioni di base e diluite è aumentato dell'1% rispetto all'anno precedente. La liquidità totale impiegata nelle attività operative del trimestre è stata di 49,9 milioni di dollari e la liquidità e i titoli negoziabili sono diminuiti da 554 milioni di dollari al 30 giugno a 503 milioni di dollari al 30 settembre. Passerò ora alle nostre indicazioni finanziarie per l'anno in corso. Le nostre previsioni per i ricavi da Software e Drug Discovery per il 2023 sono invariate. Continuiamo a prevedere per l'intero anno una crescita del fatturato del software compresa tra il 15% e il 18% e un fatturato per la ricerca di farmaci compreso tra i 50 e i 70 milioni di dollari. Continuiamo a prevedere che la crescita delle spese operative totali nel 2023 sarà inferiore alla crescita delle spese operative nel 2022. Prevediamo che il contante utilizzato per le attività operative sarà leggermente superiore nel 2023 rispetto al 2022, in base al mix di ricavi, alla tempistica e all'entità delle milestone e alle nostre aspettative per le nuove attività di sviluppo commerciale di quest'anno. La nostra posizione di cassa netta alla fine dell'anno sarà probabilmente simile alla posizione di cassa netta alla fine del 2022, con le distribuzioni di cassa nella prima metà dell'anno derivanti dall'investimento in Nimbus che compenseranno l'utilizzo di cassa previsto per l'intero anno per le attività operative. Le principali incertezze per le nostre prospettive finanziarie sono la nostra capacità di prevedere i cambiamenti nelle priorità strategiche dei nostri partner e clienti, la tempistica e il valore delle attività di sviluppo di nuovi business e la tempistica e la probabilità delle tappe di sviluppo. Queste incertezze si riflettono nella guida aggiornata. Nel complesso, abbiamo ottenuto ottimi risultati finanziari nel trimestre e manteniamo le nostre previsioni di fatturato per l'anno in corso. Il nostro portafoglio di proprietà sta maturando e la nostra allocazione di capitale si sta spostando verso il sostegno dei progressi dei nostri programmi proprietari e verso la cattura del valore generato dalla nostra tecnologia in aziende emergenti come Structure e Morphic. Passo ora la parola a Karen per commentare i progressi del nostro portafoglio di scoperta e sviluppo di farmaci. Karen?
Karen Akinsanya: Grazie, Geoff. E buon pomeriggio a tutti. Nel corso del trimestre abbiamo continuato a fare grandi progressi in tutta la nostra pipeline. Stiamo per completare il nostro studio su volontari sani SGR-1505. Abbiamo iniziato il dosaggio del nostro studio oncologico SGR-2921 e la presentazione dell'IND per SGR-3515 è in dirittura d'arrivo. Ci stiamo inoltre preparando a presentare quattro poster alla riunione annuale dell'ASH il mese prossimo. Queste presentazioni includeranno i dati relativi al 1505 e al 2921, oltre a due poster relativi a studi clinici in corso. Oltre ai nostri programmi proprietari, stanno avanzando diversi programmi di collaborazione e nove molecole sono passate alla clinica grazie alle nostre collaborazioni. Come Ramy e Geoff hanno riferito in precedenza, due programmi di collaborazione che hanno come obiettivo la stessa proteina sono tornati a Schrödinger da BMS, e il nostro team sta valutando i prossimi passi nel contesto del nostro portafoglio proprietario complessivo. Passerò ora in rassegna i recenti progressi di alcuni dei nostri programmi proprietari in modo più dettagliato. Innanzitutto, il nostro inibitore del MALT1, SGR-1505. Stiamo continuando a portare avanti il nostro programma di sviluppo per caratterizzare ulteriormente il profilo clinico della nostra molecola. All'inizio di quest'anno abbiamo avviato uno studio su volontari sani per valutare la sicurezza iniziale e le relazioni farmacocinetiche e farmacodinamiche. Questo studio è in fase di completamento e prevediamo di condividerne i dati in occasione dei prossimi eventi medici, scientifici e per gli investitori. Per quanto riguarda lo studio sui pazienti, abbiamo recentemente aperto altri siti in Europa e negli Stati Uniti per sostenere il reclutamento. Oltre all'approvazione della CTA in Europa, nel terzo trimestre la FDA ha concesso la designazione di farmaco orfano a SGR-1505 per il potenziale trattamento del linfoma a cellule mantellari. Anche il nostro inibitore di CDC7 SGR-2921 è entrato in clinica con il dosaggio dei pazienti in corso negli Stati Uniti. Gli obiettivi principali di questo studio sono valutare la sicurezza, la farmacocinetica e la farmacodinamica e stabilire la dose raccomandata di Fase 2 per SGR-2921 in pazienti con leucemia mieloide acuta e sindrome mielodisplastica. Dal punto di vista preclinico, SGR-2921 mostra un'attività monoterapica e di combinazione in modelli derivati da pazienti affetti da AML, indipendentemente dai fattori genetici e resensibilizza i modelli di AML agli agenti standard di cura, come gli inibitori di FLT3. Passiamo a SGR-3515. Oggi abbiamo fornito nuovi dettagli sul nostro candidato allo sviluppo. SGR-3515 è stato selezionato in base alla sua inibizione di Wee1 e Myt1. La perdita concomitante di funzione di queste due proteine conferisce una vulnerabilità selettiva alle cellule tumorali. Oltre a questo vantaggio meccanicistico, definito letalità sintetica, SGR-3515 ha un profilo farmacologico favorevole. Siamo sulla buona strada per presentare l'IND per SGR-3515 nella prima metà del 2024, per sostenere l'avvio di uno studio di Fase 1 entro la fine del prossimo anno. Oltre ai programmi già resi noti, stiamo lavorando su una serie di altri programmi in oncologia e immunologia, in varie fasi di scoperta. Oggi abbiamo reso noto che uno di questi programmi è PRMT5-MTA. È stato dimostrato che PRMT5 è un bersaglio sintetico letale per i tumori privi di MTAP, con un ruolo potenziale nel trattamento dei tumori ematologici e solidi. In sintesi, il nostro portafoglio di proprietà sta avanzando e siamo molto entusiasti di condividere i primi dati clinici su soggetti sani per SGR-1505 nel corso del trimestre. Non vediamo l'ora di condividere ulteriori informazioni sui nostri programmi proprietari in occasione del Pipeline Day del 14 dicembre. Passo ora la parola a Ramy.
Ramy Farid: Grazie, Karen. Come avete sentito, in questo trimestre abbiamo compiuto eccellenti progressi in tutta l'azienda e siamo ansiosi di fornire ulteriori aggiornamenti sui nostri programmi clinici e di scoperta nel corso dell'anno. A questo punto, saremo lieti di rispondere alle vostre domande.
Operatore: [Istruzioni per l'operatore]. La prima domanda è di Michael Yee di Jefferies.
Michael Yee: Due domande per il team, una sul software e una sulla scoperta di farmaci. Per quanto riguarda il software, ci sono stati commenti precedenti su come i vostri clienti stiano accelerando l'utilizzo. Credo che lei abbia citato la parola "utilizzo". Può parlarci di quanta visibilità e di come state vedendo queste cose nel terzo trimestre? E presumibilmente cosa vedremo nel quarto trimestre? Ci sono metriche o elementi che lo dimostrano? Lo chiedo nel contesto in cui a Wall Street piace vedere numeri che battono e che battono di 1 o 2 milioni di dollari, e quindi volevo solo capirlo perché siete arrivati a metà della vostra guidance per il trimestre. Per quanto riguarda Drug Discovery, può chiarire se c'è stato un pagamento da parte di Bristol in questo trimestre per la restituzione dei due composti? E come si spiega l'ampio intervallo di 20 milioni di dollari per la ricerca di farmaci nel quarto trimestre? È un intervallo piuttosto ampio.
Ramy Farid: Sono Rami. Io rispondo alla prima domanda e poi passo la parola a Geoff per la seconda. Prima di tutto, vorrei chiarire che la visibilità che abbiamo sul quarto trimestre è molto alta. Abbiamo avuto discussioni molto produttive, come abbiamo detto, per tutto l'anno con i nostri maggiori clienti, e c'è chiaramente un interesse significativo a incrementare il loro utilizzo. Voglio solo sottolineare che abbiamo molta visibilità su questo aspetto.
Geoff Porges: Mike, per rispondere alla tua domanda su Drug Discovery, ho evidenziato che dei ricavi da Drug Discovery riportati nel terzo trimestre, 10 milioni di dollari erano di BMS associati al ritorno dei due programmi che abbiamo reso noti. Ora, nel terzo trimestre c'è stata anche una decisione di BMS relativa a un programma dell'anno precedente che ha contribuito. Si è trattato quindi di un pagamento minore, ma è stato effettuato nel terzo trimestre dell'anno scorso. Per quanto riguarda il range della guidance, credo che ormai dovrebbe essere abbastanza chiaro che i nostri ricavi sul fronte della Drug Discovery sono consistenti. E abbiamo allargato il range della guidance per comprendere quello che riteniamo sia un intervallo ragionevole di risultati probabili. Per dire l'ovvio, non pensiamo che ci sarà un'inversione di tendenza dei ricavi per la fascia bassa della guidance. Ma allo stesso modo, nel quarto trimestre possono verificarsi diversi eventi che possono spingerci verso punti diversi di tale intervallo. Ecco perché abbiamo lasciato intatto il range.
Michael Yee: Qualcun altro chiederà se possiamo passare da 52 a 50, Geoff. Ma supponendo che ciò non accada, si tratta comunque di un intervallo ampio. Quindi darò un'occhiata e lo scoprirò. Ma attendiamo con ansia i risultati del quarto trimestre.
Operatore: La prossima domanda è di Vikram Purohit di Morgan Stanley (NYSE:MS).
Partecipante non identificato: Sono [indiscernibile] per Vikram. Vorrei porre alcune domande sull'inibitore MALT1. La prima: qual è la tempistica attuale per i dati di Fase 1? So che rilascerete alcuni dati all'ASH. Ma quali sono i dati di Fase 1 sui pazienti, i tempi, approssimativamente, secondo lei? E, in secondo luogo, qual è l'asticella o l'ostacolo dell'efficacia per i dati iniziali?
Karen Akinsanya: Lo studio su volontari sani sta per essere completato e prevediamo di condividerne i dati in occasione delle prossime conferenze mediche e degli eventi per gli investitori. Per quanto riguarda lo studio sui tumori ematologici avanzati, è in corso. E stiamo continuando ad aggiungere nuovi siti per sostenere l'arruolamento. Prevediamo che i dati iniziali dello studio sui pazienti saranno disponibili alla fine del 2024 o nel 2025, a seconda delle iscrizioni. Per quanto riguarda la sua domanda sull'ostacolo, non ne parleremo oggi. Credo che il Pipeline Day si terrà più avanti nel corso dell'anno. E credo che in quell'occasione forniremo molti più dettagli sulla nostra strategia e sulle nostre idee in merito al programma.
Operatore: La prossima domanda è di Evan Seigerman di BMO Capital Markets.
Malcolm Hoffman: Malcolm Hoffman al posto di Evan. Vorrei solo chiederle, per quanto riguarda l'asset PRMT5 annunciato di recente, è in grado di commentare da quanto tempo questo asset è in fase di sviluppo e se il recente interesse da parte di altri operatori biotecnologici può aver influenzato la decisione di portare avanti il programma? E poi come dobbiamo considerare le indicazioni o i contesti terapeutici a cui vi rivolgete per questo asset?
Karen Akinsanya: Innanzitutto, forniremo un aggiornamento sui progressi del nostro programma in occasione del Pipeline Day. Tuttavia, abbiamo avviato questo programma qualche tempo fa, come abbiamo detto durante la telefonata. Questo programma era uno dei nostri programmi non divulgati. Oggi vi aggiorniamo sullo stato di avanzamento. Ovviamente, noi e tutti gli altri siamo entusiasti dei dati emersi su questo meccanismo. Non vediamo l'ora di portare avanti il programma e di aggiornarvi nel corso dell'anno.
Operatore: La prossima domanda è di David Lebowitz di Citi.
Partecipante non identificato: John [ph] per David. Solo una domanda veloce, in seguito alla domanda precedente sulla collaborazione con BMS, può chiarire se ci sono altre potenziali implicazioni finanziarie di questa decisione anche per il futuro, al di là di questo trimestre?
Geoff Porges: Il primo è che, da diversi trimestri ormai, stiamo passando i nostri dipendenti da programmi di collaborazione a programmi proprietari. Questo si riflette nei risultati delle spese riportate, ma il costo dei servizi per la parte di Drug Discovery è rimasto invariato o leggermente diminuito, mentre le spese di R&S sono diminuite. Questo è il risultato del cambiamento nell'impiego dei dipendenti nell'organizzazione di Ricerca e Sviluppo. Questa tendenza continuerà anche in futuro, dopo la decisione di BMS. Questa tendenza continuerà anche in futuro. In secondo luogo, ovviamente, non siamo più idonei a ricevere da BMS le milestone a valle associate a questi programmi. E come ha detto Karen nel suo intervento, riteniamo che ci siano ancora opportunità di acquisire valore da questi programmi, sia come proprietà che come potenziali opportunità di partnership in futuro. Dobbiamo ancora risolvere la questione e prendere una decisione definitiva. Ma si tratta di un'opportunità per noi che potrebbe potenzialmente compensare le milestone che verranno meno perché non fanno più parte della collaborazione con BMS.
Operatore: La prossima domanda è di Michael Ryskin di Bank of America (NYSE:BAC).
Michael Ryskin: Per prima cosa, vorrei fare una domanda sulla guida aggiornata. Vorrei solo assicurarmi di aver capito bene. I ricavi sono rimasti invariati nei vari segmenti, i margini sono rimasti invariati, eccetera, ma state parlando di un maggiore utilizzo della liquidità operativa rispetto all'anno scorso? Credo che lei abbia segnalato il mix, le pietre miliari, le attività di new business. Ma, per chiarire, perché questo si vede nei flussi di cassa, ma non nel conto economico? O forse si vede nel P&L e non si muove quel paniere di crescita delle spese operative che è inferiore all'anno scorso? C'è qualche elemento da considerare?
Geoff Porges: Ottima domanda. È a causa dello scollamento tra il momento in cui registriamo i contanti effettivi dai nostri partner, in parte, e il momento in cui riconosciamo effettivamente i ricavi, questa è la prima cosa. Ma ha anche a che fare con l'effettivo mix di ricavi che abbiamo registrato nel terzo trimestre. Lo spostamento tra, ad esempio, i pagamenti primari o le attività di sviluppo di nuove attività, ad esempio. Quindi, come ho detto nelle osservazioni preparatorie, il mix di ricavi è davvero importante, ma anche la tempistica e l'entità delle milestone e le nostre aspettative per l'attività di sviluppo commerciale. Tutti e tre questi fattori hanno contribuito. L'utilizzo della liquidità operativa nel terzo trimestre è stato di circa 50 milioni di dollari. E questo dato si riferisce all'anno in corso fino al terzo trimestre. È di circa 100 milioni di dollari. Prevediamo che l'utilizzo della liquidità operativa nel quarto trimestre sarà inferiore a quello del terzo trimestre, il che dà un'idea delle prospettive per l'anno in corso. Ma sono proprio questi i fattori che ho menzionato, che hanno cambiato le previsioni sulla liquidità, anche se abbiamo mantenuto le previsioni sui ricavi e sulle spese operative.
Michael Ryskin: Se posso fare una domanda sul lato software dell'azienda, so che avete ribadito la guida e che il terzo trimestre è stato più o meno al centro delle vostre previsioni. Tuttavia, ci sono state molte chiacchiere e molti aggiornamenti tra gli altri operatori del settore biofarmaceutico in termini di ridefinizione delle priorità dei programmi, di riduzione dei costi e di rivalutazione delle spese in vari settori. Ovviamente, quando utilizzano il software Schrödinger, si tratta di una parte molto piccola della loro spesa totale OpEx. Ma mi chiedevo se i vostri clienti hanno sentito qualcosa in termini di rivalutazione dei livelli di spesa, sia che si tratti di aggiornamenti specifici per l'azienda o di qualcosa legato all'IRA o altro? Può parlarci di queste conversazioni?
Ramy Farid: Ramy Farid: Sì. Innanzitutto, vorrei sottolineare ancora una volta che siamo molto fiduciosi di raggiungere la crescita implicita nel Q4 che deriva dal mantenimento di una crescita complessiva del 15%-18% per l'anno. E quello che vi dirò è la stessa cosa di cui abbiamo parlato in precedenza. Riteniamo che in questo contesto di riduzione dei costi, come lei lo ha descritto, sembra - e ancora una volta non credo che questo sia sorprendente - che la domanda di tecnologie che migliorano l'efficienza, riducono i costi e migliorano le probabilità di successo sia più elevata. Siamo certamente consapevoli di ciò di cui state parlando. Ma possiamo dire che non sembra avere un impatto sugli interessi e sull'aumento dell'utilizzo del nostro software. E non sta influenzando la nostra fiducia nel raggiungimento della crescita necessaria nel quarto trimestre per raggiungere la crescita complessiva del 15%-18% per il settore software.
Operatore: La prossima domanda è di Matthew Hewitt di Craig-Hallum.
Matthew Hewitt: Vorrei fare un passo avanti per quanto riguarda il software. Lei ha commentato questo aspetto un paio di volte, ma il potenziale di crescita di quest'anno è significativo. Vorrei solo chiarire che non si tratta solo di quest'anno, ma anche delle conversazioni che state avendo con i vostri clienti più grandi e che cosa significherà per gli impegni del prossimo anno da parte di questi stessi clienti, giusto?
Geoff Porges: Non stiamo assolutamente fornendo indicazioni finanziarie per il prossimo anno o indicazioni sul prossimo anno. Le discussioni che abbiamo avuto nel corso dell'anno sono state molto positive e continuano a esserlo, a sostegno delle indicazioni sui ricavi che forniamo o che abbiamo ribadito oggi, ma anche dell'opportunità di continuare a far crescere l'implementazione del nostro software presso i nostri clienti più importanti in futuro. Vorrei anche sottolineare, nei commenti che ho fatto sul terzo trimestre, che abbiamo visto un certo numero di clienti più piccoli intensificare l'uso del nostro software. Quindi, anche in una parte del mercato che molti ritengono particolarmente stressata a causa dei mercati dei capitali, ecc. Stiamo vedendo clienti che si fanno avanti e che aumentano l'uso della nostra tecnologia per diventare clienti più grandi, non necessariamente della portata dei clienti globali, ma sicuramente contribuiscono.
Ramy Farid: Mi permetta di aggiungere un'altra cosa. È molto importante ricordare che stiamo facendo progredire la piattaforma in modo molto aggressivo. Continuiamo a fare scoperte scientifiche molto importanti. Continuiamo a migliorare il software, come abbiamo detto più volte. Abbiamo quattro release all'anno. Quindi ci sono molte altre opportunità associate ai continui miglioramenti della piattaforma, all'espansione del suo dominio di applicabilità, all'ampliamento dei tipi di bersagli su cui possiamo lavorare, all'ampliamento del numero di proprietà che possiamo prevedere. Abbiamo fatto una dichiarazione in merito nelle nostre osservazioni preparatorie. È un'altra cosa importante da tenere a mente. E credo che questo risponda alla sua domanda.
Matthew Hewitt: Sentire che anche i clienti più piccoli si stanno facendo avanti, in realtà non è quello che sentiamo dire da altre aziende. Altre aziende parlano di ridimensionamento, di taglio dei costi percepiti. Si tratta quindi di uno sviluppo molto positivo. La seconda domanda riguarda i due programmi BMS che vi sono stati restituiti. Mi rendo conto che potrebbe essere ancora presto. Ma è una cosa per cui ora rileverete quei programmi e cercherete di concederli di nuovo in licenza o di ridiventare partner? Oppure li metterete da parte e aspetterete che il mercato migliori o cambi? Cosa succede a questi due asset?
Karen Akinsanya: Questi programmi sono in realtà rivolti a obiettivi precedenti. E stavamo procedendo secondo il profilo di prodotto concordato. Come abbiamo detto, BMS ha deciso di non procedere con un ulteriore sviluppo per motivi strategici. Abbiamo un alto grado di fiducia nel lavoro svolto in questa collaborazione. E valuteremo, come abbiamo detto, l'adeguatezza di questi programmi al nostro portafoglio. Ma come lei ha sottolineato, gli obiettivi sono molto interessanti. E crediamo che ci possa essere, come ha detto Geoff, l'opportunità di creare ulteriore valore da questi programmi, ma ne stiamo ancora discutendo internamente.
Operatore: La prossima domanda è di Joe Catanzaro di Piper Sandler.
Joseph Catanzaro: Forse una sola, veloce, sul versante della pipeline. Per quanto riguarda il 3515, credo sia la prima volta che rivelate che si tratta di un doppio inibitore di Wee1 e PKMYT1. Volevo solo sapere se questa caratteristica era un obiettivo esplicito dei vostri sforzi di scoperta del farmaco o se è stata realizzata in modo serendipico dopo il fatto. E quali vantaggi vedete nel colpire entrambi gli obiettivi rispetto all'uno o all'altro?
Karen Akinsanya: In realtà, nel corso del programma abbiamo identificato Myt1 come un importante gene di letalità sintetica per l'inibizione di Wee1 nei nostri modelli derivati da pazienti. Alla fine abbiamo selezionato SGR-3515 da una serie di serie che erano presenti nel nostro laboratorio di scoperta. Come candidato allo sviluppo, lo abbiamo scelto per la sua attività su Wee1 e Myt1, ma anche per le sue proprietà farmacologiche differenziate. Siamo ovviamente entusiasti di questo prodotto per via delle informazioni sulla letalità sintetica e abbiamo deciso di divulgarlo per via di questa attività e del nostro entusiasmo nel portarlo in clinica.
Operatore: [Istruzioni per l'operatore]. La prossima domanda è di Chris Shibutani di Goldman Sachs (NYSE:GS).
Chris Shibutani: Geoff. So che il quarto trimestre tende ad essere il periodo dell'anno in cui si rinnovano i clienti esistenti. Se devo leggere i tuoi commenti sulla fiducia e sulla visibilità, e anche se so che non farai una guida per il 2024, ora siamo a un mese di distanza, puoi darci qualche indicazione in particolare per i clienti a più alta velocità, quelli con un utilizzo medio superiore a 5 milioni di dollari? Come sta andando? Sarebbe utile. Per essere assolutamente chiari, per il vostro evento analitico di dicembre, metà dicembre, dovremmo aspettarci che l'attenzione si concentri interamente sulla pipeline. Quando prevedete di fornire la guidance per il 2024? Sarà la relazione del quarto trimestre? C'è la possibilità di farlo alla conferenza annuale di inizio anno a gennaio? Sarebbe utile qualche prospettiva.
Geoff Porges: Senta, credo che nel corso dell'anno abbiamo chiarito che stiamo discutendo in modo molto costruttivo con i nostri maggiori clienti. E credo che Ramy abbia chiarito che queste discussioni sono progredite molto bene nel corso dell'anno e ci danno molta fiducia sulle nostre previsioni per l'anno. Allo stesso modo, se fossimo certi di non rientrare nell'intervallo di riferimento, ovviamente aggiorneremmo la nostra guida. E pensiamo che queste discussioni ci posizionino bene per il prossimo anno. Ma non siamo certo in grado di fornire indicazioni per il prossimo anno. In termini di tempistica, poiché gran parte delle nostre entrate, o almeno delle nostre attività di rinnovo, si verificano proprio alla fine dell'anno, quando i nostri grandi clienti dicono: "Ok, abbiamo usato le nostre licenze per quest'anno, questo è il livello di attività e di utilizzo, e quindi aumenteremo o cambieremo qualcosa l'anno prossimo", ciò avviene proprio alla fine dell'anno. Non voglio quindi aspettarmi che ci sia una componente finanziaria nel Pipeline Day in termini di commenti sulle entrate. Dobbiamo chiudere l'anno e forniremo indicazioni finanziarie quando presenteremo il quarto trimestre, in parte perché i risultati del quarto trimestre influenzano anche le prospettive per il prossimo anno.
Chris Shibutani: Posso fare una domanda di approfondimento sulle spese? Lei ha parlato di ridistribuire i dipendenti del settore R&S dalle collaborazioni ai programmi proprietari. Possiamo avere un'idea di quale sia l'equilibrio relativo di questo spostamento in corso? È più o meno completo? Sarà un processo continuo? So che Karen sta lavorando per sviluppare la pipeline proprietaria, ma è sufficiente avere una prospettiva perché sembra che il costo pro capite quando si passa ai programmi proprietari sia incrementalmente più costoso, credo, rispetto alla collaborazione.
Geoff Porges: Solo un commento veloce, Chris. Il costo pro capite è lo stesso. È solo che il conto economico è diverso se si lavora a un progetto di collaborazione rispetto a un programma proprietario. In una certa misura, si tratta di una convenzione contabile che prevede il passaggio dalla linea del costo dei prodotti a quella della R&S. Per quanto riguarda la sua domanda sulla traiettoria, ritengo che, nel quarto trimestre, questa tendenza continuerà perché, ovviamente, abbiamo alcuni programmi su cui siamo stati impegnati attivamente nel primo trimestre e che non lo saranno più nel quarto trimestre e oltre. Allo stesso modo, però, crediamo ancora nelle collaborazioni e pensiamo che siano una parte importante del nostro business mix, quindi continueremo a impegnarci in collaborazioni e quindi continueremo a sostenere spese per la parte del gruppo terapeutico attraverso quella linea del conto economico. Spero che questo le dia almeno una risposta direzionale.
Operatore: Grazie. Signore e signori, al momento non ci sono altre domande. Con questo si conclude la teleconferenza di oggi. Grazie a tutti per la partecipazione e potete ora staccare le vostre linee.
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