Sonic Automotive Inc. (SAH), un rivenditore di autoveicoli, ha riportato un fatturato totale di 3,6 miliardi di dollari per il quarto trimestre e un fatturato annuale record di 14,4 miliardi di dollari, segnando un aumento del 3% rispetto all'anno precedente. Nonostante si preveda un calo del profitto lordo unitario dei nuovi veicoli (GPU) per tutto il 2024, la società prevede che il nuovo livello normale di GPU rimarrà superiore ai livelli pre-pandemia. Sonic Automotive ha inoltre annunciato l'intenzione di riacquistare azioni e ha approvato un dividendo trimestrale in contanti di 0,30 dollari per azione.
Principali risultati
- I ricavi totali del quarto trimestre di Sonic Automotive hanno raggiunto i 3,6 miliardi di dollari, contribuendo a un fatturato annuale record di 14,4 miliardi di dollari, con un aumento del 3% rispetto all'anno precedente.
- L'azienda prevede di concentrarsi sull'acquisizione di scorte usate e sulle opportunità di vendita al dettaglio nel 2024.
- Il fatturato del segmento EchoPark è diminuito del 6% rispetto all'anno precedente, attestandosi a 557 milioni di dollari, ma ha raggiunto un profitto lordo record nel quarto trimestre.
- Il segmento Powersports ha registrato un fatturato di 27 milioni di dollari con una perdita EBITDA rettificata di 2,4 milioni di dollari nel quarto trimestre.
- Sonic Automotive ha chiuso i restanti negozi di usato Northwest Motorsport e prevede un miglioramento dei risultati del segmento EchoPark e un moderato aumento del reddito del segmento Powersports nel 2024.
- La società ha chiuso il trimestre con una liquidità disponibile di 846 milioni di dollari e ha annunciato un piano di riacquisto di azioni e un dividendo trimestrale in contanti di 0,30 dollari per azione.
Prospettive dell'azienda
- Sonic Automotive prevede che la GPU dei nuovi veicoli rimarrà strutturalmente superiore ai livelli pre-pandemia, nonostante il calo previsto per il 2024.
- L'azienda prevede una riduzione degli utili del segmento dei concessionari in franchising, che sarà parzialmente compensata da un miglioramento dei risultati del segmento EchoPark e da un moderato aumento del reddito del segmento Powersports.
Punti salienti ribassisti
- I prezzi all'asta all'ingrosso dei veicoli usati di tre anni sono diminuiti di quasi il 9% nel quarto trimestre.
- I ricavi del segmento EchoPark sono diminuiti del 6% rispetto all'anno precedente.
- Il segmento Powersports ha registrato una perdita di EBITDA rettificato di 2,4 milioni di dollari nel quarto trimestre.
Punti salienti del mercato rialzista
- Sonic Automotive ha raggiunto il record assoluto di fatturato annuale di 14,4 miliardi di dollari.
- La performance di F&I dell'azienda rimane forte, con un F&I per unità in franchising nello stesso punto vendita di 2.334 dollari nel quarto trimestre.
- I concessionari in franchising hanno registrato un profitto lordo da operazioni fisse record nel quarto trimestre.
Mancanze
- L'azienda ha rilevato un calo di 1.200 dollari nel profitto lordo per unità di front-end (GPU) e prevede una percentuale di spese SG&A per l'anno inferiore al 70%.
- La percentuale di spese generali, amministrative e di vendita di EchoPark mira a essere inferiore al 70% per i negozi maturi, ma nel 2019 i negozi maturi hanno effettivamente raggiunto una percentuale di spese generali, amministrative e di vendita inferiore al 60%.
Punti salienti delle domande e risposte
- I dirigenti di Sonic Automotive hanno discusso i piani di riduzione delle spese SG&A come percentuale del lordo e si aspettano che il mercato migliori nei prossimi 16-18 mesi.
- Esiste un potenziale di miglioramento delle SGAV lorde grazie a cambiamenti strutturali e a un potenziale rallentamento del degrado delle GPU.
- L'azienda è ottimista sul fatto che EchoPark possa raggiungere un EBITDA positivo nel 2024 e prevede volumi di auto usate simili a quelli dello scorso anno, con una crescita a una sola cifra dei volumi di auto usate in franchising.
- Si prevede che la forbice tra i prezzi all'ingrosso e al dettaglio dei veicoli usati si allarghi, con un calo dei prezzi all'ingrosso superiore a quello dei prezzi al dettaglio.
- L'azienda si è detta fiduciosa nel miglioramento delle prestazioni di F&I grazie alla riduzione dei tassi e dei prezzi al dettaglio, con un potenziale di crescita del F&I per veicolo venduto al dettaglio (PVR).
- Sonic Automotive prevede di aggiungere altri tecnici per aumentare il lordo e compensare il degrado del lordo del front-end.
In conclusione, Sonic Automotive rimane fiduciosa nel suo potenziale di crescita a lungo termine e nella sua capacità di creare valore per gli stakeholder in un mercato automobilistico difficile.
Approfondimenti di InvestingPro
Sonic Automotive Inc. (SAH) ha dimostrato capacità di recupero con il suo fatturato annuale record di 14,4 miliardi di dollari, come si legge nell'articolo. Approfondendo la salute finanziaria e i movimenti strategici dell'azienda, InvestingPro fornisce ulteriori approfondimenti che potrebbero essere fondamentali per gli investitori:
I dati di InvestingPro rivelano una capitalizzazione di mercato di 1,9 miliardi di dollari, che indica una dimensione sostanziale nel settore della vendita al dettaglio di automobili. Pur non disponendo di un rapporto P/E attuale, il rapporto P/E rettificato degli ultimi dodici mesi al terzo trimestre del 2023 è pari a 8,12, il che potrebbe suggerire un titolo potenzialmente sottovalutato se le aspettative di guadagno saranno soddisfatte. La crescita dei ricavi della società nello stesso periodo è stata del 5,76%, mostrando un aumento costante delle cifre della top-line.
Un suggerimento di InvestingPro sottolinea che il management ha riacquistato azioni in modo aggressivo, una mossa che spesso riflette la fiducia nel futuro dell'azienda e che può essere interessante per gli investitori che cercano aziende con strategie di allocazione del capitale proattive. Un altro suggerimento sottolinea che Sonic Automotive ha aumentato il dividendo per 3 anni consecutivi, dimostrando l'impegno a restituire valore agli azionisti, con un dividend yield del 2,13% alla fine del 2023.
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