Superior Plus Corp. (TSX: SPB) ha annunciato una solida chiusura dell'anno fiscale 2023, con un significativo aumento degli utili del quarto trimestre. L'azienda ha registrato un EBITDA rettificato record di 213,6 milioni di dollari per il quarto trimestre, con un aumento di 31 milioni di dollari rispetto allo stesso periodo dell'anno precedente. Questa performance è attribuita alla tenuta della divisione propano e all'impressionante crescita di Certarus. In prospettiva, Superior Plus prevede una crescita di circa il 5% dell'EBITDA rettificato per il 2024, con proiezioni ottimistiche sia per Certarus che per il settore del propano. L'azienda prevede inoltre di passare alla rendicontazione in dollari USA a partire da gennaio 2024 per attenuare la volatilità dei cambi.
Punti di forza
- Superior Plus riporta un EBITDA rettificato record per il quarto trimestre di 213,6 milioni di dollari, con un aumento di 31 milioni di dollari rispetto all'anno precedente.
- La divisione propano è rimasta solida nonostante le temperature calde.
- Certarus ha registrato un aumento dell'EBITDA del 21% nel 4° trimestre rispetto all'anno precedente.
- Le proiezioni per il 2024 prevedono una crescita complessiva dell'EBITDA del 5%, con il 15-20% per Certarus e l'1-5% per le attività del propano.
- Dal 1° gennaio 2024 la società inizierà a presentare i conti in dollari USA, per ridurre l'impatto dei cambi.
- L'azienda si concentra sulla gestione dei margini, sull'acquisizione dei clienti e sulla riduzione delle perdite.
- Non è prevista la copertura dell'esposizione al dollaro canadese; l'obiettivo del rapporto di leva finanziaria è 3,0x a lungo termine.
Prospettive aziendali
- Superior Plus prevede una crescita di 7 milioni di dollari per il settore retail e di 10 milioni di dollari per il settore wholesale nel 2024.
- I costi operativi aziendali previsti sono di 25 milioni di dollari, mentre le spese in conto capitale si aggirano intorno ai 230 milioni di dollari.
- Certarus rappresenterà più della metà delle spese in conto capitale.
Punti salienti ribassisti
- L'azienda non prevede di coprirsi contro il dollaro canadese a causa della sua minore importanza.
- Al momento non sono previste vendite di asset.
Punti di forza rialzisti
- Certarus sta esplorando contratti di durata maggiore, in particolare nel settore del gas naturale rinnovabile.
- La maggior parte dell'attività di Certarus è nel settore del petrolio e del gas, ma si nota una crescita significativa in altri segmenti.
Mancanze
- Le indicazioni fornite da Superior Plus si basano sulla media climatica quinquennale e sono state corrette per il clima più caldo registrato finora.
Punti salienti delle domande e risposte
- L'azienda ha sottolineato il passaggio dall'integrazione delle fusioni e acquisizioni al marketing, all'acquisizione di clienti e a strategie di prezzo efficaci.
- Superior Plus si concentra sulla creazione di una base di clienti organica e sulla sottrazione di quote di mercato alla concorrenza.
- Il CEO ha sottolineato l'importanza di una base clienti sana per ottenere risultati finanziari positivi e gestire i margini.
- Certarus ha parlato del potenziale dei contratti a lungo termine e della diversificazione dei suoi segmenti di attività.
- Sia Superior Plus che Certarus mirano a raggiungere un rapporto di leva finanziaria di 3 volte entro circa tre anni, principalmente attraverso la crescita dell'EBITDA.
Superior Plus Corp. ha dimostrato capacità di recupero nella sua divisione propano, superando le sfide poste dalle temperature più calde, e ha visto Certarus contribuire in modo significativo al suo successo finanziario. Con un focus strategico sulla crescita organica dei clienti e sull'acquisizione di quote di mercato, Superior Plus si sta posizionando per una redditività sostenuta. L'impegno dell'azienda a redigere il bilancio in dollari statunitensi riflette l'intenzione di ridurre al minimo l'impatto delle fluttuazioni valutarie e sottolinea la sua strategia finanziaria orientata al futuro. Mentre Superior Plus continua a navigare nel mercato, rimane impegnata a raggiungere il suo obiettivo di leverage ratio a lungo termine senza la necessità di vendere attività, indicando una forte fiducia nella sua crescita operativa e nella sua gestione finanziaria.
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