Quando i rendimenti dei titoli del Tesoro salgono, i prezzi delle obbligazioni scendono. È una relazione inversa.
È quindi logico che l’ETF iShares 20+ Year Treasury Bond (NASDAQ:TLT) abbia subito un forte calo durante il ciclo di rialzo dei tassi della Federal Reserve.
“I fatti, signora. Solo i fatti”. - Joe Friday
Durante l’attuale ciclo di rialzo dei tassi, il rendimento dei titoli del Tesoro a 10 anni è salito a oltre il 4,4%! Questo ha messo sotto pressione i prezzi dei titoli del Tesoro.
Il grafico di oggi analizza la performance di uno dei maggiori e più popolari ETF rialzisti (lunghi) sui titoli del Tesoro, l’ETF a 20+ anni (TLT), rispetto alla sua controparte, l’ETF ribassista (corto) sui titoli del Tesoro a 20+ anni (TBF).
Come si può vedere, il TBF (con un patrimonio di soli 198 milioni di dollari) è cresciuto del 51% negli ultimi 2 anni. Al contrario, il ben più grande TLT (con un patrimonio di 40 miliardi di dollari) è sceso del -39%.
Due considerazioni:
Sarebbe stato utile osservare le tendenze e rimanere semplicemente fuori dal TLT negli ultimi mesi.
Sembra inoltre che negli ultimi due anni la maggior parte del mondo (e 40 miliardi di dollari!) abbia investito nel fondo obbligazionario sbagliato.