Analisi Tecnica e Macroeconomica Mercati alla Chiusura del 17/08/2012

Settimana positiva per le borse. Il DAX rompe al rialzo la mediana del canale rialzista di medio periodo che lo accompagna dai minimi di settembre 2011 e il triangolo costruito negli ultimi 2 mesi e mezzo, gettando le basi per un più corposo proseguimento del trend (ma attenzione perché a volte i triangoli vengono riassorbiti!) che lo potrebbe proiettare fino a 7250 o, addirittura, fino a 7500/7700 data anche la presenza di spazi di discesa per il BUND fino a 140 (EMA200).
Attendiamo una conferma nella seduta di lunedì anche perché, non ce lo dimentichiamo, si sta avvicinando settembre con tutte le riunioni e la ripresa delle trattative per la soluzione dei tanti problemi dell'area euro.

L'EUROSTOXX, a meno di un errore del mercato, ha rotto la trendline discendente dai massimi di febbraio 2012 sullo slancio del rialzo dei titoli bancari, mentre il nostro FIB ha superato di slancio la media mobile a 200 gg. exp.(linea verde), chiudendo un punto al di sopra dei 15000 punti senza, per ora, mostrare segni di inversione. L'analisi tecnica dice che l'impostazione è positiva, ma alcuni indicatori necessitano di rifiatare per poter permettere la prosecuzione del trend rialzista. In particolare, MFI (75,7) e Stocastico (86,9) ma anche lo stesso RSI (67,3) sembrerebbero concedere al massimo un'altra seduta consecutiva al rialzo, prima di ripiegare. Segnalo la diminuzione di volatilità, con l'ATR sceso al di sotto dei 400 punti dopo il picco del 3/8 a 508 che, si sa, ben si accompagna a movimenti long, ma presterei la dovuta attenzione alla forte apertura delle bande di Bollinger (max degli ultimi 6 mesi) che normalmente prelude ad una compressione di volatilità per poi esplodere nuovamente. Quindi, dovendo fare una previsione, un piccolo storno con compressione di volatilità e successiva ripartenza appare possibile e salutare per il derivato italiano che dovrebbe beneficiare di una sorta di "effetto fionda" dovuto alla presenza forte di titoli bancari al suo interno. Insomma, quello che è stato il punto di estrema debolezza del FIB potrebbe rivelarsi ora, in un quadro di risoluzione della crisi sia chiaro, il suo punto di forza. Aspetterei un bel ritracciamento per entrare in posizione.

Il quadro macroeconomico è confermato dalla ripresa delle quotazioni del greggio (WTI a 96,22) che supera anch'esso la MM200 gg. exp. ma che ha generato qualche segnale short sopra 95 dollari/barile. Sul fronte dei cross valutari vedo ben impostato l'EURJPY che ha superato la EMA50 e, se non ne viene respinto, può proseguire la sua marcia di avvicinamento ai 100, mentre porrei attenzione all'area 98 di USDCAD (vedi grafico linea rossa) che potrebbe fare da supporto e ostacolare il rialzo delle borse, cioè potrebbe essere letto come punto di arrivo della prima fase di rialzo per iniziare la correzione di cui sopra. USDJPY ha superato la EMA200 in concomitanza coi principali futures europei menttre AUDUSD ha sentito la resistenza statica a 1,05 (superata di poco e poi ritracciata) mentre l'EURUSD nicchia ancora tra 1,23 e 1,24, non fornendo spunti per una interpretazione del comportamento delle borse europee. Come si può notare, quindi, la geografia dei cambi conferma lo scenario di arrivo per le borse che, ripeto, dovrebbero stornare un pochettino al fine di riprendere fiato e ripartire. L'arrivo dei principali cross su resistenze e/o supporti importanti tutti più o meno contemporaneamente, dovrebbe confermare tutto ciò. Per quanto riguarda l'America, infine, il comportamento dei tre indici principali è stato tutto sommato uniforme con il raggiungimento di un doppio massimo (in area, per es., 1415/1420 per SP500 o poco sotto 2800 per il NASDAQ) che anche qui si pone in un'ottica bi-direzionale: ritracciamento o figura di tipo cup & handle con prosecuzione del trend. Osserverei pertanto con attenzione le prime sedute della settimana per capire se lo stop ci sarà o se gli operatori vorranno scommettere sulla fine della crisi e sulla ripresa già da subito.
Grafico USD/CAD