Un saluto ai lettori di Investing.com,
Il cambio USD/CNY si trova in una particolare situazione che potrebbe essere sfruttata anche al di fuori del forex.
L'idea è la seguente:
dai minimi del 27 marzo la valuta cinese si è indebolita del 10% contro dollaro, percentuale che per le valute è tantissimo
Esistono strumenti obbligazionari passivi sia nell'amministrato (ETF) che nel gestito (comparti di sicav) che sono in grado di garantire, pur investendo in bond, una esposizione praticamente lineare al cambio in questione: in pratica si guadagna se si rafforza il renminbi e viceversa.
La valuta cinese si è indebolita soprattutto per i rischi di guerra commerciale.
Tuttavia la Cina non vuole la valuta debole soprattutto per un motivo: ha bisogno dei capitali esteri.
Nel suo programma pluriennale punto focale è l'apertura "finanziaria" del paese verso il resto del mondo.
Ciò sta avvenendo con l'annunciata apertura del mercato azionario (A share) e di quello obbligazionario con l'inserimento dei bond cinesi negli indici bond mercati emergenti.
La valuta debole mette in fuga i capitali.
Inoltre la Cina, come si sa, sta trasformando le sue fonti di crescita economica spostandosi più verso i consumi interni/servizi e sempre meno verso la produzione.
Alla lunga avrà sempre meno bisogno della svalutazione competitiva.
Inoltre come si vede dal grafico, a breve termine la situazione sembra alquanto tirata per cui è, secondo me, molto probabile una inversione fosse anche solo temporanea del cambio per cui il renminbi dovrebbe rafforzarsi e quindi avvantaggiare gli strumenti che ne replicano la forza.
Dal punto di vista della analisi tecnica, ci sono indicatori a sostegno della tesi:
1. RSI14 in forte ipercomprato
2. Incrocio stocastico lento in area ipercomprato
3. le ultime tre volte in cui il RSI14 si è trovato in ipercomprato sul grafico settimanale è seguita una inversione come si vede dal grafico precedente
Si tratta di una operazione che può essere vista in due modi:
1. Speculativa per sperare di fare 3 o 5 punti percentuali (e liquidare l'investimento) in poco tempo e che sposa lo scenario che la tensione internazionale si stemperi soprattutto visto il quasi accordo di ieri tra Usa e UE sui dazi.
2. Strutturalmente ma in piccole quantità nei portafogli per avere un pezzo di performace che dipende linearmente dallo stemperarsi delle tensioni e vista l'eccssiva svalutazione della valuta cinese verrebbe inserita in un momento molto favorevole.
Non posso ovviamente suggerire strumenti per mettere in pratica l'idea ma in giro ne esistono per tutti i gusti.