Da Leonteq, emittente svizzero di certificati di investimento, arriva un’interessante opzione di investimento con il primo certificato credit linked. Il prodotto, già quotato su Borsa Italiana, paga premi fissi dell’1,25% su base trimestrale, per un rendimento lordo del 5% annuo. Ecco il funzionamento del nuovo certificato e la sua funzione nel portafoglio dell’investitore.
Leonteq: investire sul credito con cedole al 5% annuo per fronteggiare l’incertezza delle borse
Il 2024 si è aperto con le borse ancora in rialzo. Nelle ultime settimane, però, sono arrivati i primi segnali di rallentamento del trend. Nessuna inversione vera e propria, ma qualche presa di profitto. Nel frattempo, i tassi di interesse restano sui massimi, con la BCE che non ha abbassato il costo del denaro, mentre per la Federal Reserve l’attesa potrebbe superare l’estate. In aggiunta a ciò, il quadro geopolitico si è incupito dopo l’escalation delle tensioni in Medio Oriente. Uno scenario che deve spingere gli investitori a puntare su prodotti con un rischio più contenuto, anche al fine di diversificare il portafoglio. Partendo da questi presupposti, eccoci ad analizzare il credit linked di Leonteq, ISIN CH1325427636.
Si tratta di un prodotto con scadenza 20 giugno 2027, con una vita complessiva di tre anni e un trimestre. Le cedole fisse sono dell’1,25% ogni tre mesi, per un rendimento del 5% annuo lordo.
Operativamente il funzionamento risulta simile a quello di un titolo obbligazionario, ma il pagamento delle cedole e il rimborso del capitale sono legate al rischio creditizio dell’entità di riferimento.
Leonteq, per l’emissione inaugurale, ha scelto Iliad Holding, uno dei grandi nomi nel campo della telefonia. Un’azienda multinazionale con quartier generale in Francia, anche se le sue attività sono dislocate su numerosi paesi europei: Francia, ma anche Italia, Marocco e Polonia. I servizi si concentrano su telefonia fissa, mobile, internet e hosting ed il gruppo conta oltre 15.000 dipendenti. Numeri solidi ed una storia ormai più che trentennale per Iliad.
Il funzionamento del certificato
Il funzionamento di questo certificato credit linked è semplice. Su base trimestrale sono pagati premi dell’1,25% a patto che non si verifichino eventi di credito legati all’entità di riferimento, Iliad. Non è presente l’opzione del richiamo anticipato, con un rendimento complessivo del 16,25%.
Quali sono i punti di forza di questi certificates?
I credit linked permettono agli investitori di assumere esposizione sul merito creditizio delle aziende. In molti casi i prodotti legati al credito hanno dei tagli minimi di investimento decisamente importanti, spesso 100.000 euro. L’emissione di Leonteq, invece, è decisamente più accessibile. L’investimento parte da mille euro per certificato. I premi trimestrali sono quindi pari a 12,5 euro, per un rendimento che può arrivare a 50 euro lordi per certificato su base annua. Da notare, poi, come si tratti di prodotti denominati in euro; quindi, senza la presenza di alcun tipo di rischio di cambio per l’investitore privato che li acquista.
Cosa si intende con eventi di credito?
Un’ultima nota relativa ai potenziali eventi di credito, che potrebbero determinare l’estinzione anticipata del prodotto. Fra questi ricordiamo fallimento, insolvenza, mancato pagamento di debito obbligazionario e situazioni simili.
Attenzione però, va ricordato che, anche nel caso in cui si verificasse uno di questi eventi, l’investitore non perderebbe interamente il capitale. Sarebbe calcolato un tasso di recupero, determinato da un’asta sul debito aziendale organizzata dal comitato di determinazione dell’ISDA (International Swaps and Derivatives Association) per determinare il valore di rimborso dei prodotti.
Dove si comprano i credit linked
Il certificato è negoziato sul mercato EuroTLX, segmento di Borsa Italiana dedicato ai certificati di investimento con il SeDex. La liquidità è garantita da Leonteq, emittente del prodotto, che si pone in acquisto e vendita sul book di negoziazione con un numero significativo di proposte.
Chiudiamo con alcune note tecniche relative al certificato ISIN: CH1325427636.
Per riassumere, l’entità di riferimento è Iliad Holding SASU Senior, la scadenza è fissa al 20/06/2027 (senza opzione del richiamo anticipato) e sono pagati premi del 5% annui. Le cedole sono staccate trimestralmente – luglio, ottobre, gennaio, aprile.
Tutte le informazioni sui certificates e i documenti informativi sono disponibili sul sito di Leonteq, dove è anche disponibile l’elenco dei mille certificates emessi dalla società svizzera su Borsa Italiana.
Ulteriori informazioni su Leonteq, come la recensione e la scheda dell’emittente, sono disponibili sul sito di doveinvestire.com