La furiosa e costante impennata che ha spinto il titolo di Amazon.com Inc (NASDAQ:AMZN) alle stelle con +427% negli ultimi cinque anni sta perdendo slancio e molti investitori stanno rivalutando il colosso della tecnologia che gestisce la metà dell’e-commerce negli Stati Uniti.
Scambiato a 1.786,40 dollari alla chiusura di ieri, Amazon (NASDAQ:AMZN) è crollato di circa l’11% nell’ultimo anno. Queste perdite lo pongono in seconda posizione rispetto a Netflix (NASDAQ:NFLX), il titolo con la performance peggiore del gruppo dei cinque principali titoli tech noto come FAANG.
Per supportare una tesi ribassista, alcuni analisti citano il rallentamento della crescita delle vendite, l’aumento dei costi per fare affari e l’intenso controllo degli enti regolatori, che potrebbe spingere la compagnia a cambiare l’attuale business model.
In questo contesto di incertezza, la prima grossa sfida a breve termine per Amazon (NASDAQ:AMZN) è quella di controllare le spese e migliorare i propri margini. Gli utili del secondo trimestre del distributore online hanno rivelato che non c’è una soluzione rapida su questo fronte.
I costi della compagnia legati al suo servizio di consegne in un giorno hanno fatto lievitare le spese e ridotto l’efficienza nel secondo trimestre. L’investimento necessario per inviare la merce in un giorno peserà sugli utili per il resto dell’anno, ha riferito agli analisti il direttore finanziario Brian Olsavsky in una conference call.
La situazione non è incoraggiante per gli investitori a breve termine che erano stati attirati dalla crescente redditività della compagnia. Il margine di profitto operativo del 7,4% nel primo trimestre è sceso al 4,9% nel secondo. Il margine del terzo trimestre, in base alle previsioni medie di Amazon (NASDAQ:AMZN), dovrebbe essere inferiore al 4%.
Gli analisti in media si aspettavano un margine di profitto operativo di quasi il 6% per il secondo trimestre e persino più alto per il terzo.
Intatto l’appeal a lungo termine di Amazon (NASDAQ:AMZN)
Ma, nonostante queste preoccupazioni, continua a piacerci il titolo di Amazon (NASDAQ:AMZN) per gli investitori buy and hold a lungo termine. Investire sui titoli tecnologici non è esente da rischi, soprattutto in questa fase finale del ciclo rialzista che sta dando segni di aver raggiunto il picco. Ma, per gli investitori a lungo termine, Amazon rappresenta ancora una delle scommesse migliori tra i titoli tech ad alta crescita.
Innanzitutto, le rapide spedizioni in un giorno stanno attirando più compratori su Amazon (NASDAQ:AMZN), il che significa una maggiore crescita per la compagnia. L’azienda ha riportato un balzo di quasi il 20% dei ricavi nel secondo trimestre rispetto ad un anno fa e la media delle previsioni della compagnia suggerisce un tasso di crescita simile per il trimestre che terminerà a settembre.
Se Amazon (NASDAQ:AMZN) sta avendo successo nell’espandere le vendite, gli investitori non dovrebbero preoccuparsi dei costi e del lieve peso sui margini, secondo noi.
Un altro motivo che ci permette di consigliare tranquillamente il titolo di Amazon (NASDAQ:AMZN) è il suo ampio fossato economico, termine coniato dall’investitore value con più successo al mondo, Warren Buffett, per definire quelle compagnie che hanno un vantaggio competitivo sostenibile. Amazon sicuramente rientra perfettamente in questa categoria. È chiaro che le vendite al dettaglio inevitabilmente si sposteranno su internet, dove finora avviene circa il 15% delle vendite al dettaglio USA esclusi i ristoranti.
Oltre all’ampio vantaggio competitivo della compagnia nell’e-commerce, l’Amministratore Delegato Jeff Bezos sta aprendo anche numerose nuove aree di crescita oltre all’attività a basso margine della vendita di prodotti online.
Amazon (NASDAQ:AMZN) ha la più grande piattaforma cloud al mondo, al servizio di grandi clienti aziendali. Amazon Web Services, noto come AWS, cresce al tasso del 37%. La divisione di inserzioni digitali di Amazon, altra venture ad alto margine, si sta espandendo ad un tasso a tripla cifra. Grazie a queste divisioni altamente redditizie, Amazon è riuscita a rivoluzionare molti settori e potrà continuare a farlo per molto tempo.
Morale della favola
La posizione dominante di Amazon (NASDAQ:AMZN) in molte delle aree in cui opera rende il titolo una delle scommesse più sicure nel settore tech. La divisione e-commerce della compagnia continua a mostrare una straordinaria traiettoria di crescita e il suo slancio degli utili da AWS e dalla pubblicità digitale resta forte. Questi punti di forza rendono il titolo un buon candidato da comprare sulla debolezza.