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Perché sono tutti ribassisti? (e la capacità di restare razionali)

Da Investing.com (Francesco Casarella/Investing.com)Mercati azionari20.05.2022 08:29
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Perché sono tutti ribassisti? (e la capacità di restare razionali)
Da Investing.com (Francesco Casarella/Investing.com)   |  20.05.2022 08:29
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Ieri sono stato a parlare all’evento TOLEXPO di Borsa Italiana, un evento molto importante a Milano che mi ha dato modo di parlare e confrontarmi con diversi investitori.

I sentimenti in generale, andavano dalla paura, all’ansia, all’incertezza, in generale c’era una buona dose di pessimismo. Poi qualcuno (pochi per la verità) erano anche propensi ad investire perché quando i mercati scendono si compra meglio, ma ripeto una piccola minoranza.

Eppure, ancora una volta, dobbiamo contestualizzare la situazione…

Il mercato azionario, se consideriamo l’indice S&P 500, da inizio anno perde il 18.16%, ed oltre a questo, notiamo come il Drawdown (calcolato al giorno prima), da inizio anno sia il secondo peggiore della storia.

Fonte CharlieBilello
Fonte CharlieBilello

Qui possiamo guardare il bicchiere mezzo vuoto o mezzo pieno, nel senso possiamo concentrarci su quanto sia negativo questo periodo, oppure possiamo concentrarci sulle opportunità che ci offre.

Io personalmente mi concentro sulla seconda, ma lo faccio per una ragione precisa: sono un investitore, e la mia strategia prevede un primo importante check nel 2030, quindi un periodo simile sarà solo uno dei tanti che probabilmente dovrò affrontare.

Inoltre, ricordo sempre, ora che tutti parlano di recessione, che il drawdown medio in periodi recessivi è del -24% (vedi sotto), quindi quando dico prudenzialmente mettiamoci nell’ottica di un mercato da -25%/-30% questo è comprensivo anche di ragionamenti simili, certo ci sono stati anche drawdown peggiori, ma come sempre dobbiamo guardare alle probabilità ed alla frequenza statistica.

Fonte: Goldman Sachs
Fonte: Goldman Sachs

Recentemente, Morgan Stanley (NYSE:MS) ha rilasciato un report riguardante i possibili livelli dello S&P 500 da qui al prossimo anno, in 3 scenari (base, pessimista, ottimista) e si va da un calo del 17% dal livello attuale ad un rimbalzo dell’11%, vedi immagine sotto.

Ancora una volta tuttavia, personalmente ritengo che previsioni di questo tipo abbiano davvero valenza quasi nulla se non puramente per chiacchiere da bar, in quanto non si può prevedere il futuro.

Meglio come dico sempre concentrarsi sulla strategia, e su come comportarsi qualora effettivamente si verificassero determinati scenari, lo trovo molto più pratico.

Fonte: Morgan Stanley
Fonte: Morgan Stanley

Infine, ancora una volta notiamo che nonostante un -18%, i livelli di cash degli investitori in prudenza abbiano superato non solo il periodo Covid, ma addirittura la crisi subprime.

Fonte: BoFA
Fonte: BoFA

Questo per l’ennesima dimostrazione che seguire la corrente e farsi sbatter a destra e sinistra dai mercati sia prassi comune, qui sono posizioni cash probabilmente derivanti dalla vendita (in perdita) delle posizioni che evidentemente sono state gestite male prima.

Ancora una volta, mi viene sempre da ridere, la gente fa il contrario di ciò che dovrebbe fare quando si compra in negozio, ovvero compra con i prezzi ai massimi, e vende con i ribassi ed i prezzi scontati.

Un controsenso che non ha eguali nel comportamento umano, e dovrebbe farci riflettere su quanto molto spesso i risultati deludenti non arrivano dal mercato, ma da se stessi.

Alla prossima!

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"Quest'articolo è stato scritto a titolo esclusivamente informativo; non costituisce sollecitazione, offerta, consigli, consulenza o raccomandazione all'investimento in quanto tale non vuole incentivare in nessun modo l'acquisto di assets. Ricordo che qualsiasi tipo di assets, viene valutato da più punti di vista ed è altamente rischioso e pertanto, ogni decisione di investimento e il relativo rischio rimangono a carico"

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Commenti (34)
Mimmo Pupo
Mimmo Pupo 23.05.2022 12:46
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Ecco,  ma che ne sa Morgan Stanley sul futuro di mercati? Si è un suo punto di vista rispettabile ma solo un punto di vista.  Quindi d'accordissimo con l'autore dell'articolo ( "..valenza quasi nulla se non puramente per chiacchiere da bar,," In ogni caso neanche il Padre Eterno conosce come evolverà il mercato,  non solo perchè non è capace, ma perchè riesce a fatica a occuparsi delle cose di sua competenza
Simone Cosma
Simsalabim 23.05.2022 7:29
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La FED è determinata a spingere il mercato al ribasso e c'è una ragione per questo. Un crollo del mercato azionario fa scendere significativamente l'inflazione. Ha funzionato come un incantesimo nel 2008. Non combattere la FED.
Paolo Filippi
Paolo Filippi 22.05.2022 23:59
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Non ho la sfera di cristallo ma sono abbastanza d'accordo anche perché i titoli che hanno aperto dei gap ribassisti da due settimane ad oggi sul nyse sono parecchi
Massimo Bruno
Massimo Bruno 22.05.2022 19:54
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Disamina oggettiva senza pretesa di dare certezze future, ma solo il buon senso che dovrebbbe avere chi opera in borsa.
Stefano Meneghetti
Stefano Meneghetti 22.05.2022 16:52
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Non ci credo del tutto. Secondo me gli italiani hanno imparato la lezione del passato, ed hanno tenuto i nervi saldi. Questo fenomeno delle vendite, lo possiamo dire sulla Cina.
Dita Stojanovova
Dita Stojanovova 21.05.2022 8:53
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Trovo interessante che in questo contesto le borse europee tutto sommato tengono.
Rag Filini
Rag Filini 21.05.2022 8:53
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riassestamento... c'è stato un lungo periodo in cui l'america recuperava le perdite dopo che i mercati europei avevano chiuso in rosso.... ora le cose si stanno quasi invertendo: l'europa tiene l'america chiude rossa
Fabietto Fabio
Fabietto Fabio 21.05.2022 7:35
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buongiorno non ho capito il suo ultimo pensiero, immaginando un loss del 10% ad oggi e seguendo i suoi segnali che prevedono ulteriori cali, cosa dovrei fare? io venderei per poi rientrare più basso.... quindi farei parte di quella schiera che compra sui massimi e per paura vende in corsa... ma a mio avviso limitare i danni è comunque sensato. buona giornata e buon lavoro.
antonio rossi
antonio rossi 21.05.2022 7:35
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E chi ti da la certezza di poter rientrare piu basso? Come fai a sapere se il ribasso continua e o e’ finito. Amico mio la tua strategia e’ solo utopia. Tu limiti i danni? Gia significa che hai comprato sui massimi, e quindi fai parte di quella schiera. Amico mio fai parte di quella schiera ma non te ne sei reso conto. In bocca al lupo.
Girolamo Albanese
Mimmo69 20.05.2022 21:16
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Come sempre ottima analisi. Bravo
Mimmo Manfrida
Mimmo Manfrida 20.05.2022 19:53
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Il problema di questi guru della finanza è che purtroppo quando sbagliano le previsioni nessuno li piglia a calci in *******anzi….
Vita Urso
Vita Urso 20.05.2022 18:30
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