Safilo Group (MI:SFLG) [MI:SFLG] è un'importante azienda di Padova ed è la seconda realtà al mondo nella produzione di occhiali. Vedendo l'attuale valore di mercato e confrontandolo con i competitors (ESSILORLUXOTTICA [MI:ESSI]) potrebbe sembrare strano, ma strano non è poichè il gruppo arriva da una profonda crisi debitoria che ha portato ad un importante rifinanziamento da 300 Milioni con un aumento di capitale che ha tenuto i prezzi sotto gli 0,80€ creando così un malcontento nei nuovi e vecchi azionisti con conseguenti volumi bassi. La decisione di cedere la catena statunitense di negozi retail SOLSTICE, che verrà conclusa solo nel terzo trimestre, ha di nuovo portato una ventata di ottimismo con il titolo che è balzato in due giorni sopra quota 1,10€ per poi riassestarsi.
Da quasi due settimane il prezzo si è fermato in un movimento laterale, che visti i volumi, potrà potrarsi per diverso tempo, solo una rottura della resistenza posta a 1,07€ potrà portare di nuovo i prezzi sopra 1,10€.
Guardando il bilancio del primo trimestre (PDF allegato all'articolo), esclusi i proventi di SOLSTICE, ci mostra un'azienda in netta ripresa con le vendite nette in aumento del 3,4% rispetto al 2018; un'EBITDA adjusted2 che ha raggiunto 16,5 milioni e un margine sulle vendite del 6,7%, poco superiore ai 16,1 milioni del 2018 che includeva però anche i 9,8 milioni per la cessione anticipata della licenza Gucci; l'indebitamento è calato del 19,7% rispetto ai 32 milioni di fine 2018.
Con la situazione appena descritta non è difficile pensare un esponenziale aumento del prezzo sul mercato, cosa che difficilmente avverrà prima della chiusura del terzo trimestre quando peseranno positivamente sul titolo i proventi del retail statunitense, il titolo è dunque rimandato a settembre quando gli azionisti potranno decidere se fidarsi o no delle operazioni di risanamento messe in campo nell'ultimo quinquennio.
La cosa certa è che il gruppo padovano sta creando una realtà industriale sana e ancora più competitiva in ogni continente.