Mercoledì Barclays ha avviato la copertura sul titolo Apache Corp (NASDAQ:APA) con un rating Equal Weight e ha fissato un obiettivo di prezzo di 40,00 dollari. L'azienda ha citato come fattore positivo la solida generazione di free cash flow (FCF) di Apache. Tuttavia, ha anche sottolineato che una valutazione a sconto è giustificata a causa della breve durata del portafoglio della società e della significativa passività da abbandono.
L'analisi ha evidenziato che Apache ha uno dei rendimenti FCF più elevati all'interno dell'universo di copertura, in parte a causa della sottoperformance del titolo dopo l'annuncio della fusione con CPE, che è stata vista come accrescitiva della valutazione e del rendimento FCF.
Nonostante i benefici della fusione, Barclays ritiene che le sfide di Apache, tra cui la breve durata delle scorte negli Stati Uniti, il difficile contesto economico in Egitto, le tensioni geopolitiche nella regione e gli elevati oneri fiscali e ambientali nel Mare del Nord, giustifichino una valutazione più cauta.
Barclays ha inoltre osservato che il progetto del Suriname, pur prevedendo un valore aggiunto a lungo termine e una crescita redditizia della produzione a partire dal 2028, non è sufficiente a modificare il mix del portafoglio della società senza ulteriori successi esplorativi. L'azienda ha riconosciuto il potenziale di sinergie operative e di costo migliori del previsto derivante dall'acquisizione di CPE, ma ritiene che il percorso delle scorte di Apache negli Stati Uniti sia ancora relativamente breve rispetto ai concorrenti.
La valutazione di Apache tiene conto di circa 2,5 miliardi di dollari di obblighi di pensionamento delle attività e di 743 milioni di dollari (422 milioni di dollari attualizzati) di passività di smantellamento del Golfo del Messico, che considera una passività ambientale sostanziale per una società delle dimensioni di Apache.
Ai prezzi attuali dei nastri, Apache viene scambiata a 3,8 volte il suo valore d'impresa al 2025 in rapporto al flusso di cassa aggiustato per il debito (EV/DACF), rispetto alla media dei peer di esplorazione e produzione (E&P) a grande capitalizzazione di 5,2 volte. Questo rappresenta uno sconto più ampio rispetto alla media storica di circa 1,0 volte rispetto ai suoi pari. L'obiettivo di prezzo di 40 dollari di Barclays si basa su un multiplo misto di 4 volte l'EV/EBITDX stimato per il 2025 e di 1 volta il valore patrimoniale netto (NAV).
Approfondimenti di InvestingPro
I dati recenti di InvestingPro evidenziano le metriche finanziarie e la performance di mercato di Apache Corp, fornendo una comprensione più approfondita della posizione attuale della società. La capitalizzazione di mercato dell'azienda è di 12,96 miliardi di dollari, il che indica la sua significativa presenza nel settore. Con un rapporto P/E di 4,33 per gli ultimi dodici mesi a partire dal 1° trimestre 2023, Apache viene scambiata a una valutazione che suggerisce che potrebbe essere interessante per gli investitori alla ricerca di investimenti basati sugli utili.
Un consiglio di InvestingPro che vale la pena di notare è che Apache ha mantenuto il pagamento dei dividendi per 54 anni consecutivi, il che potrebbe interessare gli investitori orientati al reddito, dimostrando l'impegno della società a restituire valore ai propri azionisti. Inoltre, la società è stata redditizia negli ultimi dodici mesi, il che è in linea con le previsioni degli analisti secondo cui la società manterrà la redditività anche quest'anno. Questo è un segnale positivo per gli investitori che cercano una performance stabile degli utili.
Il titolo della società ha anche registrato un forte rendimento nell'ultimo mese, con un rendimento totale del 13,73%, a testimonianza della recente fiducia del mercato. Per chi fosse interessato a ulteriori approfondimenti e consigli, InvestingPro offre ulteriori analisi su Apache Corp, a cui si può accedere con uno sconto speciale utilizzando il codice coupon PRONEWS24 per uno sconto extra del 10% su un abbonamento annuale o biennale Pro e Pro+. Grazie ad altri suggerimenti di InvestingPro, gli investitori possono acquisire una comprensione completa dei rischi e delle opportunità potenziali dell'azienda.
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