Martedì BofA Securities ha rivisto il suo obiettivo di prezzo per le azioni Nasdaq OMX Group Inc. (NASDAQ:NDAQ), portandolo a 54 dollari dai precedenti 55 dollari e mantenendo il rating Underperform.
La rettifica fa seguito alla rivalutazione delle proiezioni sui ricavi della società nel settore della tecnologia finanziaria, a causa del previsto rallentamento della crescita dei ricavi ricorrenti annuali (ARR) di Nasdaq per il primo trimestre del 2024.
L'azienda ha modificato le stime di utile per azione (EPS) per il Nasdaq portandole a 0,69 dollari per il primo trimestre del 2024, in aumento rispetto alla precedente stima di 0,68 dollari. Anche le previsioni di EPS per l'intero anno 2024 e 2025 sono state aggiornate rispettivamente a 2,91 e 3,20 dollari, rispetto ai precedenti 2,88 e 3,22 dollari.
Questa ricalibrazione si basa su una prospettiva più conservativa per la crescita del settore della tecnologia finanziaria del Nasdaq, che ora dovrebbe essere inferiore all'obiettivo a medio termine della società del 10-14% per il 2025/2026.
Nonostante la correzione al ribasso, BofA ha riconosciuto che l'indice NDX, fiore all'occhiello del Nasdaq, è aumentato del 9% nel trimestre. Inoltre, l'azienda prevede i flussi netti più forti degli ultimi due anni sulla base dei dati intra-trimestrali. Questi risultati positivi dell'indicizzazione, insieme alle sinergie di spesa attese, in particolare dall'integrazione di Adenza, hanno portato all'aumento delle stime di EPS per il primo trimestre.
Tuttavia, si prevede che i potenziali benefici derivanti dalla forte performance di indicizzazione e dalle sinergie di spesa saranno parzialmente compensati dal reset dell'acceleratore CME, che secondo le stime rappresenterà un vento contrario di 9 milioni di dollari per il Nasdaq. BofA ha anche osservato che Nasdaq sembra essere in anticipo rispetto alle sue indicazioni sulle sinergie di spesa di Adenza.
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