Giovedì CFRA ha aumentato l'obiettivo di prezzo delle azioni di PPG Industries (NYSE:PPG), azienda leader nel settore dei rivestimenti e dei materiali speciali. Il nuovo obiettivo di prezzo a 12 mesi è fissato a 40,00 dollari, rispetto al precedente 35,00 dollari, mentre la società mantiene un rating Buy sul titolo.
L'adeguamento dell'obiettivo di prezzo a 40 dollari riflette una modifica del multiplo EV/EBITDA da 7,7x a 8,0x, applicato alla previsione aggiornata di un EBITDA rettificato per il 2024 di 1.509 milioni di dollari, che indica un significativo aumento del 46% rispetto all'anno precedente. Si tratta di una revisione al rialzo rispetto alla precedente stima di 1.415 milioni di dollari.
L'azienda ha anche alzato le proiezioni sugli utili per azione (EPS) di PPG Industries per gli anni 2024 e 2025: l'EPS del 2024 è ora previsto a 3,21 dollari, da 2,87 dollari, e quello del 2025 a 3,32 dollari, da 3,04 dollari.
Le stime riviste e il prezzo obiettivo tengono conto dei forti prezzi all'ingrosso del pollo e di un panorama di margini favorevole. Sembra esserci una domanda costante sia nel settore della vendita al dettaglio che in quello della ristorazione, a causa della scarsa disponibilità di proteine alternative, in particolare di carne bovina. Sul fronte dell'offerta, si prevede una crescita limitata della produzione, che dovrebbe sostenere una sana dinamica dei prezzi.
CFRA sottolinea che i margini di PPG Industries sono destinati a migliorare, grazie alla riduzione dei costi dei mangimi, in quanto i prezzi del mais e della soia sono scesi significativamente nell'ultimo anno. Inoltre, è probabile che l'azienda debba affrontare una minore pressione da parte della manodopera e dei salari rispetto agli anni precedenti.
Il rapporto rileva inoltre che i margini in Europa sono diventati strutturalmente più forti a seguito di importanti iniziative di ristrutturazione, pur riconoscendo che i margini in Messico possono essere soggetti a volatilità ogni trimestre.
Nonostante il rally di oltre il 25% registrato quest'anno dal titolo, CFRA ritiene che vi sia un ulteriore potenziale di rialzo per le azioni di PPG Industries. La forte performance dell'azienda e le favorevoli condizioni di mercato hanno contribuito alle prospettive positive e alla revisione dell'obiettivo di prezzo.
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