Giovedì Citi ha modificato l'outlook su Wolfspeed (NYSE:WOLF), riducendo l'obiettivo di prezzo per le azioni della società di semiconduttori a 25 dollari da 29 dollari, mantenendo un rating neutrale.
L'aggiustamento fa seguito alla performance post-mercato di mercoledì, che ha visto un calo del 5% del prezzo delle azioni della società. Questa reazione è stata attribuita a una combinazione di fattori, tra cui un mancato margine nel trimestre di marzo e previsioni di vendite e margine lordo inferiori alle attese per il trimestre di giugno.
Le recenti indicazioni finanziarie di Wolfspeed indicavano per il trimestre di giugno un fatturato di circa 200 milioni di dollari e un margine lordo non-GAAP del 12%. Queste cifre sono state inferiori alle aspettative precedenti, soprattutto a causa della debolezza dei settori industriale ed energetico, in particolare in Cina. Nonostante queste battute d'arresto, l'impianto di Mohawk Valley Fabrication (MVF) dell'azienda è sulla buona strada per raggiungere il 20% di utilizzo entro giugno 2024 e si prevede che genererà oltre 100 milioni di dollari di vendite entro dicembre 2024.
L'analista di Citi ha riconosciuto gli sviluppi positivi del sito MVF e ha notato che una recente lettera di Jana Partners, un investitore attivista, potrebbe fornire un livello di supporto a breve termine per il titolo Wolfspeed. Ciononostante, si teme per i rischi di prezzo a lungo termine associati alla crescente concorrenza nei mercati dei materiali e dei dispositivi.
In risposta alle attuali prospettive, Citi ha rivisto le stime degli utili per azione (EPS) per l'anno fiscale 2024 e 2025, a causa del calo delle vendite di Durham. Il nuovo obiettivo di prezzo di 25 dollari si basa su un modello di utili scontati, applicando un rapporto prezzo/utili (P/E) pari a 15 volte, in linea con la media delle aziende esposte alle tecnologie del carburo di silicio (SiC). Il rating Neutral indica che l'azienda consiglia agli investitori di mantenere le proprie posizioni senza esprimere un forte orientamento all'acquisto o alla vendita.
Approfondimenti di InvestingPro
La recente performance di mercato e le metriche finanziarie di Wolfspeed presentano un quadro contrastante per gli investitori. Con una capitalizzazione di mercato di 3,28 miliardi di dollari, la valutazione della società riflette le sfide che deve affrontare, compreso un rapporto P/E negativo di -4,53, che indica che attualmente non è redditizia. Il rapporto P/E rettificato per gli ultimi dodici mesi, a partire dal terzo trimestre del 2024, è ancora più basso: -6,2. Nonostante questi dati, Wolfspeed ha registrato una notevole crescita dei ricavi del 18,55% negli ultimi dodici mesi a partire dal terzo trimestre 2024, a cui si contrappone un calo dei ricavi trimestrali del -12,24% per il terzo trimestre 2024.
I suggerimenti di InvestingPro evidenziano diverse preoccupazioni, come la rapida combustione di cassa di Wolfspeed e i deboli margini di profitto lordo del 17,51%. Gli analisti hanno rivisto al ribasso gli utili per il prossimo periodo e non si aspettano che la società sia redditizia quest'anno. Il lato positivo è che le attività liquide di Wolfspeed superano gli obblighi a breve termine, offrendo una certa stabilità finanziaria. Il prezzo delle azioni è stato volatile, con un rendimento totale a 1 settimana del 4,99%, ma con un calo significativo da un anno all'altro del -39,99%.
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