Mercoledì Citi ha ribadito il rating neutrale su New York Community Bancorp (NYSE:NYCB), con un obiettivo di prezzo coerente di 3,50 dollari. La copertura è stata trasferita all'analista Benjamin Gerlinger, che ha apportato modifiche al modello dell'azienda in previsione degli utili del primo trimestre 2024.
L'analisi di Citi arriva dopo che la NYCB ha rivelato un deflusso di depositi nel corso del trimestre. Nonostante un investimento azionario di 1,05 miliardi di dollari che attenua le preoccupazioni immediate relative al credito multi-familiare e immobiliare commerciale (CRE), ci sono ancora sfide da affrontare.
Secondo quanto riferito, la banca ha registrato un cambiamento nel mix di depositi, favorendo i depositi dei broker rispetto a quelli delle banche private a basso costo, una mossa che si prevede metterà ulteriormente sotto pressione l'andamento del margine di interesse netto (NIM).
Gerlinger ha osservato che la New York Community Bancorp ha concluso il trimestre con una significativa variazione negativa del mix. Si prevede che questo cambiamento avrà un impatto sulla redditività della banca, in quanto potrebbe portare a una riduzione del reddito netto da interessi (NII).
L'analista ha inoltre sottolineato che il management si concentrerà probabilmente sulla riduzione delle concentrazioni nei prestiti multifamiliari e CRE, riducendo al contempo le dimensioni complessive del bilancio della banca nell'aggiornamento previsto per la fine del mese.
Citi ha mantenuto il suo obiettivo di prezzo per NYCB a 3,50 dollari, basato su un rendimento normalizzato del capitale comune tangibile (ROTCE) dell'8%. L'attuale prezzo di mercato del titolo NYCB è vicino a questo obiettivo, il che suggerisce che il mercato ha già considerato uno scenario ottimistico per i tassi di rendimento della banca.
Gerlinger conclude affermando che, data la vicinanza del titolo al prezzo obiettivo e i rischi potenziali, esistono opportunità di investimento più interessanti altrove, il che giustifica la decisione della società di mantenere un rating Neutral.
Approfondimenti di InvestingPro
Alla luce della recente posizione neutrale di Citi su New York Community Bancorp (NYSE:NYCB), un'analisi più approfondita dei dati finanziari e della performance di mercato della società attraverso InvestingPro rivela alcune metriche degne di nota.
Il multiplo prezzo/valore di NYCB è molto basso, pari a 0,29, e suggerisce che il titolo potrebbe essere sottovalutato rispetto al suo valore contabile, il che potrebbe interessare gli investitori orientati al valore. Inoltre, la banca ha dimostrato una notevole crescita dei ricavi del 107,25% negli ultimi dodici mesi a partire dal quarto trimestre del 2023, segno di una significativa espansione della top-line.
Tuttavia, è importante considerare che gli analisti hanno rivisto al ribasso gli utili per il prossimo periodo e prevedono un calo delle vendite nell'anno in corso. Queste revisioni potrebbero riflettere il cambiamento del mix di depositi e la pressione sull'andamento del margine di interesse netto evidenziati dall'analista di Citi.
Inoltre, NYCB ha mantenuto il pagamento dei dividendi per oltre tre decenni, il che potrebbe essere un fattore per gli investitori orientati al reddito, nonostante la recente volatilità dei prezzi e il sentimento generale negativo del mercato, come evidenziato dal calo del 60,33% del rendimento totale del titolo a un anno.
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