NEW YORK - ClearBridge Investments, Inc., un importante azionista di Model N, Inc. (NYSE: MODN), si è rivolto formalmente al Consiglio di Amministrazione della società per esprimere le proprie preoccupazioni in merito alla proposta di acquisizione da parte di Vista Equity Partners.
In una lettera datata oggi, ClearBridge, che detiene una partecipazione del 6,97% in Model N, ha espresso la convinzione che l'offerta di Vista Equity Partners sottovaluti sostanzialmente le prospettive future e l'attuale posizione di mercato della società.
La società di investimento, che gestisce oltre 188 miliardi di dollari di asset azionari globali, ha esortato il consiglio di amministrazione di Model N a rimanere aperto a offerte potenzialmente superiori. ClearBridge ha evidenziato il forte posizionamento di Model N nei mercati di alto valore delle scienze della vita e dell'alta tecnologia, sottolineando il successo della transizione dell'azienda verso un modello di abbonamento cloud/SaaS e il suo potenziale di crescita dei ricavi e della redditività a lungo termine.
I gestori del portafoglio di ClearBridge, Jeffrey Bailin e Aram Green, hanno sottolineato che Model N ha eseguito bene la sua transizione al SaaS, aggiungendo nuovi loghi ed espandendosi geograficamente e nell'offerta di prodotti con i clienti esistenti, il tutto aumentando significativamente i margini.
Hanno sottolineato che la società di software, avendo completato la maggior parte della transizione del suo modello di business, è pronta ad accelerare i risultati nel medio termine.
Nella lettera si fa presente che le aziende verticali di software hanno in genere valutazioni elevate e che i multipli dell'acquisizione proposta sono inferiori alla media delle recenti operazioni di private equity nel settore del software. ClearBridge ha suggerito che Model N, con la sua esclusiva differenziazione competitiva e la sua interessante base di clienti, dovrebbe giustificare una valutazione più elevata.
La corrispondenza della società di investimento con il consiglio di amministrazione di Model N si basa sulla sua strategia di investimento a lungo termine, con un periodo di detenzione target di tre-cinque anni, e su una storia di investimenti nel settore del software al servizio dei clienti del settore life science.
La posizione di ClearBridge è che gli azionisti della società dovrebbero considerare il potenziale valore a lungo termine di rimanere un'entità pubblica indipendente, poiché l'esecuzione di obiettivi a medio termine potrebbe offrire un valore molto più elevato.
La lettera si conclude con un'offerta di ulteriori discussioni, a indicare l'interesse attivo di ClearBridge per l'esito della proposta di acquisizione. Questa mossa di ClearBridge Investments segna un momento critico per Model N, che sta valutando la decisione di accettare l'offerta di Vista Equity Partners o di esplorare altre opzioni che possano riflettere meglio il valore della società e il suo potenziale di crescita futura.
Le informazioni si basano su un comunicato stampa di ClearBridge Investments.
Approfondimenti di InvestingPro
Mentre si intensifica il dibattito sull'offerta di acquisizione di Model N, Inc. (NYSE: MODN), gli ultimi dati di InvestingPro forniscono un quadro sfumato della salute finanziaria e della posizione di mercato della società. Con una capitalizzazione di mercato di circa 1,17 miliardi di dollari, la valutazione di Model N riflette la sua posizione nel settore tecnologico e delle scienze della vita.
Nonostante la società non sia stata redditizia negli ultimi dodici mesi, gli analisti prevedono una svolta verso la redditività quest'anno, allineandosi con l'ottimismo di ClearBridge sulle prospettive future di Model N.
Un suggerimento di InvestingPro sottolinea che l'utile netto di Model N dovrebbe crescere quest'anno, il che potrebbe essere un segno del successo della transizione della società verso un modello di abbonamento cloud/SaaS e di una maggiore efficienza operativa. D'altra parte, 11 analisti hanno rivisto al ribasso gli utili per il prossimo periodo, suggerendo che potrebbero esserci delle sfide che potrebbero influire sulla performance dell'azienda.
InvestingPro Data mostra una crescita significativa dei ricavi negli ultimi dodici mesi a partire dal primo trimestre del 2024, con un aumento dell'11,92%, indicando che la transizione del modello di business di Model N potrebbe dare risultati positivi. Inoltre, la società è stata scambiata con un elevato multiplo prezzo/valore contabile di 9,4, che evidenzia il premio che gli investitori sono disposti a pagare per le sue azioni rispetto al valore contabile dell'azienda. Ciò potrebbe riflettere la differenziazione competitiva unica e l'attraente base di clienti di cui ClearBridge parla.
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