Mercoledì Compass Point ha alzato l'obiettivo di prezzo di Coinbase Global Inc (NASDAQ:COIN) a 325 dollari dal precedente target di 235 dollari, mantenendo un rating Buy sul titolo. L'adeguamento fa seguito a un notevole aumento dei volumi di scambio riportati dalla piattaforma di scambio di criptovalute.
Coinbase ha registrato un aumento significativo del volume medio giornaliero (ADV) nel mese di marzo, raggiungendo circa 5,4 miliardi di dollari, e ha riportato un ADV del primo trimestre 2024 di circa 3,4 miliardi di dollari. Ciò rappresenta un aumento trimestrale del 107% e un'impennata annuale del 110%. Di conseguenza, Compass Point ha rivisto le stime sul fatturato e sull'EBITDA rettificato del primo trimestre 2024 di Coinbase da circa 1,15 miliardi di dollari e 523 milioni di dollari a circa 1,4 miliardi di dollari e 750 milioni di dollari, rispettivamente. Queste cifre superano sostanzialmente il consenso.
"Riteniamo che COIN rimanga in una buona posizione dal punto di vista degli scambi e dei volumi, visto il punto in cui ci troviamo nell'attuale ciclo (stimato a ~35-40%) e continuiamo a vedere un potenziale di aumento delle azioni", hanno dichiarato gli analisti.
Si ritiene inoltre che la borsa possa trarre vantaggio dall'attuale contesto di alti tassi d'interesse nel 2024, con una forte ripresa su base annua dell'attività di trading guidata dagli investitori al dettaglio e un aumento del reddito da interessi e delle entrate da Stablecoin. Questo segue il bottoming out di USDC, una stablecoin, nel quarto trimestre del 2023, che ora ha un market cap di circa 32 miliardi di dollari.
Guardando al 2025, Compass Point prevede che Coinbase sosterrà forti ricavi da trading e transazioni, dato che si prevede un calo dei tassi di interesse. Inoltre, l'azienda sottolinea la recente adozione e i miglioramenti della redditività del Layer 2 di Ethereum di Coinbase, che ha seguito l'aggiornamento Dencun di Ethereum a marzo. Secondo Compass Point, questo sviluppo potrebbe potenzialmente consentire a Coinbase di espandersi nel settore dei pagamenti e dei ricavi da commissioni ricorrenti, una prospettiva attualmente poco apprezzata dagli investitori.
Il nuovo obiettivo di prezzo di 325 dollari si basa su un multiplo di 18,5-19 volte del valore d'impresa di Coinbase previsto per il 2025 rispetto all'EBITDA (EV/EBITDA).
Approfondimenti di InvestingPro
Alla luce del recente aggiornamento dell'obiettivo di prezzo di Coinbase Global Inc (NASDAQ:COIN) da parte di Compass Point, vale la pena considerare ulteriori metriche e approfondimenti di InvestingPro per comprendere meglio la salute finanziaria e la posizione di mercato della società. Un importante suggerimento di InvestingPro evidenzia che l'utile netto di Coinbase dovrebbe crescere quest'anno, allineandosi alle prospettive positive presentate da Compass Point. Inoltre, tre analisti hanno rivisto al rialzo i loro guadagni per il prossimo periodo, suggerendo una visione di consenso secondo cui le prospettive finanziarie di Coinbase stanno migliorando.
Dal punto di vista dei dati, l'attuale capitalizzazione di mercato di Coinbase è di 53,02 miliardi di dollari, a testimonianza della sua significativa presenza nel mercato degli scambi di criptovalute. Il rapporto prezzo/utile (P/E) dell'azienda, negli ultimi dodici mesi terminati nel quarto trimestre del 2023, è notevolmente alto, pari a 1326,74, il che indica una valutazione superiore da parte del mercato, potenzialmente dovuta alle aspettative di crescita futura. Inoltre, il titolo ha registrato un robusto rendimento totale a tre mesi del 91,98%, a dimostrazione della forte performance recente e della fiducia degli investitori.
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