Mercoledì scorso Deutsche Bank ha modificato l'outlook di Air Products & Chemicals Inc. (NYSE:APD), aumentando l'obiettivo di prezzo a $260 da $245 e mantenendo il rating Buy sul titolo. La revisione fa seguito alla pubblicazione dei risultati del secondo trimestre fiscale dell'azienda, che ha superato le aspettative con un utile per azione (EPS) superiore del 5% grazie a volumi più elevati del previsto negli Stati Uniti e in Europa.
Air Products ha vissuto un primo trimestre fiscale difficile, con un calo del 16% del titolo dopo che l'EPS ha mancato le previsioni, le indicazioni per il secondo trimestre sono state inferiori alle aspettative e le proiezioni per l'anno fiscale 2024 sono state ridotte. Inoltre, l'azienda ha subito ritardi in due dei suoi progetti. Tuttavia, l'azienda è riuscita a riprendersi nel secondo trimestre, confermando la guidance per l'intero anno, anche se la distribuzione degli utili trimestrali si è discostata dalle previsioni iniziali.
L'EPS del terzo trimestre dovrebbe essere inferiore del 9% rispetto alla guidance a causa di importanti attività di manutenzione nelle Americhe, mentre la guidance per il quarto trimestre è stata fissata al 5% al di sopra del consenso, indicando un sostanziale aumento del 21% rispetto al terzo trimestre.
Nonostante la forte crescita degli utili prevista per il quarto trimestre, sostenuta da fattori quali l'avvio di nuovi impianti, le misure di produttività, la domanda stagionalmente più forte e il miglioramento delle prestazioni del GNL, gli investitori hanno espresso scetticismo. Deutsche Bank, tuttavia, ritiene che l'aumento degli utili previsto sia a portata di mano, anche se nella parte bassa della gamma di indicazioni.
Non sono stati annunciati aggiornamenti o cambiamenti significativi per quanto riguarda il portafoglio di progetti di transizione energetica di Air Products, il che è stato considerato un segnale positivo. Durante una discussione sul progetto di idrogeno verde NEOM in Arabia Saudita, l'amministratore delegato Seifi Ghasemi ha accennato alla possibilità di accordi di offtake non rivelati, affermando: "Non abbiamo ancora firmato alcun contratto che siamo in grado di annunciare per quel progetto".
Guardando al futuro, la Deutsche Bank suggerisce che l'attenzione degli investitori potrebbe presto rivolgersi all'avvio, previsto per luglio/agosto 2025, del progetto di idrogeno blu a zero emissioni di Alberta, del valore di 1,3 miliardi di dollari. Il successo di questo progetto dovrebbe iniziare a convalidare l'ampio portafoglio di progetti di transizione energetica e dell'idrogeno da 15 miliardi di dollari di Air Products.
Approfondimenti di InvestingPro
Dopo i risultati positivi del secondo trimestre fiscale di Air Products & Chemicals Inc. (NYSE:APD), gli investitori potrebbero essere interessati al panorama finanziario più ampio della società. Secondo InvestingPro, APD ha dimostrato un impegno nei confronti dei rendimenti per gli azionisti, aumentando il proprio dividendo per ben 54 anni consecutivi. Questa costanza dimostra la stabile salute finanziaria dell'azienda e la sua capacità di mantenere il pagamento dei dividendi per periodi prolungati.
Dal punto di vista della valutazione, APD è scambiata a un rapporto P/E di 21,53, il che suggerisce un premio rispetto alla crescita degli utili a breve termine. Ciononostante, gli analisti prevedono che l'azienda rimarrà in attivo quest'anno, con un solido record di redditività negli ultimi dodici mesi. La capitalizzazione di mercato dell'azienda è di 52,54 miliardi di dollari, con un fatturato di 12,15 miliardi di dollari negli ultimi dodici mesi a partire dal secondo trimestre 2024. Tuttavia, vale la pena notare che nello stesso periodo si è registrato un calo dei ricavi del -7,47%, che gli investitori dovrebbero considerare nel contesto delle prospettive di crescita futura dell'azienda.
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