Giovedì Evercore ISI ha annunciato un aumento dell'obiettivo di prezzo delle azioni di Blue Owl Capital (NYSE: OWL) a 22,00 dollari, da 18,00, mantenendo il rating Outperform.
L'adeguamento fa seguito alla recente acquisizione di KAM da parte di Blue Owl Capital, che aggiunge all'azienda 20 miliardi di dollari di asset gestiti a reddito fisso (AUM). Il prezzo di acquisto potrebbe raggiungere 1 miliardo di dollari, incluso l'earn-out.
Si prevede che l'acquisizione avrà un impatto immediato sugli utili, con un aumento stimato di circa il 4%. Questa mossa è in linea con la strategia aziendale di Blue Owl, che enfatizza il capitale permanente e i guadagni legati alle commissioni (FRE) pienamente realizzati. L'aggiunta di KAM amplia la gamma di capacità d'investimento di Blue Owl, che comprende quote significative nel credito privato, nei CLO, nelle società investment-grade e nei titoli garantiti da attività (ABS).
L'approccio di Blue Owl all'ingresso nel settore assicurativo è concepito per essere efficiente dal punto di vista del capitale, evitando la proprietà delle passività, in modo simile al modello di Blackstone e distinto dalle strategie di Apollo o KKR. Si prevede che questa strategia contribuirà a stabilizzare i cicli di raccolta del capitale e a sostenere la crescita di FRE.
Il mercato ha reagito positivamente alla notizia e il prezzo delle azioni di Blue Owl ha registrato un aumento del 6% durante le contrattazioni intraday. L'ingresso nel canale assicurativo è visto come un'espansione vantaggiosa per Blue Owl, che offre una nuova via di crescita.
L'azienda ha anche stretto un'alleanza strategica con Kuvare, che fornirà a Blue Owl 3 miliardi di dollari in attività di conto generale da investire nei suoi vari segmenti di investimento. Inoltre, l'accordo include una cedola privilegiata a doppia cifra di 250 milioni di dollari.
Sebbene l'acquisizione non copra tutti gli aspetti del settore asset-backed e includa alcuni immobili commerciali (CRE) e titoli garantiti da ipoteca (MBS), la transazione è vista con favore. Blue Owl dispone di operazioni immobiliari esistenti e ha condotto revisioni del portafoglio da parte di terzi. Il passaggio strategico dell'azienda in un settore in crescita con un investimento di 1 miliardo di dollari è considerato un passo positivo per la società da 28 miliardi di dollari.
Approfondimenti di InvestingPro
L'acquisizione strategica di Blue Owl Capital e la sua espansione nel settore assicurativo hanno attirato l'attenzione di investitori e analisti. Per capire meglio l'attuale salute finanziaria della società e il suo potenziale di crescita, ci rivolgiamo ai dati in tempo reale di InvestingPro. Blue Owl Capital vanta una solida capitalizzazione di mercato di 21,55 miliardi di dollari, che riflette la fiducia degli investitori e le dimensioni dell'azienda. In particolare, le entrate della società sono cresciute in modo significativo, con un aumento del 26,42% negli ultimi dodici mesi a partire dal 1° trimestre 2023. Questa crescita è coerente con le recenti mosse dell'azienda per espandere le sue capacità di gestione patrimoniale.
I suggerimenti di InvestingPro evidenziano che Blue Owl Capital ha una storia di aumento dei dividendi, con una crescita del 16,67% nell'ultimo anno, a testimonianza dell'impegno nei confronti degli azionisti. Inoltre, quest'anno la società dovrebbe registrare una crescita dell'utile netto, il che potrebbe rafforzare ulteriormente il sentiment degli investitori. Con un multiplo prezzo/valore di 14,1, la società viene scambiata a un prezzo superiore, probabilmente grazie alla sua forte performance e alle sue iniziative strategiche.
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