Giovedì Goldman Sachs ha modificato la propria posizione sul titolo BrightView Holdings (NYSE:BV), passando da Neutrale a Vendere e aumentando l'obiettivo di prezzo a 10,00 dollari dai precedenti 8,00 dollari.
L'azienda ha evidenziato le preoccupazioni per l'andamento dei ricavi a breve-medio termine della società, in particolare per quanto riguarda l'attività di manutenzione del paesaggio, che rappresenta una parte sostanziale dei ricavi totali.
Il declassamento è attribuito alla mossa strategica di BrightView di eliminare i contratti non redditizi o che diluiscono i margini, che secondo Goldman Sachs avranno un impatto negativo sui ricavi. Inoltre, la decisione dell'azienda di ridurre le attività di subappalto dovrebbe rappresentare un'ulteriore sfida per l'andamento dei ricavi della manutenzione del paesaggio.
I ricavi di BrightView potrebbero essere influenzati anche dalla stagione invernale 2023-2024, che ha stabilito il record dell'inverno più caldo mai registrato negli Stati Uniti e ha incluso il terzo febbraio più caldo degli ultimi 130 anni. Si prevede che questo clima mite fuori stagione provocherà un calo dei ricavi da rimozione della neve per il secondo trimestre fiscale, al di sotto sia del consenso che delle previsioni del management.
Nonostante queste preoccupazioni, Goldman Sachs riconosce che l'uscita di BrightView dai contratti antieconomici dovrebbe portare a un miglioramento dei margini rispetto ai minimi pluriennali. Tuttavia, la società prevede che nei prossimi tre anni i margini EBITDA rimarranno probabilmente al di sotto del livello pre-COVID del 12,7% raggiunto nell'anno fiscale 2019.
Questa previsione sottolinea le sfide che BrightView deve affrontare per ottenere una crescita organica dei ricavi e mantenere al contempo i margini EBITDA, data la pressione competitiva sui prezzi nel mercato della paesaggistica commerciale.
Approfondimenti di InvestingPro
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In termini di performance, BrightView ha dimostrato un forte rendimento nell'ultimo mese, con un aumento del 29,44% e un rendimento totale dei prezzi a sei mesi ancora più impressionante del 59,42%. Questo slancio si riflette nel fatto che la società viene scambiata vicino ai massimi delle 52 settimane, con il prezzo al 98,62% di questo picco. Queste metriche suggeriscono che, nonostante le sfide operative evidenziate da Goldman Sachs, il mercato sta rispondendo favorevolmente alle recenti mosse di BrightView.
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