Martedì Goldman Sachs ha modificato l'outlook sulle azioni Charles Schwab Corp. (NYSE: SCHW), aumentando l'obiettivo di prezzo a 76,00 dollari dai precedenti 72,00 dollari, mantenendo un rating Neutrale.
L'aggiustamento arriva sulla scia dei risultati del primo trimestre 2024 di Charles Schwab, che hanno portato a una revisione delle stime sugli utili per azione (EPS) per gli anni dal 2024 al 2026. Le nuove previsioni di EPS sono fissate a 3,39, 4,23 e 5,24 dollari, rispetto ai precedenti 3,31, 4,13 e 5,06 dollari, rispettivamente.
Le stime riviste si basano su una curva a termine più favorevole e su una riduzione dei deflussi di depositi, che porta a un miglioramento del punto di partenza per gli attivi medi di guadagno (AEA). L'aumento del prezzo obiettivo a 12 mesi di Goldman Sachs si basa anche su un multiplo degli utili di circa 17 volte l'EPS stimato dal quinto all'ottavo trimestre successivo.
Charles Schwab ha dimostrato stabilità nei suoi depositi principali per il secondo mese consecutivo. Sebbene si preveda un calo dei depositi a causa della stagionalità fiscale di aprile e delle potenziali attività di selezione nei mesi successivi, si prevede un percorso verso una base di depositi più stabile nella seconda metà del 2024. Gli indicatori di performance chiave (KPI) dei clienti sono incoraggianti e il contesto macroeconomico sembra migliorare.
Inoltre, sebbene si preveda che la crescita dei depositi sia guidata dalla liquidità derivante dalla crescita organica, si prevede che la percentuale sia inferiore agli attuali livelli di back book, pari a circa il 4%. Ciò suggerisce che la crescita dell'AEA potrebbe essere limitata fino a quando non si ridurranno i saldi della raccolta all'ingrosso. Ciononostante, si prevede che il reddito netto da interessi (NII) sia in crescita, il che dovrebbe consentire a Charles Schwab una maggiore crescita degli EPS in futuro.
Le prospettive di aumento dei tassi di interesse contribuiscono inoltre a uno scenario di rischio/rendimento marginalmente positivo per il titolo Charles Schwab. Tuttavia, con un rapporto prezzo/utile (P/E) di 16,6 volte basato sulle stime aggiornate del 2025, si ritiene probabile che i guadagni significativi del titolo siano limitati, il che porta a mantenere il rating Neutral.
Approfondimenti di InvestingPro
Mentre gli investitori digeriscono la revisione delle prospettive di Goldman Sachs su Charles Schwab Corp, i dati in tempo reale di InvestingPro forniscono un ulteriore contesto alla performance finanziaria e alla valutazione di mercato della società di brokeraggio. Con una capitalizzazione di mercato di 130,13 miliardi di dollari e un rapporto P/E di 29,32, Charles Schwab viene scambiata a un prezzo superiore rispetto al mercato. Il rapporto P/E rettificato per gli ultimi dodici mesi, a partire dal quarto trimestre 2023, è leggermente inferiore e si attesta a 24,74, il che potrebbe riflettere la fiducia degli analisti nella redditività dell'azienda, confermata da una previsione positiva degli utili per l'anno in corso.
I suggerimenti di InvestingPro indicano che Charles Schwab ha mantenuto il pagamento dei dividendi per 36 anni consecutivi, a testimonianza dell'impegno della società nel restituire valore agli azionisti. Inoltre, l'azienda è scambiata vicino ai massimi delle 52 settimane, sottolineando il recente rialzo del prezzo delle azioni, con un rendimento totale del 35,88% negli ultimi sei mesi. Questa performance è in linea con il sentimento positivo che circonda la stabilità dei depositi core della società e il potenziale di crescita degli NII.
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