Martedì scorso, CFRA ha modificato l'outlook su Penske Automotive Group (NYSE:PAG), alzando il target di prezzo a 125 dollari da 115 dollari ma mantenendo il rating Sell sul titolo. L'obiettivo rivisto a 12 mesi si basa su un rapporto prezzo/utile (P/E) previsto per il 2025 di 8,4 volte, inferiore al P/E medio a 10 anni della società, pari a 10,1 volte.
Questa rettifica fa seguito alla relazione sugli utili del primo trimestre di Penske Automotive, che ha rivelato un utile per azione (EPS) di 3,21 dollari, in calo del 26% rispetto ai 4,31 dollari dello stesso trimestre dell'anno precedente e inferiore alle stime di consenso di 3,33 dollari.
Il mancato guadagno della società è stato attribuito a margini di profitto più deboli del previsto, nonostante un leggero aumento dell'1,5% del fatturato a 7,45 miliardi di dollari, inferiore di 30 milioni di dollari alle previsioni del consenso.
Inoltre, il margine lordo di Penske si è ridotto di 40 punti base al 16,7%, il che, pur essendo di 50 punti base superiore al consenso, indica comunque una contrazione. L'azienda ha anche rivisto al ribasso le stime sull'EPS rettificato a 14,00 dollari da 14,75 dollari per il 2024 e a 14,80 dollari da 15,25 dollari per il 2025.
Penske Automotive ha registrato un aumento della linea superiore, grazie a un incremento del 3,6% dei volumi di vendita di autoveicoli, anche se questo è stato in qualche modo compensato da una minore realizzazione dei prezzi. In particolare, il segmento Retail Commercial Truck, che ha rappresentato il 12% del fatturato totale nel primo trimestre, ha registrato margini lordi più elevati. La CFRA mantiene il rating Sell (vendere) a causa delle preoccupazioni legate alla valutazione e alla prevista difficoltà di comparazione degli utili su base annua.
Nonostante il premio di negoziazione rispetto a molti altri concessionari auto statunitensi, la CFRA considera Penske Automotive un nome di qualità inferiore. La significativa esposizione internazionale dell'azienda, che costituiva il 40% del fatturato totale nel 2023, è citata come motivo per mantenere uno sconto sulla valutazione.
Approfondimenti di InvestingPro
Alla luce della recente valutazione di Penske Automotive Group (NYSE:PAG) da parte di CFRA, ulteriori approfondimenti di InvestingPro potrebbero fornire agli investitori una comprensione più approfondita della salute finanziaria e della posizione di mercato della società.
Con una capitalizzazione di mercato di 10,32 miliardi di dollari e un rapporto P/E che si è adeguato a 9,46 negli ultimi dodici mesi a partire dal quarto trimestre del 2023, Penske sembra essere scambiata al di sotto della media del settore, il che potrebbe giustificare le preoccupazioni di CFRA sulla valutazione.
I suggerimenti di InvestingPro evidenziano che Penske Automotive ha aumentato il suo dividendo per 14 anni consecutivi, dimostrando un impegno a restituire valore agli azionisti. Questo potrebbe essere un punto di interesse per gli investitori orientati al reddito, soprattutto se si considera il dividend yield della società del 2,24% all'inizio del 2024.
Inoltre, Penske è riconosciuta come un attore di primo piano nel settore del commercio al dettaglio specializzato ed è stata redditizia negli ultimi dodici mesi, il che si allinea alle previsioni degli analisti secondo cui la società rimarrà redditizia anche quest'anno.
Tuttavia, non è tutto positivo: cinque analisti hanno rivisto al ribasso gli utili per il prossimo periodo e l'azienda soffre di margini di profitto lordi deboli, come dimostra il margine del 16,71% negli ultimi dodici mesi a partire dal quarto trimestre 2023.
Questi fattori possono contribuire al rating Sell mantenuto da CFRA. Per gli investitori alla ricerca di un'analisi più completa, sono disponibili ulteriori consigli di InvestingPro su https://www.investing.com/pro/PAG e, utilizzando il codice coupon PRONEWS24, gli utenti possono ottenere uno sconto extra del 10% su un abbonamento annuale o biennale a Pro e Pro+.
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