Giovedì CFRA ha mantenuto il rating Hold su ConAgra (NYSE:CAG), ma ha aumentato l'obiettivo di prezzo del titolo da 30 a 34 dollari. L'obiettivo rivisto si basa su un multiplo prezzo-utile di 12,1 volte l'utile per azione (EPS) stimato dell'azienda per l'anno fiscale che terminerà nel maggio 2025 (FY 25).
La proiezione dell'EPS è stata aumentata da 2,69 a 2,81 dollari, riflettendo una prospettiva più ottimistica rispetto alla precedente previsione di 2,61 dollari per l'anno fiscale 2024 (24 anni).
Il terzo trimestre fiscale (FQ3) di ConAgra, conclusosi a febbraio, ha registrato un EPS rettificato di 0,69 dollari, con un calo del 9% rispetto all'anno precedente, ma superando le stime di 0,04 dollari. Il risultato è stato attribuito a un margine lordo più elevato, pari al 28,7%, rispetto al 27,2% previsto dal consenso.
Il risultato comprendeva anche un beneficio assicurativo una tantum che ha contribuito per circa 0,02 dollari per azione. La società ha registrato un calo delle vendite organiche del 2,0%, in miglioramento rispetto al calo del 3,4% registrato nel trimestre precedente.
La performance del segmento Grocery & Snacks di ConAgra ha mostrato un calo minore dei volumi, pari a -0,8% rispetto al -3,7% dell'ultimo trimestre. Al contrario, il segmento Refrigerated & Frozen ha continuato a registrare volumi e prezzo/mix negativi per il secondo trimestre consecutivo, con un calo dei volumi del 3,3% e del prezzo/mix del 4,8%.
Nonostante queste difficoltà, ConAgra ha registrato un aumento dei volumi nel quarto trimestre fiscale (FQ4).
ConAgra si è concentrata sulla riduzione del debito, come dimostra il calo della leva finanziaria da 3,6 volte nel secondo trimestre fiscale (FQ2) a 3,4 volte nel FQ3. Questo risultato è stato sostenuto da un significativo aumento del free cash flow (FCF) dell'anno in corso, che ha raggiunto 1,2 miliardi di dollari rispetto ai soli 0,4 miliardi di dollari dello stesso periodo dell'anno fiscale precedente.
Si prevede che gli sforzi dell'azienda per ridurre le spese per interessi contribuiranno alla crescita dell'EPS nell'esercizio 25, insieme alla prevista crescita delle vendite organiche a una sola cifra e alla modesta espansione del margine operativo. Inoltre, ConAgra offre un dividend yield del 4,6% circa.
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