Lunedì B.Riley ha alzato il rating sulle azioni di Extreme Networks (NASDAQ:EXTR) da Neutral a Buy, fissando un obiettivo di prezzo di 14,00 dollari. L'aggiornamento arriva in seguito ai segnali di normalizzazione delle scorte di canale e di ripresa della domanda.
Un importante distributore di Extreme Networks, TD Synnex (SNX), che ha contribuito al 18% del fatturato di EXTR nell'anno fiscale 2023, ha riportato prospettive positive durante la telefonata sugli utili del primo trimestre fiscale a fine marzo. I dirigenti di SNX hanno indicato un ambiente di domanda stabilizzato, con aspettative di miglioramento continuo nel corso dell'anno.
TD Synnex prevede che la seconda metà dell'anno fiscale, che terminerà a novembre, sarà più forte della prima. L'azienda ha inoltre riferito di una sostanziale riduzione delle scorte a 7,1 miliardi di dollari nel primo trimestre fiscale del 2024, con un calo del 28% rispetto al picco del secondo trimestre fiscale del 2022.
Questo dato è in linea con le aspettative di Extreme Networks, secondo cui le scorte in eccesso del canale sarebbero state eliminate nel terzo trimestre fiscale di marzo. Extreme Networks si è dimostrata cauta, fornendo una previsione di fatturato per il terzo trimestre fiscale che oscilla tra i 200 e i 210 milioni di dollari.
Il titolo di Extreme Networks ha subito una notevole flessione fino ad oggi, con un calo di circa il 40%, in netto contrasto con il rialzo del 9,5% del Nasdaq. Di conseguenza, le azioni sono attualmente scambiate a solo 1,2 volte il fatturato. Ciò rappresenta uno sconto di quasi il 50% rispetto a Juniper Networks (JNPR), il concorrente più vicino di Extreme Networks. B.Riley prevede che il multiplo di mercato di Extreme Networks aumenterà man mano che l'azienda registrerà una crescita dei ricavi grazie al miglioramento della domanda.
L'obiettivo di prezzo di 14 dollari per Extreme Networks deriva dal mantenimento di un multiplo del valore d'impresa per le vendite pari a 1,6 volte le stime di fatturato per l'anno fiscale 2025, più la liquidità netta. Con le attuali condizioni di mercato e le prospettive positive di uno dei suoi principali distributori, B.Riley ritiene che il profilo rischio/rendimento di Extreme Networks sia interessante agli attuali livelli di prezzo delle azioni.
Approfondimenti di InvestingPro
Extreme Networks (NASDAQ:EXTR) sta attraversando un mercato difficile, come dimostra la recente performance del titolo. Secondo i dati di InvestingPro, la capitalizzazione di mercato della società è di 1,38 miliardi di dollari, con un rapporto P/E pari a 17,19. Questa valutazione diventa più interessante se si considera il rapporto P/E rettificato per gli ultimi dodici mesi a partire dal secondo trimestre 2024, che è pari a 14,89, indicando un titolo potenzialmente sottovalutato in termini di crescita degli utili a breve termine. Inoltre, Extreme Networks opera con un livello di indebitamento moderato ed è scambiata vicino al suo minimo di 52 settimane, il che potrebbe segnalare un'opportunità di acquisto per gli investitori alla ricerca di titoli tecnologici sottovalutati.
I suggerimenti di InvestingPro evidenziano che Extreme Networks vanta un perfetto Piotroski Score di 9, che suggerisce una forte salute finanziaria. Inoltre, l'aggressiva strategia di riacquisto di azioni da parte del management e l'elevato rendimento per gli azionisti della società sono punti chiave che potrebbero interessare gli investitori alla ricerca di società con politiche proattive di ritorno del capitale. È importante notare che gli analisti, pur avendo rivisto al ribasso gli utili per il prossimo periodo, prevedono che la società sarà redditizia quest'anno, il che è coerente con la redditività dell'azienda negli ultimi dodici mesi.
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