Giovedì Keefe, Bruyette & Woods ha modificato la propria posizione su MGIC Investment Corporation (NYSE:MTG), spostando il rating del titolo da Outperform a Market Perform e aumentando leggermente l'obiettivo di prezzo a 24,00 dollari da 23,50 dollari.
La revisione arriva in un contesto di difficoltà del mercato dei mutui residenziali. Nonostante le difficoltà del settore, i titoli delle assicurazioni ipotecarie hanno registrato un rally significativo, con un aumento medio del 47% nell'ultimo anno e del 10% nell'ultimo mese. Rispetto ai guadagni dell'S&P 500, rispettivamente del 27% e dell'1%, negli stessi periodi.
L'azienda ha citato i solidi rendimenti del capitale proprio (ROE) alimentati da un ambiente favorevole per il credito ipotecario residenziale. Tuttavia, la decelerazione della crescita suscita crescenti preoccupazioni e potrebbe portare a un maggiore controllo dei rendimenti del capitale, in quanto i riacquisti di azioni proprie potrebbero diventare meno vantaggiosi per gli azionisti a causa delle valutazioni più elevate dei titoli. Sebbene il settore sia ancora interessante per Keefe, Bruyette & Woods, la convinzione è che le azioni si stiano avvicinando al loro fair value, il che ha portato al declassamento.
La rettifica del rating di MGIC Investment fa parte di una più ampia rivalutazione che ha incluso anche il downgrade di Radian Group Inc. (NYSE:RDN), spostando entrambe le società al rating Market Perform. Al contrario, l'unico titolo del settore valutato Outperform è ora ACT.
Nell'ambito di questa valutazione settoriale, Keefe, Bruyette & Woods ha ricalibrato gli obiettivi di prezzo di diverse società. L'obiettivo era quello di riflettere meglio i rendimenti azionari previsti a lungo termine. La ricalibrazione ha tenuto conto anche del forward-rolling del valore contabile di base alle stime del primo trimestre 2024, che ha portato a un aumento degli obiettivi per quattro delle cinque società esaminate, mentre Radian Group ha ricevuto una modesta riduzione del suo obiettivo.
Approfondimenti di InvestingPro
In aggiunta alla recente valutazione di MGIC Investment Corporation (NYSE:MTG) da parte di Keefe, Bruyette & Woods, i dati di InvestingPro rivelano una società con una solida posizione finanziaria. Con una capitalizzazione di mercato di 5,85 miliardi di dollari e un interessante rapporto prezzo/utile (P/E) di 8,65, MGIC si distingue nel suo settore. Il rapporto P/E rettificato per gli ultimi dodici mesi, a partire dal quarto trimestre del 2023, sottolinea ulteriormente questo punto, attestandosi a un valore leggermente inferiore, pari a 8,2. Questa metrica di valutazione suggerisce che il titolo potrebbe essere sottovalutato, soprattutto se si considera la costante storia di crescita dei dividendi della società, che ora si attesta su 5 anni consecutivi e su un dividend yield del 2,12%.
I consigli di InvestingPro per MTG evidenziano l'approccio proattivo del management, con un aggressivo riacquisto di azioni e una serie di revisioni degli utili da parte degli analisti che indicano aspettative positive per il prossimo periodo. Anche la liquidità della società è degna di nota, in quanto le sue attività liquide superano gli obblighi a breve termine, garantendo flessibilità finanziaria. Inoltre, MGIC è stata redditizia negli ultimi dodici mesi e gli analisti prevedono che la redditività continuerà anche quest'anno.
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