Mercoledì Citi ha declassato le azioni di Molson Coors (NYSE:TAP) da Neutrale a Vendere, aggiustando l'obiettivo di prezzo a 56 dollari dai precedenti 66. Il declassamento segue le preoccupazioni sulla capacità dell'azienda di replicare l'eccezionale performance dell'anno precedente. Nel 2023, Molson Coors ha registrato significativi guadagni di quote di mercato negli Stati Uniti per i suoi marchi Coors Light e Miller Lite, attribuiti alla controversia su Bud Light iniziata a metà aprile 2023.
L'azienda si è detta fiduciosa sull'andamento del primo trimestre e si aspetta risultati favorevoli dal ripristino degli spazi a scaffale in primavera. Tuttavia, Citi sottolinea le sfide che Molson Coors potrebbe dover affrontare per replicare un anno che ha portato a quella che la società ha descritto come una crescita degli utili di sei anni. I dati dello scanner di inizio aprile hanno mostrato una flessione delle vendite e dei volumi per i marchi di birra di Molson Coors, una situazione che si prevede persisterà, dato che i confronti anno su anno diventano sempre più difficili.
Inoltre, ci si aspetta che Molson Coors non riesca più a sfruttare i vantaggi sostanziali derivanti dalla leva dei costi fissi sui margini. Nonostante la valutazione del titolo della società sia bassa, pari a circa 11,5 volte il P/E stimato per il CY24E, si nota che è vicina alla media di ~12 volte degli ultimi quattro anni. Questa vicinanza alla valutazione media storica ha contribuito alla decisione di abbassare l'obiettivo di prezzo del titolo e di emettere un rating Sell.
Approfondimenti di InvestingPro
Nonostante il declassamento da parte di Citi, le metriche attuali di InvestingPro mostrano un quadro sfumato per Molson Coors (NYSE:TAP). L'azienda vanta una capitalizzazione di mercato di 13,63 miliardi di dollari e un rapporto P/E pari a 15,55, con un rapporto P/E rettificato per gli ultimi dodici mesi a partire dal quarto trimestre del 2023 leggermente inferiore a 12,83. Ciò indica una valutazione in linea con la media storica, come rilevato da Citi, ma riflette anche una società che non è eccessivamente prezzata rispetto ai suoi utili.
I suggerimenti di InvestingPro rivelano che Molson Coors ha un track record di aumento del dividendo, con tre anni consecutivi di aumenti e una striscia di pagamenti di dividendi mantenuta per 50 anni, a dimostrazione dell'impegno nei confronti degli azionisti. Inoltre, con 8 analisti che hanno rivisto al rialzo gli utili per il prossimo periodo, c'è un'implicita fiducia nel potenziale di buona performance della società. Tuttavia, vale la pena notare che gli obblighi a breve termine superano le attività liquide, il che potrebbe comportare problemi di liquidità.
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