Venerdì Oppenheimer ha mantenuto una posizione positiva su Netflix (NASDAQ:NFLX), ribadendo il rating Outperform con un obiettivo di prezzo di 725,00 dollari. L'azienda ha sottolineato la crescita degli abbonati di Netflix, superiore alle aspettative, e ha alzato la guidance sui margini per l'anno fiscale 2024. L'azienda ha registrato 9,3 milioni di abbonamenti netti nel primo trimestre, superando sia le aspettative di Oppenheimer che quelle del mercato, rispettivamente di 6,1 e 4,9 milioni.
Il gigante dello streaming ha anche aumentato la sua guidance di margine per l'anno fiscale 24 al 25%, rispetto al precedente 24%. Questo risultato è stato ottenuto grazie a un modesto aumento degli abbonati al suo livello ad-supported, che ha registrato un incremento del 65% nel trimestre, anche se leggermente inferiore alla crescita del 70% osservata nel terzo e quarto trimestre del 2023.
Sebbene l'attuale monetizzazione del livello pubblicitario rimanga minima, Oppenheimer prevede sviluppi positivi dai prossimi Upfront statunitensi di maggio e giugno, che potrebbero portare a una maggiore monetizzazione. Inoltre, il potenziale aumento dei prezzi internazionali verso la fine del 2024 o l'inizio del 2025 potrebbe sostenere ulteriormente l'ottimismo degli investitori.
L'azienda si aspetta anche che Netflix aumenti i riacquisti di azioni, prevedendo 26 miliardi di dollari di free cash flow e di riacquisti dal 2024 al 2026, nonostante una spesa prevista di 53 miliardi di dollari per i contenuti in contanti nello stesso periodo.
L'obiettivo di prezzo fissato da Oppenheimer si basa su un multiplo di 30 volte degli utili per azione di Netflix stimati per il 2025, che implica un multiplo di 25 volte per il 2026. Questa valutazione rappresenta un premio del 7% rispetto ai concorrenti, giustificato dal tasso di crescita più rapido del 23% di Netflix.
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