Venerdì CFRA ha alzato il rating su Spotify (NYSE:SPOT) Technology SA (NYSE:SPOT) da Hold a Buy, fissando un obiettivo di prezzo a 325 dollari. L'azienda ritiene che l'attuale prezzo delle azioni rappresenti un momento opportuno per investire in Spotify, citando il recente pullback dai massimi di questa settimana come un interessante punto di ingresso per il titolo.
L'aggiornamento segue un aumento delle stime sugli utili per azione (EPS) dell'azienda per i prossimi anni. Il 23 aprile, le previsioni di EPS per il 2024 sono state aumentate a 4,85 euro da 2,40 euro e per il 2025 a 6,30 euro da 3,95 euro. Il nuovo obiettivo di prezzo si basa su un rapporto prezzo/utile (P/E) di 67,0 volte la stima degli utili per il 2024, inferiore alla media storica di cinque anni di Spotify (78,0 volte).
L'analisi di CFRA suggerisce che Spotify si trova su un percorso di crescita redditizia con aspettative di volumi unitari più elevati e margini in espansione. Le previsioni di fatturato per l'azienda sono fissate a 15,8 miliardi di euro per il 2024 e a 17,6 miliardi di euro per il 2025, rispetto ai 13,2 miliardi di euro del 2023.
I margini lordi per il primo trimestre del 2024 si sono attestati al 27,6%, con un miglioramento di 90 punti base rispetto al trimestre precedente, grazie alla disciplina dei costi e agli oneri di ristrutturazione una tantum. L'azienda prevede che i margini lordi per il 2024 saranno compresi tra il 28,0% e il 29,5%.
L'azienda ha lodato la performance di Spotify nel mercato dello streaming musicale, sottolineandone la crescita e la stabilità rispetto alle perturbazioni subite dai servizi di streaming video. La strategia di Spotify si è concentrata sull'aumento degli utenti attivi mensili (MAU) e dei ricavi, che ora si traducono in un aumento degli utili e del flusso di cassa libero (FCF).
Secondo CFRA, Spotify ha ancora un potenziale significativo di crescita nei Paesi in via di sviluppo e di ulteriore penetrazione del mercato nelle regioni sviluppate.
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