Lunedì - Raymond James ha declassato le azioni di Western Digital Corp. (NASDAQ:WDC) da Outperform a Market Perform, citando le preoccupazioni sulla valutazione attuale dell'azienda. L'azienda sottolinea che, nonostante le aspettative positive per i mercati degli Hard Disk Drive (HDD) e delle NAND, il prezzo delle azioni di Western Digital ha superato il proprio target, spingendo a rivalutare il rating.
L'analista di Raymond James ha osservato che il titolo viene scambiato a otto volte il suo precedente picco di utili per azione (EPS), il che suggerisce che il mercato ha già messo in conto una ragionevole ripresa sia nel settore degli HDD che in quello delle NAND. Un'analisi Sum of the Parts (SOTP), ritenuta più adeguata a causa della prevista separazione delle attività di Western Digital, indica un potenziale di rialzo inferiore al 10%.
L'ipotesi è che il segmento degli HDD venga scambiato in modo simile a quello del concorrente Seagate Technology (STX) e che l'attività NAND venga valutata a circa la metà del rapporto valore d'impresa/vendite (EV/S) dei suoi concorrenti nel settore delle memorie.
Il declassamento riflette la convinzione che il settore NAND puro e semplice verrà probabilmente scambiato con uno sconto significativo rispetto ad altri concorrenti nel settore delle memorie, in particolare quelli che si concentrano maggiormente sulle memorie dinamiche ad accesso casuale (DRAM), per due motivi principali.
In primo luogo, il settore NAND è molto frammentato e, in secondo luogo, si prevede che beneficerà meno dei progressi della tecnologia AI generativa. Sebbene si prevedano miglioramenti dei fondamentali della NAND nei prossimi trimestri, Raymond James vede un profilo rischio/rendimento più interessante in altre società come Micron, che valuta Outperform.
Agli investitori ottimisti sulla ripresa del mercato degli HDD, Raymond James consiglia di prendere in considerazione le azioni di Marvell Technology Group (MRVL), che la società ha valutato Outperform. Le indicazioni di Raymond James suggeriscono un approccio più cauto al titolo Western Digital, proponendo agli investitori di guardare ad altre opportunità all'interno del settore per ottenere rendimenti potenzialmente migliori.
Questo articolo è stato generato e tradotto con il supporto dell'intelligenza artificiale e revisionato da un redattore. Per ulteriori informazioni, consultare i nostri T&C.