Mercoledì JPMorgan ha aggiornato l'outlook su General Motors (NYSE:GM), aumentando l'obiettivo di prezzo a 60 dollari da 58 dollari e mantenendo il rating Overweight sul titolo. L'aggiustamento fa seguito all'annuncio di General Motors, martedì, dei risultati del primo trimestre che hanno superato le aspettative, con utili prima degli interessi e delle imposte (EBIT), flusso di cassa e utili per azione (EPS) superiori al previsto.
General Motors ha registrato un robusto EBIT del primo trimestre pari a 3,871 miliardi di dollari, superando nettamente il consenso di Bloomberg di 2,926 miliardi di dollari e le stime di JPMorgan di 2,918 miliardi di dollari.
Questo successo è stato attribuito sia all'aumento delle vendite che a un margine del 9,0%, rispetto al 7,0% previsto dal consenso e al 7,1% stimato da JPMorgan. Anche l'EPS della casa automobilistica ha superato le previsioni, attestandosi a 2,62 dollari contro il consenso di 2,03 dollari e la previsione di JPMorgan di 2,30 dollari.
La forte performance dell'azienda ha portato a un leggero aumento della generazione di cassa libera, con 1,1 miliardi di dollari contro gli 1,0 miliardi previsti. I risultati positivi sono stati trainati principalmente da GM North America, che ha registrato un EBIT di 3,8 miliardi di dollari, superando il modello di JPMorgan di 2,9 miliardi di dollari grazie alla stabilità dei prezzi rispetto all'anno precedente.
Tuttavia, GM International ha dovuto affrontare delle sfide, in particolare in Cina, dove la concorrenza delle case automobilistiche nazionali, soprattutto nel segmento dei veicoli elettrici a batteria, ha causato delle perdite.
Il segmento Cruise di GM ha registrato perdite per 442 milioni di dollari, in linea con le stime di JPMorgan, e riflette una riduzione programmata degli investimenti. I costi aziendali sono risultati inferiori al previsto, pari a 243 milioni di dollari, rispetto ai 325 milioni previsti. Anche GM Financial ha registrato una performance leggermente migliore del previsto, aiutata da un andamento leggermente migliore dei prezzi dei veicoli usati negli Stati Uniti durante il trimestre.
Alla luce di questi risultati, General Motors ha aumentato la propria guidance per il 2024, prevedendo ora un EBIT compreso tra 12,5 e 14,5 miliardi di dollari, con un punto medio in aumento da 13,0 a 13,5 miliardi di dollari. Anche la guidance per l'EPS per il 2025 è stata alzata a 9,00-10,00 dollari, con il punto medio in aumento da 9,00 a 9,50 dollari. Di conseguenza, JPMorgan ha alzato le stime di EPS per il 2024 a 9,35 dollari da 8,80 dollari e le previsioni di EPS per il 2025 a 8,75 dollari da 7,50 dollari.
Approfondimenti di InvestingPro
General Motors (NYSE:GM) ha recentemente dimostrato una forte performance sul mercato, attirando l'attenzione di investitori e analisti. Con una capitalizzazione di mercato di 52,06 miliardi di dollari e un convincente rapporto P/E di 5,32, GM si distingue per la sua proposta di valore. Il rapporto P/E rettificato dell'azienda per gli ultimi dodici mesi a partire dal 1° trimestre 2024 è ancora più interessante: 5,16. A questi dati si aggiunge un PEG Ratio di 0,26 nello stesso periodo, che suggerisce che il prezzo delle azioni GM potrebbe non riflettere appieno il potenziale di crescita degli utili.
I suggerimenti di InvestingPro evidenziano che l'aggressivo riacquisto di azioni da parte del management e gli adeguamenti positivi delle previsioni sugli utili da parte degli analisti potrebbero segnalare la fiducia nella direzione strategica di GM. Inoltre, con un forte rendimento del free cash flow implicito nella sua valutazione e scambiando a un basso multiplo degli utili, GM rappresenta un'opportunità potenzialmente sottovalutata per gli investitori. Vale la pena notare che gli analisti prevedono che l'azienda sarà redditizia quest'anno e che lo è stata negli ultimi dodici mesi.
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