Lunedì JPMorgan ha modificato l'obiettivo di prezzo per le azioni di Schlumberger Limited (NYSE: SLB), società leader nei servizi per i giacimenti petroliferi, riducendolo a 64 dollari dai precedenti 65 dollari, pur mantenendo un rating Overweight sul titolo.
La revisione ha fatto seguito ai risultati del primo trimestre 2024 di Schlumberger, che si sono allineati alle previsioni del consenso, ma le azioni della società sono scese del 2,1%, sottoperformando rispetto ai suoi omologhi dell'Indice dei servizi petroliferi (OSX) e dei servizi petroliferi a grande capitalizzazione (OFS) rispettivamente di 287 punti base (bps) e 332 bps.
Il declassamento dell'obiettivo di prezzo è stato attribuito a una leggera perdita del margine EBITDA, che si è attestato al 23,6% contro la stima di JPMorgan del 23,7%. Ciò è dovuto in parte a margini più deboli del previsto nei segmenti Drilling & Measurements (D&I) e Well Construction.
In particolare, i margini di D&I non hanno soddisfatto le stime di JPMorgan del 29,1%, con un calo di 244 punti percentuali e di 299 punti percentuali su base annua (YoY). La direzione ha indicato l'aumento delle spese di ammortamento per Asset Performance Solutions (APS) e il calo dei prezzi del gas canadese come fattori che hanno contribuito alla riduzione dei margini.
Nonostante la perdita di margine, Schlumberger ha riferito che i ricavi del segmento Digital sono cresciuti a due cifre su base annua e si prevede che continueranno a crescere a un tasso elevato a due cifre su base annua.
L'azienda prevede inoltre che i margini per l'intero anno supereranno il 30%. L'aggiornamento delle previsioni di Schlumberger per il 2024 è stato seguito con attenzione a causa del rallentamento dell'attività in Nord America (NAM) legato alla debolezza dei prezzi del gas naturale e alla recente decisione di Saudi Aramco di sospendere circa 20 contratti jackup per il resto dell'anno.
Ciononostante, Schlumberger ha riaffermato le sue previsioni di fatturato globale per il 2024, prevedendo che la forza del mercato internazionale bilancerà la debolezza del NAM. In Arabia Saudita, è stata rilevata la sospensione di 20-22 contratti di jackup per acque poco profonde da parte di Aramco, principalmente a causa della riduzione della spesa di capitale nei campi di Safaniya e Manifa. Sebbene il numero di impianti di perforazione in questi giacimenti possa diminuire di 10-12 unità, è probabile che ciò sia compensato da un pari aumento dell'attività degli impianti di perforazione per il gas onshore.
Guardando al 2025, Schlumberger prevede una domanda di 35-40 impianti di perforazione per il gas onshore, che comprenderanno circa 10-15 impianti di perforazione per il gas non convenzionale, oltre agli impianti di perforazione per il gas convenzionale, di intervento e di workover. La società prevede che lo spostamento dell'attività dall'offshore all'onshore non avrà un impatto significativo sulla crescita in Arabia Saudita o nella più ampia regione del Medio Oriente.
Approfondimenti di InvestingPro
Mentre Schlumberger Limited (NYSE: SLB) naviga nel panorama fluttuante del settore dei servizi petroliferi, le principali metriche finanziarie e le analisi degli esperti di InvestingPro offrono un'analisi più approfondita della performance e delle prospettive dell'azienda. La capitalizzazione di mercato di Schlumberger è di ben 71,25 miliardi di dollari, a testimonianza della sua significativa presenza nel settore. Nonostante il recente aggiustamento del target di prezzo da parte di JPMorgan, la crescita dei ricavi di Schlumberger negli ultimi dodici mesi, a partire dal primo trimestre del 2024, è stata impressionante, pari al 14,2%, segnalando una forte esecuzione operativa in condizioni di mercato difficili.
Un'analisi più approfondita del rapporto prezzo/utile (P/E) della società rivela un valore di 16,62, leggermente corretto a 16,25 se si considerano gli ultimi dodici mesi a partire dal primo trimestre 2024. Ciò indica che il titolo viene scambiato con un premio rispetto alla crescita degli utili a breve termine, un suggerimento di InvestingPro che suggerisce agli investitori di soppesare il potenziale di guadagno della società rispetto alla sua valutazione attuale. Inoltre, il rendimento da dividendo di Schlumberger, pari al 2,21%, unito alla storia di 54 anni consecutivi di pagamenti di dividendi, sottolinea l'impegno di Schlumberger nei confronti dei rendimenti per gli azionisti, un fattore che potrebbe interessare gli investitori orientati al reddito.
Per chi sta valutando un investimento in Schlumberger, vale la pena notare che la società opera con un livello di indebitamento moderato e gli analisti prevedono una redditività per l'anno in corso. Grazie a queste e altre informazioni disponibili su InvestingPro, gli investitori possono accedere a un'ampia gamma di dati e analisi per prendere le loro decisioni. Per approfondire, utilizzate il codice coupon PRONEWS24 per ottenere un ulteriore 10% di sconto su un abbonamento annuale o biennale a Pro e Pro+, e scoprite gli altri 6 consigli di InvestingPro che approfondiscono la salute finanziaria e la posizione di mercato di Schlumberger.
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