Lunedì KeyBanc ha modificato le sue prospettive finanziarie su Oiln (NYSE: OLN), riducendo l'obiettivo di prezzo a 73 dollari dai precedenti 78 dollari e mantenendo il rating Overweight sul titolo. La revisione riflette una visione temperata ma ancora ottimistica della traiettoria di recupero degli utili della società nella seconda metà del 2024 (2H24).
L'analisi della società suggerisce che gli utili di Oiln sono in fase di recupero, e le indicazioni del management per il secondo trimestre indicano una curva di recupero meno ripida di quanto previsto in precedenza. Di conseguenza, la previsione per l'intero anno 2024 di circa 1,3 miliardi di dollari è considerata un obiettivo ottimistico ma raggiungibile.
Pur riconoscendo il rischio potenziale di una futura riduzione della guidance, KeyBanc continua a considerare Oiln come una delle opportunità di investimento più interessanti all'interno della sua area di copertura. L'azienda ha sottolineato che non ci sono prove sostanziali a sostegno dello scenario negativo di un calo significativo dei valori del cloro, come da aggiornamento del primo trimestre.
L'attuale valutazione di mercato di Oiln è interessante, in quanto viene scambiata a 4,7 volte il valore d'impresa normalizzato rispetto agli utili prima degli interessi, delle imposte, del deprezzamento e dell'ammortamento (EV/EBITDA). Ciò lo rende il titolo meno costoso tra quelli coperti da KeyBanc nel settore delle materie prime. Inoltre, l'azienda ha evidenziato un aumento delle richieste di volumi da parte dei clienti nell'ultima metà dell'anno, che rafforza la fiducia del management nel raggiungimento della stabilità degli utili per tutto il 2024.
In sintesi, pur avendo abbassato leggermente l'obiettivo di prezzo di Oiln a causa di una previsione di utili più debole, KeyBanc ribadisce la sua posizione positiva sul titolo, sottolineandone il potenziale a lungo termine e l'attuale sottovalutazione sul mercato.
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