Venerdì UGI Corporation (NYSE:UGI) è finita sotto i riflettori in seguito alla notizia secondo cui la Abu Dhabi National Oil Company (ADNOC) starebbe valutando l'acquisto di una quota della sua controllata AmeriGas. L'articolo di Bloomberg che ha scatenato la discussione è stato pubblicato all'inizio della giornata, suggerendo che l'investimento di ADNOC potrebbe valutare la società di distribuzione di propano a diversi miliardi di dollari.
La revisione strategica di AmeriGas, iniziata nell'agosto 2023, è stata un punto focale per UGI. Un analista di Mizuho si è espresso sul potenziale accordo, osservando che, sebbene la transazione non sia garantita, la valutazione potrebbe essere positiva per UGI.
I dettagli della valutazione non sono chiari, ma si presume che si riferisca al valore aziendale. AmeriGas ha attualmente un debito netto di circa 2,35 miliardi di dollari. Una valutazione di circa 3 miliardi di dollari suggerirebbe un valore azionario dell'ordine di 700 milioni di dollari.
Questo valore di capitale implica un multiplo di valutazione di circa 7,25 volte l'EBITDA stimato per AmeriGas nel 2025. Se ADNOC acquisisse una quota del 49%, potrebbe fornire circa 350 milioni di dollari di capitale a UGI. Questa cifra è vicina all'infusione di capitale di 400 milioni di dollari ritenuta necessaria per AmeriGas per ridurre la sua leva finanziaria al di sotto di un rapporto debito/EBITDA pari a 5,0x, come discusso dall'analista all'inizio della settimana.
È stato affrontato anche l'impatto del potenziale accordo sulla valutazione delle azioni di UGI. La valutazione implicita di 700 milioni di dollari per AmeriGas, che fa parte di una valutazione totale di 3 miliardi di dollari, contribuirebbe alla valutazione di UGI per circa 3 dollari per azione.
Ciò è in linea con la recente valutazione della somma delle parti (SOTP) di UGI, che ha un obiettivo di prezzo di 27 dollari per azione. In termini di valore d'impresa ed EBITDA, l'operazione rappresenterebbe un multiplo di circa 7,25 volte, sulla base delle proiezioni per il 2025 di AmeriGas.
Approfondimenti di InvestingPro
Mentre UGI Corporation (NYSE:UGI) sta affrontando potenziali mosse strategiche, tra cui l'interesse di ADNOC per AmeriGas, la comprensione della salute e della performance finanziaria della società è fondamentale per gli investitori.
Secondo i dati di InvestingPro, la capitalizzazione di mercato di UGI è pari a 5,36 miliardi di dollari, con un notevole dividend yield del 6,31% secondo gli ultimi dati. Questo rendimento elevato è supportato dall'impressionante record di UGI, che ha aumentato il suo dividendo per 31 anni consecutivi, a testimonianza del suo impegno nei confronti degli azionisti.
Nonostante le recenti difficoltà, che si riflettono in un tasso di crescita negativo dei ricavi del -18,66% negli ultimi dodici mesi a partire dal primo trimestre 2024, gli analisti prevedono una crescita dell'utile netto di UGI quest'anno. Questa proiezione è una considerazione importante per gli investitori, in quanto potrebbe segnalare un'inversione di tendenza rispetto alla mancanza di redditività degli ultimi dodici mesi.
Inoltre, la lunga storia di mantenimento dei dividendi dell'azienda, che dura ormai da 54 anni consecutivi, fornisce una certa rassicurazione sulla sua tenuta finanziaria.
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