Mercoledì Citi ha modificato la propria posizione su YPF S.A. (NYSE:YPF), spostando il rating da Buy a Neutral ma aumentando l'obiettivo di prezzo del titolo a 24,00 dollari dai precedenti 20,00 dollari. La modifica del rating fa seguito all'annuncio del primo aggiornamento del piano strategico di YPF sotto la nuova gestione. Il piano, che è stato presentato durante la telefonata di presentazione degli utili del quarto trimestre 2023, si basa su quattro pilastri fondamentali.
La risposta del mercato all'aggiornamento strategico di YPF è stata contrastante. In particolare, il piano prevede la dismissione di attività convenzionali, che dovrebbe liberare circa 800 milioni di dollari in spese di capitale, con un impatto inferiore all'1% sull'EBITDA 2023 della società. Questa mossa è stata accolta positivamente.
Tuttavia, gli investimenti previsti dall'azienda in infrastrutture di raffinazione del petrolio hanno sollevato preoccupazioni e la strategia a lungo termine di capitalizzare le riserve di Vaca Muerta attraverso un impianto di esportazione di GNL è stata accolta con scetticismo.
Oltre al piano strategico, YPF ha fornito anche la sua guidance per il 2024, segnalando una crescita prevista dell'EBITDA. L'azienda attribuisce questo aumento previsto all'espansione della produzione di scisto e ai forti margini delle operazioni di Downstream.
Nonostante questi indicatori positivi, il free cash flow (FCF) dell'azienda dovrebbe essere negativo a causa di una spesa in conto capitale di 5 miliardi di dollari e di un rapporto di leva finanziaria netta previsto tra 1,5x e 1,7x l'EBITDA dell'anno.
L'obiettivo di prezzo aggiornato di 24,00 dollari rappresenta un notevole aumento rispetto al precedente, nonostante le prospettive più caute che si riflettono nel rating Neutral. Il nuovo obiettivo suggerisce che Citi riconosce il valore potenziale del titolo YPF, anche se fa un passo indietro rispetto alla precedente raccomandazione Buy.
Mentre il mercato continua a digerire i dettagli del piano strategico e delle prospettive finanziarie di YPF, gli investitori osserveranno con attenzione l'influenza di questi fattori sulla performance della società nel prossimo anno.
Approfondimenti di InvestingPro
Mentre YPF S.A. attraversa i cambiamenti strategici e le aspettative del mercato, i dati in tempo reale di InvestingPro offrono un quadro più chiaro della salute finanziaria e della performance azionaria della società. La capitalizzazione di mercato della società è di ben 9,83 miliardi di dollari, a testimonianza della sua importanza nel settore del petrolio, del gas e dei combustibili di consumo.
Nonostante un rapporto P/E negativo di -7,52, gli analisti sono ottimisti sulla redditività di YPF e prevedono una crescita dell'utile netto quest'anno. Questa previsione è ulteriormente sostenuta dalla forte performance dei prezzi, con un rendimento del 76,79% nell'ultimo anno e recenti impennate del 20,21% e del 44,73% rispettivamente negli ultimi uno e tre mesi.
I suggerimenti di InvestingPro evidenziano la volatilità delle quotazioni di YPF, ma sottolineano una serie di forti rendimenti, anche nell'ultimo mese, nei tre mesi e addirittura in un decennio. Questi rendimenti sono particolarmente importanti per gli investitori che considerano il potenziale di crescita della società nel contesto del suo piano strategico.
Sebbene YPF non paghi un dividendo, il che indica un reinvestimento degli utili nell'attività, il significativo rialzo dei prezzi della società negli ultimi sei mesi suggerisce che il mercato sta rispondendo positivamente alle sue iniziative.
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