Martedì Evercore ISI ha alzato l'obiettivo di prezzo sulle azioni di Spotify (NYSE:SPOT) Technology SA (NYSE:SPOT) a $340 dai precedenti $285, mantenendo il rating Outperform. L'adeguamento fa seguito ai risultati del primo trimestre di Spotify, che hanno superato le aspettative, mostrando una redditività con un margine lordo e un utile operativo da record. L'azienda ha sottolineato la crescita significativa del contributo di Marketplace e le efficienze nella spesa per il cloud, la ristrutturazione dei costi del podcast e la scalata dei ricavi pubblicitari come fattori chiave dei risultati finanziari.
Il fatturato del primo trimestre di Spotify ha raggiunto i 3,64 miliardi di euro, superando di poco le previsioni di Evercore ISI e del mercato in generale. Il gigante dello streaming audio ha registrato un margine lordo del 27,6%, notevolmente superiore alle previsioni, e un utile operativo di 168 milioni di euro, superando le stime nonostante i significativi oneri sociali. Gli utenti attivi mensili (MAU) sono stati 615 milioni, una cifra leggermente inferiore alle aspettative, mentre il numero di abbonati premium, pari a 239 milioni, ha rispettato le previsioni.
Per il secondo trimestre, Spotify ha fornito una guidance ottimistica, prevedendo un aumento dei ricavi, del margine lordo e del reddito operativo rispetto alle aspettative del mercato, mentre il numero di abbonamenti dovrebbe allinearsi alle previsioni e i MAU dovrebbero essere leggermente inferiori. Evercore ISI ha sottolineato le tendenze fondamentali positive, tra cui l'accelerazione della crescita dei ricavi, al netto dell'impatto dei cambi, dal 20% del quarto trimestre al 21% del primo trimestre, che dovrebbe superare il 22% nel secondo trimestre.
L'azienda ha inoltre rilevato che il margine lordo e il margine operativo hanno raggiunto livelli record e probabilmente continueranno la loro traiettoria ascendente nel prossimo trimestre. Di conseguenza, Evercore ISI ha ritirato il rating Tactical Underperform su Spotify, che inizialmente si basava su preoccupazioni relative al reddito operativo del primo trimestre e alle prospettive per i MAU del secondo trimestre. Queste preoccupazioni sono state riconosciute ma ritenute insignificanti alla luce del sostanziale miglioramento del margine lordo.
Approfondimenti di InvestingPro
Dopo l'analisi positiva di Evercore ISI su Spotify Technology SA (NYSE:SPOT), vale la pena di notare alcune metriche finanziarie chiave e gli approfondimenti degli esperti di InvestingPro. La capitalizzazione di mercato di Spotify si attesta a 63,16 miliardi di dollari, sottolineando la sua significativa presenza nel mercato dello streaming audio. Nonostante un rapporto P/E difficile, attualmente a -108,97, la traiettoria di crescita dei ricavi è ottimistica, con un aumento del 12,96% negli ultimi dodici mesi a partire dal primo trimestre 2023. A ciò si aggiunge un margine lordo del 26,03%, che riflette la capacità dell'azienda di mantenere la redditività nonostante gli sforzi di espansione.
I suggerimenti di InvestingPro evidenziano la forte posizione di cassa dell'azienda rispetto al debito, un segnale rassicurante per gli investitori preoccupati della stabilità finanziaria. Inoltre, gli analisti di InvestingPro prevedono che Spotify raggiungerà la redditività quest'anno, il che potrebbe rappresentare un'inversione di tendenza per l'azienda, che non è stata redditizia negli ultimi dodici mesi. Anche la recente performance del titolo indica una volatilità significativa, con un notevole rendimento totale del 31,7% negli ultimi tre mesi e un impressionante 103,53% nell'ultimo anno, a conferma dell'elevato potenziale di rendimento offerto da Spotify.
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