Giovedì Scotiabank ha modificato l'obiettivo di prezzo sulle azioni di Shopify (NYSE: SHOP), abbassandolo a 75 dollari dai precedenti 80 dollari, mantenendo il rating Sector Perform sul titolo. L'adeguamento fa seguito a una recente valutazione delle prospettive finanziarie e della performance di mercato dell'azienda.
Il titolo di Shopify ha subito un leggero calo e attualmente si trova a circa l'8% sopra il minimo di 68 dollari di tre settimane prima. Questo avviene dopo un'impennata in attesa dei risultati del primo trimestre dell'azienda. Sebbene Shopify abbia registrato un primo trimestre più forte del previsto, la previsione di ricavi più contenuti per il secondo trimestre ha indotto Scotiabank a rivedere le proprie aspettative di crescita per l'azienda. La riduzione delle aspettative è dovuta a un rallentamento dell'andamento degli abbonamenti, che si prevede scenderà a meno del 15% nella seconda metà dell'anno, e a una riduzione delle ipotesi sul tasso di assorbimento dell'azienda.
Nonostante le prospettive a breve termine siano state ridimensionate, Scotiabank riconosce diversi fattori di crescita all'interno del modello di business di Shopify. Tra questi, la monetizzazione di Shopify Plus e dei sistemi POS (Point of Sale), nonché l'adozione di nuove soluzioni per i commercianti. Tuttavia, l'azienda prevede che questi fattori potrebbero richiedere alcuni trimestri per avere un impatto significativo sui risultati finanziari dell'azienda, con minori sorprese positive previste nel secondo e terzo trimestre.
Il rapporto si sofferma anche sulle spese operative di Shopify, che si prevede manterranno i margini del free cash flow (FCF) invariati dal primo al secondo trimestre. Sebbene alcuni investitori possano ritenere deludenti i margini FCF invariati, Scotiabank considera la maggior parte dell'aumento delle spese operative come eventi una tantum ed è meno preoccupata del loro impatto.
In conclusione, Scotiabank ritiene che Shopify meriti di essere scambiata a un prezzo superiore rispetto ai suoi concorrenti, grazie alla sua posizione di leader nel settore dell'e-commerce, ma suggerisce che il titolo potrebbe non subire movimenti sostanziali nel prossimo futuro a causa della mancanza di catalizzatori immediati. Il nuovo obiettivo di prezzo di 75 dollari riflette un multiplo tra valore d'impresa e utile lordo per l'anno solare 2025 di 16,5 volte, in calo rispetto al precedente 17,5 volte.
Questo articolo è stato generato e tradotto con il supporto dell'intelligenza artificiale e revisionato da un redattore. Per ulteriori informazioni, consultare i nostri T&C.