Venerdì Morgan Stanley ha modificato le prospettive sulle azioni Vipshop Holdings (NYSE:VIPS), riducendo l'obiettivo di prezzo a 18 dollari dai precedenti 20 dollari e mantenendo il rating Equalweight sul titolo. L'aggiustamento riflette una revisione delle stime sugli utili per gli anni dal 2024 al 2026, tenendo conto delle aspettative di margini più bassi per l'azienda.
L'analisi della società indica che il Gross Merchandise Volume (GMV) di Vipshop per il primo trimestre del 2024 dovrebbe crescere del 9% su base annua, in ritardo rispetto alla crescita del settore. I dati del National Bureau of Statistics (NBS) mostrano che le vendite di abbigliamento online sono aumentate del 12,1% su base annua nello stesso periodo, il che suggerisce che Vipshop sta affrontando sfide competitive.
Il rallentamento della crescita del GMV previsto per Vipshop nel 2024, unito a un tasso di restituzione costantemente elevato, superiore al 30%, nella categoria dell'abbigliamento, porta a prevedere una riduzione della leva operativa dell'azienda rispetto al 2023. Questo cambiamento previsto nelle dinamiche operative contribuisce alla revisione delle prospettive di margine.
A causa di questi fattori, Morgan Stanley prevede un potenziale ribasso dei margini di Vipshop. Il nuovo obiettivo di prezzo di 18 dollari implica un rapporto P/E non-GAAP di 7,7x per l'anno 2024, secondo le stime della società. Questo aggiustamento del target si inserisce in un'analisi più ampia della salute finanziaria e della posizione di mercato dell'azienda.
Approfondimenti di InvestingPro
Alla luce della recente revisione di Morgan Stanley su Vipshop Holdings, i dati in tempo reale di InvestingPro forniscono un ulteriore contesto per gli investitori che considerano il titolo. La capitalizzazione di mercato di Vipshop è di 8,22 miliardi di dollari, con un rapporto P/E a dodici mesi di distanza di 7,3, inferiore alla media del settore, che indica un titolo potenzialmente sottovalutato. Il rapporto PEG della società per gli ultimi dodici mesi, a partire dal quarto trimestre del 2023, è di appena 0,16, il che suggerisce che la crescita degli utili potrebbe non essere pienamente riflessa nell'attuale prezzo delle azioni.
I suggerimenti di InvestingPro indicano che Vipshop detiene più liquidità che debito nel suo bilancio, un segno di stabilità finanziaria, e l'indice di forza relativa (RSI) del titolo suggerisce che è attualmente in territorio di ipervenduto. Inoltre, Vipshop è riconosciuto come un attore di primo piano nel settore della vendita al dettaglio di grandi dimensioni e gli analisti prevedono che l'azienda rimarrà in attivo quest'anno, dopo essere stata in attivo negli ultimi dodici mesi.
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