Giovedì RBC Capital ha mantenuto il rating Sector Perform e l'obiettivo di prezzo di 1.189,00 dollari per le azioni Regeneron Pharmaceuticals, quotate al NASDAQ:REGN, nonostante i recenti sviluppi legali. Il Dipartimento di Giustizia (DOJ) ha presentato una denuncia contro Regeneron, sostenendo che l'azienda ha gonfiato in modo fraudolento i tassi di rimborso Medicare per il suo farmaco Eylea.
La denuncia si concentra sulla pratica di Regeneron di rimborsare le commissioni di transazione della carta di credito ai distributori quando i medici acquistavano Eylea con la carta di credito.
Il DOJ ha evidenziato che dal 2012 al 2021, il più grande dei cinque distributori ha ricevuto circa 250 milioni di dollari di rimborsi. Se Regeneron dovesse patteggiare, i danni potrebbero essere significativi, potenzialmente dell'ordine di diversi miliardi di dollari, considerando un risarcimento triplo per tutti i distributori e una multa di 10.000 dollari per ogni reclamo. RBC Capital ha discusso con Regeneron in merito alle accuse.
Sebbene l'esito sia difficile da prevedere a causa della mancanza di precedenti legali specifici e della guida Medicare Part B che non specifica i rimborsi delle commissioni per le carte di credito, RBC Capital ritiene che Regeneron possa presentare delle controdeduzioni ragionevoli.
L'analista ha osservato che non è chiaro se altri produttori adottino pratiche simili e ha sollevato dubbi sulla tempistica dell'indagine, a diversi anni dal lancio di Eylea. Inoltre, la denuncia del DOJ non tiene conto delle vendite di Eylea successive al 2021, il che potrebbe attenuare le preoccupazioni sui futuri ricavi del farmaco.
RBC Capital ha sottolineato che il prezzo delle azioni di Regeneron è diminuito, rendendole sempre più interessanti per l'investimento (20,5x l'EPS a termine, o 14,5x dopo il completamento dei pagamenti per lo sviluppo da parte di Sanofi). Hanno osservato che il mercato ha probabilmente già prezzato lo scenario peggiore per quanto riguarda la denuncia del DOJ.
Nonostante le incertezze legali, che storicamente hanno colpito altre grandi aziende biofarmaceutiche, RBC Capital ritiene che la situazione attuale rappresenti un'opportunità di acquisto grazie ai solidi fondamentali di Regeneron e alla sua promettente pipeline di trattamenti contro il cancro e l'obesità.
Approfondimenti di InvestingPro
Alla luce delle recenti sfide legali affrontate da Regeneron Pharmaceuticals, è essenziale considerare la salute finanziaria e la performance di mercato dell'azienda per comprendere appieno il suo potenziale di investimento. Secondo i dati di InvestingPro, Regeneron vanta una capitalizzazione di mercato di 97,71 miliardi di dollari, con un rapporto P/E di 24,65, che riflette le aspettative degli investitori sugli utili futuri.
In particolare, le entrate dell'azienda hanno mostrato una crescita, con un aumento del 7,76% negli ultimi dodici mesi a partire dal quarto trimestre 2023. Ciò suggerisce una solida base finanziaria, che potrebbe sostenere l'azienda in caso di controversie legali.
I suggerimenti di InvestingPro evidenziano che Regeneron ha riacquistato attivamente azioni, a dimostrazione della fiducia del management nel valore dell'azienda. Inoltre, il titolo è noto per la bassa volatilità dei prezzi, che può interessare gli investitori in cerca di stabilità nel settore delle biotecnologie.
Con un solido rendimento negli ultimi cinque anni e le previsioni degli analisti sulla redditività per l'anno in corso, questi fattori potrebbero attenuare le preoccupazioni derivanti dalla denuncia del DOJ e sostenere la visione di RBC Capital sul titolo come opportunità di acquisto.
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