Giovedì scorso, Deutsche Bank ha modificato le prospettive finanziarie di Amylyx Pharmaceuticals Inc. (NASDAQ: AMLX), abbassando l'obiettivo di prezzo delle azioni della società a 4 dollari dai precedenti 8 dollari, pur mantenendo il rating Buy. Questa decisione fa seguito all'annuncio di Amylyx del ritiro volontario del suo farmaco Relyvrio dal mercato statunitense e di Albrioza dal mercato canadese.
L'azienda ha avviato un significativo processo di ristrutturazione a causa del ritiro, che prevede la chiusura di tutte le attività al di fuori degli Stati Uniti e delle attività commerciali all'interno degli Stati Uniti, nonché una riduzione del personale di circa il 70%.
La ristrutturazione di Amylyx arriva dopo una revisione completa dei dati dello studio PHOENIX in corso. Nonostante il ritiro dal mercato, l'azienda continuerà lo studio PHOENIX e fornirà Relyvrio ai pazienti che scelgono di continuare il trattamento attraverso un programma gratuito.
L'attenzione di Amylyx si sposta ora interamente sulla sua pipeline, che comprende AMX0035 per la sindrome di Wolfram, i cui dati di fase 2 in aperto dovrebbero essere presentati il 10 aprile, e la paralisi sopranucleare progressiva (PSP), i cui dati di fase 3 sono previsti per il 2025 o 2026.
Deutsche Bank ha aggiornato il modello finanziario di Amylyx per tenere conto del ritiro completo di Relyvrio e Albrioza dopo il primo trimestre del 2024. Il modello include anche l'impatto della ristrutturazione dell'azienda e incorpora i ricavi corretti per il rischio per i trattamenti della sindrome di Wolfram e della PSP. La banca ha assegnato una probabilità di successo (PoS) del 40% per la sindrome di Wolfram e del 25% per la PSP.
Considerando l'attuale saldo di cassa di Amylyx e la ristrutturazione prevista, Deutsche Bank stima che la liquidità in cassa dell'azienda alla fine del primo trimestre del 2024 sarà di circa 400 milioni di dollari, sufficienti a finanziare le operazioni almeno fino alla fine del 2025.
L'azienda osserva inoltre che al momento non è stato attribuito alcun valore, se non minimo, alla sindrome di Wolfram e ai programmi PSP della società, il che supporta il mantenimento del rating Buy sulle azioni Amylyx.
Approfondimenti di InvestingPro
Alla luce dei recenti sviluppi di Amylyx Pharmaceuticals Inc. (NASDAQ: AMLX), gli attuali dati di InvestingPro forniscono una prospettiva finanziaria più approfondita. La capitalizzazione di mercato della società è salita a 178,27 milioni di dollari, riflettendo la reazione del mercato alla notizia della ristrutturazione.
Il rapporto P/E si attesta a un interessante 3,72, con un rapporto P/E rettificato per gli ultimi dodici mesi a partire dal quarto trimestre del 2023 pari a 4,36, suggerendo un titolo potenzialmente sottovalutato se l'azienda riuscirà a orientare con successo la propria strategia. La sorprendente crescita dei ricavi del 1612,94% negli ultimi dodici mesi è indicativa del precedente slancio dell'azienda, che punterà a riconquistare dopo la ristrutturazione.
I suggerimenti di InvestingPro evidenziano la significativa discrepanza tra il prezzo attuale e le stime del fair value, con gli obiettivi degli analisti che suggeriscono un fair value di 4 dollari e la stima del fair value di InvestingPro a 3,73 dollari.
Questa discrepanza può far capire l'incertezza che circonda il futuro dell'azienda, ma indica anche un potenziale rialzo se Amylyx riuscirà a portare a termine con successo i suoi studi clinici. Con la prossima data di pubblicazione degli utili fissata per il 9 maggio 2024, gli investitori osserveranno con attenzione eventuali segnali di progresso o aggiornamenti sulla pipeline dell'azienda.
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