Mercoledì scorso, Keefe, Bruyette & Woods ha rettificato l'outlook su Enterprise Financial Services (NASDAQ:EFSC), riducendo l'obiettivo di prezzo del titolo a 49 dollari da 51 dollari, pur mantenendo un rating Outperform sul titolo della società.
La rettifica fa seguito alla recente relazione sugli utili di Enterprise Financial, che ha rivelato un utile operativo di 1,07 dollari per azione, al di sotto delle aspettative degli analisti. La perdita è stata attribuita all'indebolimento dei ricavi netti pre-provvigione (PPNR) e a un accantonamento leggermente superiore per perdite su crediti.
La società di servizi finanziari ha subito una compressione del margine di interesse netto (NIM) superiore al previsto, pari a 10 punti base su base trimestrale, rispetto ai 5 punti base previsti. Questa pressione sul NIM, insieme a una base di attività redditizie modestamente più piccola, ha contribuito all'indebolimento dei ricavi da spread. Inoltre, i minori introiti derivanti dai crediti d'imposta hanno inciso sui ricavi da commissioni, anche se le spese hanno beneficiato della riduzione dei costi dei depositi speciali.
Nonostante queste difficoltà, Enterprise Financial ha registrato una crescita favorevole dei prestiti, pari al 5% su base annua nell'ultimo trimestre (LQA). La solida pipeline di prestiti della società dovrebbe sostenere una crescita a una cifra media per tutto l'anno in corso.
Tuttavia, la continua deriva dei margini e la revisione delle prospettive dei ricavi da commissioni, parzialmente mitigata da un miglioramento delle spese, hanno indotto la società a rivedere al ribasso le stime degli utili per il 2024 e il 2025, rispettivamente del 3% e del 4%.
Il rapporto di Keefe, Bruyette & Woods si conclude con la riconferma del rating Outperform su Enterprise Financial Services, nonostante l'obiettivo di prezzo del titolo sia stato abbassato a 49 dollari. Il target rivisto riflette le aspettative aggiornate della società sulla base dei recenti risultati finanziari e delle proiezioni a breve termine dell'azienda.
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