Giovedì Tracon Pharmaceuticals (NASDAQ:TCON) ha subito una revisione delle prospettive del titolo da parte di H.C. Wainwright, con un significativo adeguamento dell'obiettivo di prezzo. L'azienda ha abbassato l'obiettivo di prezzo a 3,00 dollari dai precedenti 6,00 dollari, pur mantenendo un rating Buy sulle azioni della società. L'aggiustamento è dovuto alla diminuzione delle probabilità di successo (PoS) del candidato farmaco dell'azienda, envafolimab.
L'obiettivo di prezzo rivisto si basa sulle previsioni di fatturato corrette per la probabilità di envafolimab, tenendo conto della nuova PoS del 20%, in calo rispetto alla precedente stima del 35%. La metodologia di H.C. Wainwright prevede l'utilizzo del valore attuale netto (VAN) delle previsioni di fatturato di envafolimab fino al 2029, l'applicazione del PoS aggiornato e l'utilizzo di un multiplo prezzo/vendite pari a 3x.
La società di analisi impiega un tasso di sconto del 20% per il calcolo del VAN della pipeline, che rientra nell'intervallo tipico del 15-25% per i prodotti in fase di sviluppo. Il multiplo prezzo/vendite di 3x è considerato in linea con gli standard del settore per gli analoghi di Tracon, che in genere sono compresi tra 2 e 5x.
H.C. Wainwright prevede che l'envafolimab entrerà nel mercato nel 2026, proiettando entrate per 44 milioni di dollari per quell'anno, e prevede che le entrate cresceranno a 176 milioni di dollari entro il 2029. L'azienda ha scelto di non assegnare alcun valore ad altri potenziali programmi preclinici o in fase iniziale all'interno del portafoglio di Tracon in questo momento. L'aggiornamento riflette una visione cauta, ma ancora ottimistica, del potenziale di mercato del prodotto principale dell'azienda.
Approfondimenti di InvestingPro
Poiché Tracon Pharmaceuticals (NASDAQ:TCON) deve affrontare una revisione delle prospettive del titolo, è importante considerare le principali metriche finanziarie e le analisi degli esperti per comprendere la posizione attuale dell'azienda. I dati di InvestingPro mostrano che TCON ha una capitalizzazione di mercato di circa 9,99 milioni di dollari USA, il che indica una valutazione di mercato relativamente piccola che potrebbe interessare alcuni investitori. Nonostante le sfide evidenziate dalla recente revisione dell'obiettivo di prezzo, il fatturato di TCON negli ultimi dodici mesi, al quarto trimestre 2023, si è attestato a 12,04 milioni di dollari. Tuttavia, il margine di profitto lordo della società nello stesso periodo è stato negativo, pari a -1,93%, a causa della pressione dei costi sui ricavi.
I suggerimenti di InvestingPro evidenziano che TCON ha più liquidità che debiti in bilancio, il che è un segnale positivo per la stabilità finanziaria. Inoltre, pur prevedendo una crescita delle vendite nell'anno in corso, gli analisti non si aspettano che la società sia redditizia quest'anno. L'elevato rendimento per gli azionisti e la valutazione che implica un forte rendimento del free cash flow potrebbero essere interessanti per alcuni investitori, ma il titolo è anche noto per l'elevata volatilità dei prezzi e ha sofferto di margini di profitto lordi deboli.
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